凈利大增近43倍！這家“世界第一”公司業(yè)績(jī)爆發(fā)

4月28日晚間，油輪運(yùn)力規(guī)模世界第一的中遠(yuǎn)海能公告稱(chēng)，2023年一季度，公司營(yíng)收56.31億元，同比增長(zhǎng)61.91%；歸母凈利潤(rùn)10.96億元，同比增長(zhǎng)4272.57%；基本每股收益0.2297元。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，公司稱(chēng)主要系本報(bào)告期外貿(mào)收入同比大幅增加。

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圖片來(lái)源：中證金牛座App

油輪板塊毛利率同比增加27.7個(gè)百分點(diǎn)

中遠(yuǎn)海能公告稱(chēng)，2023年1-3月，公司油輪板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣52億元，同比增長(zhǎng)64.2%；發(fā)生營(yíng)業(yè)成本人民幣37億元，同比增長(zhǎng)18.1%。毛利率28.9%，同比增加27.7個(gè)百分點(diǎn)，其中外貿(mào)油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利人民幣12.2億元，同比增長(zhǎng)428%。內(nèi)貿(mào)油運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)毛利人民幣2.8億元，同比下降31%。2023年1-3月，公司LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)歸母凈利潤(rùn)人民幣1.98億元，同比增長(zhǎng)15%。

就在一年多前，中遠(yuǎn)海能的業(yè)績(jī)還處于虧損中。2021年，中遠(yuǎn)海能四個(gè)季度業(yè)績(jī)逐漸下滑，并在2021年三季度和四季度出現(xiàn)虧損，其中2021年第四季度單季凈利虧損達(dá)54.19億元，最終全年凈利虧損49.75億元。

圖片來(lái)源：中遠(yuǎn)海能2021年年報(bào)

2022年，中遠(yuǎn)海能業(yè)績(jī)逐漸從底部逆轉(zhuǎn)，凈利潤(rùn)從一季度的2503萬(wàn)元增長(zhǎng)至四季度的8.17億元，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流從一季度凈流出3.28億元增長(zhǎng)至四季度凈流入23.57億元。

圖片來(lái)源：中原海能2022年年報(bào)

2022年度，中遠(yuǎn)海能實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸量（不含期租）為17436萬(wàn)噸，同比增加4.2%；運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量（不含期租）為5367.9億噸海里，同比增加5.7%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入人民幣186.3億元，同比增加46.8%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本人民幣151.7億元，同比增加28.9%；毛利率同比增加11.4個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)人民幣14.57億元，同比增加129.3%。

國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)驚人躍遷

中遠(yuǎn)海能業(yè)務(wù)分為外貿(mào)油運(yùn)業(yè)務(wù)、內(nèi)貿(mào)油運(yùn)業(yè)務(wù)、LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)三大板塊，其中外貿(mào)油運(yùn)業(yè)務(wù)占據(jù)2022年收入的六成以上。公司2022年年報(bào)稱(chēng)，中遠(yuǎn)海能油輪運(yùn)力規(guī)模世界第一，覆蓋了全球主流的油輪船型，是全球船型最齊全的油輪船東。截至2022年12月31日，公司共有油輪運(yùn)力159艘，2334萬(wàn)載重噸。

中遠(yuǎn)海能稱(chēng)，2022年，國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)遭遇了料峭春寒，又在國(guó)際政經(jīng)局勢(shì)、石油貿(mào)易格局的復(fù)雜演變中實(shí)現(xiàn)了從低迷到強(qiáng)勁的驚人躍遷，這一過(guò)程充分體現(xiàn)了油輪運(yùn)輸行業(yè)在面臨復(fù)雜外部環(huán)境時(shí)的韌性與彈性。

原油輪市場(chǎng)方面，2022年超大型油輪（VLCC）市場(chǎng)呈低開(kāi)高走的趨勢(shì)，波動(dòng)劇烈。2022年上半年，受遠(yuǎn)東貨源不足、燃油成本高企的影響，波羅的海交易所測(cè)算VLCC中東至中國(guó)（TD3C）航線理論日收益僅有11天為正值，甚至一度創(chuàng)下-24517美元/天的歷史低位。2022年下半年，美國(guó)執(zhí)行了大規(guī)模的石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備釋放，跨洋長(zhǎng)航線的增加使VLCC的供需基本面大幅改善，市場(chǎng)氛圍堅(jiān)挺、船東信心恢復(fù)，運(yùn)價(jià)迅速攀升。雖然第四季度運(yùn)價(jià)波動(dòng)起伏劇烈，但總體依舊保持高位，第四季度波交所測(cè)算VLCC中東-中國(guó)航線（TD3C）平均日收益達(dá)到61364美元/天水平。

進(jìn)入2023年第一季度，國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勁。1月超大型油輪（VLCC）運(yùn)價(jià)隨著市場(chǎng)貨盤(pán)階段性的冷清逐步從高點(diǎn)回落。自2月起，中國(guó)原油進(jìn)口需求顯著復(fù)蘇，疊加美灣出口集中釋放，長(zhǎng)航線的增加驅(qū)動(dòng)了VLCC市場(chǎng)的供需平衡收緊，運(yùn)價(jià)大幅反彈。根據(jù)波羅的海交易所數(shù)據(jù)，VLCC中東-中國(guó)航線（TD3C）平均日收益于3月一度突破至約10萬(wàn)美元/天的高點(diǎn)，直至月末運(yùn)價(jià)有所回調(diào)；2023年1-3月，市場(chǎng)VLCC TD3C平均日收益為46967美元/天。

從運(yùn)力供給看，目前市場(chǎng)油輪運(yùn)力增速保持在較低水平。根據(jù)克拉克森數(shù)據(jù)，2023年1-3月，全球VLCC共交付11艘，沒(méi)有出現(xiàn)拆解以及下新造船訂單的行為。截至2023年一季度末，全球共有895艘VLCC，新船訂單僅17艘。全球VLCC船隊(duì)仍呈現(xiàn)出老齡化以及訂單占比低的情況。

責(zé)編:王時(shí)丹 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬(wàn)軍偉

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

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