文|投資者網 張斯文
(相關資料圖)
4月13日,南僑食品集團(上海)股份有限公司(以下簡稱“南僑食品”,605339.SH)發(fā)布3月營業(yè)收入簡報,其中公司 2023 年 3 月合并營業(yè)收入為人民幣約2.9億元,同比增長約23%。
這則消息并未提振公司股價,反而自4月13日到4月20日盤中,公司股價下跌3.55%至23.08元/股。
而此前南僑食品還在3月21日發(fā)布了2月份歸母凈利潤簡報,其中該數據為人民幣 779萬元,同比增長17%。
但有投資者發(fā)現,這項數據相比1月份的1272萬元,環(huán)比減少了493萬元,下滑了近39%。
這位投資者在上證e互動平臺憤而提問道:“作為一名個人投資者,對你公司失望之至。暫不說股價一直下跌,請對2月份的利潤環(huán)比下降做出合理解釋?”
南僑食品答復道:“隨著國內環(huán)境好轉,公司于1月陸續(xù)開展拜訪客戶、新產品推廣、客戶組團海外考察等中大型活動,費用于2月入賬,導致2月費用環(huán)比增加,另因歐洲乳源漲價導致進口乳制品毛利率下降,綜上對公司2月利潤率有一定影響?!?/p>
棕櫚油價格剛剛平緩,又迎來歐洲乳源漲價,南僑食品如何才能化解原材料漲價對公司帶來的影響?
凈利潤近年來最低
近年來,成本上漲、下游需求下滑一直困擾著南僑食品。
據年報披露,2022年南僑食品實現營收 29 億元,同比下滑0.4%。同期,公司凈利潤為1.6億元,同比下滑56%,是近年來公司盈利最少的一年。
公司表示 2022 年業(yè)績受損,主要原因是疫情反復對線下消費市場造成了不可避免的負面影響,導致主要產品的銷量相比去年同期略有下降。
對凈利潤下滑,公司解釋為“主要產品成本上漲壓力未足額向下游客戶傳導,導致凈利潤較上年同期下降”。
分產品看,去年全年公司烘焙應用油脂收入15.40 億元,同比下滑8.9%;淡奶油收入 5.1億元同比增長6.9%;乳制品收入5.93 億元,同比增長18.1%;冷凍面團收入 1.96 億元,同比增長10.4%;餡料收入 0.14 億元,同比下滑12.9%。
分地區(qū)看,南僑食品在華南、華中地區(qū)表現較好,2022 年華中收入 6.77億元,同比增長8%;華南收入7.27 億元,同比增長19.3%。
而華東和華北地區(qū)則表現低迷,同期華東地區(qū)收入 5.77 億元,同比下滑19.1%,華北地區(qū)收入 2.91億元,同比下滑10.2%。
同時,去年棕櫚油價格出現了大幅波動,成本與去年同期相比大幅上升,導致毛利率嚴重受損。據年報披露,2022年公司毛利率為 21.7%,同比減少9.4%。
存貨飆漲引發(fā)投資者關注
同時,公司存貨一路飆漲引發(fā)了投資者關注。
在上證e互動平臺上,一位投資者向公司提問道:“公司存貨從2020年年末的3.5億元到2022年6月的6.63億元;特別是存貨中的產成品從2020年年末的1.54億元漲到2022年6月的3.05億元。對比同處于烘焙原料行業(yè)的立高、海融并未出現此現象。請公司解釋原因?”
在回答這位投資者的問題時,南僑食品鬧出了烏龍。
公司答復道,棕櫚油為公司烘焙油脂主要的原材料,過去兩年棕櫚油價格遇到十年難遇的大幅波動,由2020年最低4000元-5000元/噸,上漲至2023年最高約16000元/噸,其他主要原物料也存在不同程度的上漲情況,公司采購單價的大幅度上漲對存貨的價值產生比較大的影響。
但回顧棕櫚油期貨近年來走勢,可以看到,2020年10月棕櫚油價格近年來最低,為4324元/噸;到2022年3月達到最高的12718元/噸,
所以,上述董秘回復可能錯將2022年寫成2023年,而且最高值也相差不少,有可能誤導投資者。
南僑食品董秘向書賢在接受每日經濟新聞采訪時表示:“去年下半年我們的棕櫚油成本還是在高檔,因為中秋銷售也不旺,下半年的銷售狀況不如預期,所以10000~14000元/噸區(qū)間的高價原料去化相對慢一些,到年底才消耗掉?!?/p>
公司董秘表示“最新的棕櫚油價格比較穩(wěn)定,在8500元/噸的位置徘徊,所以我們目前的成本價也回到了8500元/噸左右,和現在行情價差異不大了?!?/p>
從年報數據來看,南僑食品2022年底原材料賬面余額2.66億元,計提了22.9萬元的存貨跌價準備。
不僅如此,棕櫚油價格也加大了公司產成品的價格風險。
從公司產成品的跌價準備中可以看到,2022年公司產成品賬面余額2.86億元,計提了632萬元的跌價準備。這將直接影響凈利潤。
而在2021年,規(guī)模相近的產成品,僅需計提123萬元的跌價準備。
五礦期貨認為,因食品渠道需求不佳,餐飲維持低庫存,備貨有限,短期油脂整體消費預計難見好轉。
不知為何,如此依賴棕櫚油的南僑食品,并沒有進行套期保值這種有效減少價格波動的手段。
不過,對于公司今年的發(fā)展情況,一些研究機構表示樂觀。
太平洋證券認為,隨著行業(yè)需求的復蘇,公司預計通過重新開店等措施恢復油脂銷量至
正常水平。2022 年,公司冷凍面團業(yè)務收入為 1.95 億元,產能為1.3 萬噸。預計公司冷凍面團業(yè)務將在 2023 年快速擴張,收入預計達到 4-5 億元。貝果在山姆的放量和新建 1.2 萬噸產能將帶來冷凍面團業(yè)務快速增長。同時公司正在積極擴大渠道結構,與連鎖咖啡店和烘焙店合作。
此外,有券商還認為,淡奶油行業(yè)升級將提高淡奶油和進口乳制品的需求,使南僑食品淡奶油業(yè)務獲得快速增長。公司將重點推廣的蛋糕專用油,并推出新產品以滿足客戶需求。公司淡奶油已守住中端市場,未來將向高端推進,與進口品構成高端和中端產品組合。
關鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網 |環(huán)球周刊網 |中國創(chuàng)投網 |教體產業(yè)網 |中國商界網 |萬能百科 |薄荷網 |資訊_時尚網 |連州財經網 |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網河南 |網購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網 |勵普網校 |九十三度白茶網 |商標注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經網 |深圳熱線 |財報網 |財報網 |財報網 |咕嚕財經 |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經濟網 |中原網視臺 |財經產業(yè)網 |全球經濟網 |消費導報網 |外貿網 |重播網 |國際財經網 |星島中文網 |手機測評 |品牌推廣 |名律網 |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網 |佳人網 |稅法網 |法務網 |法律服務 |法律咨詢 |媒體采購網 |聚焦網 |參考網 |熱點網 |焦點網
亞洲資本網 版權所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網 All Rights Reserved. 聯系網站:55 16 53 8 @qq.com