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新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)訊(記者陳維城)4月6日,普華永道發(fā)布《2022年中國汽車行業(yè)并購活動回顧及未來展望》顯示,2022年汽車行業(yè)并購交易金額超3714億元,交易數(shù)量666宗,相較上年漲幅分別達(dá)到1%及22%。
普華永道中國內(nèi)地及香港地區(qū)汽車行業(yè)主管合伙人金軍表示:“歷經(jīng)重重挑戰(zhàn),技術(shù)創(chuàng)新既是汽車行業(yè)一貫堅(jiān)持的發(fā)展路線,也是投資邏輯中不變的立足之點(diǎn)。守得云開見月明,伴隨以礦產(chǎn)資源為代表的大宗原材料價(jià)格趨于穩(wěn)定,核心汽車零部件國產(chǎn)替代加速助推供應(yīng)鏈韌性重塑,以及穩(wěn)增長、促消費(fèi)系列政策密集出臺等利好因素,汽車行業(yè)未來可期?!?
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級下,隨著電池系統(tǒng)、新能源汽車吸引資本市場持續(xù)加碼,2022年汽車行業(yè)超百億的巨型交易數(shù)量相較上年增長40%,貢獻(xiàn)交易金額超1469億元,平均交易規(guī)模達(dá)210億元,相較上年增長達(dá)56%。但同時(shí),百億元以下各量級交易平均額體現(xiàn)不同程度的下降,尤以大型交易最為明顯,降幅超過10%。
在交易輪次分布上,統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)戰(zhàn)略投資或收購階段投資在規(guī)模及數(shù)量上均占有最大比重,在整體并購交易中起到主導(dǎo)作用,表明產(chǎn)業(yè)內(nèi)頭部公司成熟度漸強(qiáng),釋放資金加快重組轉(zhuǎn)型和投資組合優(yōu)化節(jié)奏。其中整車制造賽道因產(chǎn)業(yè)背景更為深厚,企業(yè)競爭力及成長性較強(qiáng),更易贏得早期投資。
從交易類型分布來看,戰(zhàn)略投資整體占比攀升。境內(nèi)并購交易以財(cái)務(wù)投資為主,財(cái)務(wù)投資人專注于挖掘電池、自動駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)等零部件領(lǐng)域的市場機(jī)會,尋求技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動價(jià)值增值帶來的投資回報(bào);跨境投資主要表現(xiàn)在戰(zhàn)略投資人加速行業(yè)布局,與能源化工業(yè)、工業(yè)制造業(yè)的跨界融合也呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢。
2022年汽車行業(yè)并購交易地區(qū)分布方面,在整體產(chǎn)業(yè)布局,先發(fā)優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈完整程度及供應(yīng)鏈彈性、政策的扶持與傾斜力度以及對人才的吸引力等各種綜合因素作用下,資本長期活躍在長三角、粵港澳地區(qū),并呈現(xiàn)明顯聚集態(tài)勢。
從細(xì)分賽道來看,2022年汽車零部件完成交易數(shù)量460宗,相較上年顯著增長。電動化汽車部件仍受資本看好,電池并購交易炙手可熱。傳統(tǒng)汽車部件并購交易依舊活躍,交易數(shù)量相較上年躍升42%。整車制造環(huán)節(jié)完成交易數(shù)量68宗,貢獻(xiàn)交易金額1366億元。其中超百億交易達(dá)到5筆。2022年后市場服務(wù)領(lǐng)域受宏觀環(huán)境影響,并購交易有所降溫,相較上年交易金額縮減42%。
報(bào)告預(yù)計(jì),未來汽車行業(yè)發(fā)展趨勢熱點(diǎn)包括:整車制造環(huán)節(jié)低碳發(fā)展與降本增效將共行;伴隨高度集成部件市場滲透率持續(xù)提升,賽道吸金規(guī)模有望提升。智能座艙領(lǐng)域消費(fèi)者感知關(guān)聯(lián)部件的商業(yè)化落地可行性更高。自動駕駛商用車應(yīng)用場景廣泛,市場規(guī)??捎^,有望持續(xù)取得資本支持。此外,隨著車企、電池企業(yè)等中資主體出海進(jìn)程加快,以緩解供應(yīng)鏈壓力、占領(lǐng)海外市場以及獲得成本優(yōu)勢為考量因素的出境并購或?qū)@著增加;同時(shí)得益于智能化汽車部件蓬勃發(fā)展的創(chuàng)新土壤,圍繞汽車科技企業(yè)的入境并購也有望成為熱門話題。
編輯 徐超
校對 盧茜
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