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天天快報!美債上限協(xié)議通過后市場狂歡！警惕為自身的短視付出代價
2023-06-02 19:46:50來源： 金十數(shù)據(jù)


【資料圖】

美國避免主權違約后，市場對這一不詳情緒視而不見，甚至還開始狂歡。分析指出，投資者過于短視，多個沖擊市場的風險恐陸續(xù)登場……

圍繞美國債務的情緒跟以往一樣不祥，但美國國債投資者卻對此視而不見。美國政府債券價格周四攀升，因為國會通過了債務上限的投票，暫時取消了債務上限，此舉將避免主權違約。

然而，政府沒有采取任何措施來遏制預算赤字，盡管預算赤字問題使其瀕臨破產(chǎn)。市場評論認為，從現(xiàn)在到2025年的下一次債務僵局，有很多事情值得擔心。

眾議院周三通過的暫停債務上限的法案，解決了政府債權人面臨的最緊迫威脅。這就足以讓投資者重新回到他們此前以極度謹慎的態(tài)度對待的債券市場。

周三，10年期美國國債收益率跌至5月17日以來的最低水平。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，6月5日之后一天到期的美國國債收益率從上周7%的峰值降至5.4%。6月5日是美國政府可能在沒有達成協(xié)議的情況下違約的日子。

分析師稱，市場的這種狂歡可能不會是短暫的，但絕對是短視的。高盛上周估計，美國財政部預計將在未來六個月內發(fā)行1萬億美元新債，以重建現(xiàn)金儲備。從簡單的供求關系來看，大量發(fā)行新的政府債券應該會促使投資者要求更高的收益率，而這反過來又會拉低債券的價格。

美聯(lián)儲對抗通脹的舉措也將打擊美國國債價格，同時推高收益率。美聯(lián)儲已經(jīng)表示，在2024年之前不會降息。

這與市場預期相反，根據(jù)Refinitiv跟蹤的衍生品定價，市場預計利率將在今年12月開始下降。而利率維持在高位的時間越長，投資者從美國國債中尋求更高收益率的時間就越長，這意味著債券價格維持在低位的時間也就越長。

債券持有人還需要考慮一個更為現(xiàn)實的問題。美國國會預算辦公室（CBO）周二表示，債務上限協(xié)議中的支出上限和其他措施預計將在未來10年節(jié)省1.5萬億美元。聽起來似乎很多，但這只占美國同期預計高達20萬億美元赤字的7%。

沒有更廣泛的儲蓄或增加的收入，美國政府的支出將繼續(xù)遠遠超過其收入，并狂奔向下一個債務上限僵局。當然，所有這些都是明天的問題，目前而言，寬慰勝過現(xiàn)實。

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