又一家美國銀行，破產(chǎn)了。

(資料圖)

今年3月，美國硅谷銀行和簽名銀行相繼破產(chǎn)，引發(fā)市場恐慌。而在剛剛過去的五一假期，第一共和銀行也被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)接收并出售給摩根大通，成為今年以來倒閉的第三家美國主要銀行。

又雙叒叕倒閉了

消息一出，稍微有點(diǎn)好轉(zhuǎn)的市場恐慌情緒被再次點(diǎn)燃，好在美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)吸取了上次的教訓(xùn)，再加上大銀行救助及時，這才沒有出現(xiàn)之前的擠兌潮。

原來啊，第一共和銀行倒閉早有預(yù)兆。硅谷銀行倒閉后，連帶著第一共和銀行的存款也急劇流失，僅今年第一季度，就損失了1000億美元的存款，占其總存款的40%還多。財報公布后，本就低迷的股價更是狂跌近80%，走到破產(chǎn)邊緣。

出現(xiàn)這種連帶現(xiàn)象的主要原因之一，是美國特有的銀行存款保險制度。在美國，每一位銀行存款人可以得到最高25萬美元的聯(lián)邦政府免費(fèi)保險，如果銀行倒閉，只要不超過這個額度，儲戶的錢就可以一分不少地拿回來。

拜登：沒眼看

比方說，你在一家銀行存了15萬，這家銀行倒閉后，你這15萬都能拿回來?？梢谴媪?0萬，確定可以拿回來的就只有25萬，剩下的5萬要根據(jù)具體情況而定，不過大概率是沒戲了。

而硅谷銀行、第一共和銀行在美國都是叫得上名字的銀行，其中不乏大額儲戶。硅谷銀行倒閉后，很多人只能拿到25萬的保險賠款，多出來的錢都打水漂了，儲戶對銀行的信心難免會下降，覺得錢還是攥在自己手里踏實(shí)，從而導(dǎo)致銀行存款大規(guī)模流失。

要不是前段時間美國一些大銀行援助了300億美元的存款，第一共和銀行爆雷的時間只會更早。奈何窟窿實(shí)在太大，最終還是沒能逃過破產(chǎn)的命運(yùn)。

面對此情此景，前美國首富馬斯克在推特上喊話美聯(lián)儲，呼吁其暫停加息。他的原話是這么說的，“溫和衰退已然降臨，進(jìn)一步加息只會帶來更加嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退”。

加息抑制通脹和需求的道理大家都懂，可這跟銀行破產(chǎn)有什么關(guān)系？

我們都知道，加息會使利率上升，包括銀行存款利率和借貸利率。對于個人來說，更傾向于把錢放到銀行生利；對于企業(yè)來說，融資借貸成本增加，投資的意愿也會隨之降低，比起冒著風(fēng)險創(chuàng)業(yè)，還不如把錢放在銀行利滾利。

鮑威爾干脆改名叫鮑加息吧

這樣一來，銀行存款增加而貸款減少，銀行需要支付給儲戶的利息變多了，拿到的貸款利息卻減少了，時間長了，自然會入不敷出。

存款和貸款的利息差還是小事，最麻煩的是加息導(dǎo)致的投資回報率下降。對于任何一家銀行，都不會把儲戶的存款放著不動，肯定要拿來做投資，這樣才可以實(shí)現(xiàn)盈利，購買國債就是常見的一種。

在加息的背景下，債券收益率上升，與其呈負(fù)相關(guān)的價格就會下跌。也就是說，銀行用來投資的債券貶值，等于變相地打擊了銀行的資產(chǎn)，如果提前按市價賣出，就會面臨巨大損失。

持有至債券到期日當(dāng)然是最優(yōu)解，但前提是銀行能堅(jiān)持到那一天。一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，很多時候不想賣也得賣。硅谷銀行就是因?yàn)樘崆皰伿蹏鴤推渌麄?，造成?8億美元的虧損，然后一發(fā)不可收拾。

激進(jìn)加息容易產(chǎn)生的另一個后果是利率倒掛，也就是短期利率高于長期利率。一般來說，短期利率是低于長期利率的，比如房貸20年分期的利率肯定要比10年分期的高。

很多銀行就利用這一點(diǎn)來“借短放長”，即吸收儲戶的低利率短期存款，發(fā)放高利率的長期貸款，賺中間的差價。但如果美聯(lián)儲無底線加息，短期利率不斷上升，就會出現(xiàn)和長期利率持平的現(xiàn)象，甚至高于后者。

如果說鮑威爾是臥龍，那么鳳雛一定非耶倫莫屬

就拿今年3月來說，美國2年期國債收益率一度比10年期國債收益率高出102個基點(diǎn)，創(chuàng)四十年來最高。對于銀行也是一樣的道理，放貸利息低于存款利息， 沒賺到錢不說，還得倒貼不少。

盡管如此，美聯(lián)儲還是在第一共和銀行倒閉后如期加息25個基點(diǎn)，這也是美聯(lián)儲自去年以來的第10次加息。

很明顯，在抗擊通脹和保護(hù)銀行之間，美聯(lián)儲選擇了前者。他們幾乎把話挑明了：加息是必然的，能不能撐下去就看銀行自己了。雖然像2008年那種規(guī)模的銀行業(yè)危機(jī)大概率不會發(fā)生，但如果不停止加息，第一共和銀行肯定不會是最后一個倒閉的。

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