多家港股巨頭申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺，人民幣國際化進(jìn)程按下“加速鍵”

華夏時(shí)報(bào)（www.chinatimes.net.cn）記者 王敬 張智 深圳報(bào)道

4月4日，香港金融管理局總裁余偉文在“2023中國金融學(xué)會學(xué)術(shù)年會暨中國金融論壇年會”上指出，未來香港國際金融中心發(fā)展的重點(diǎn)工作包括內(nèi)地與香港金融市場互聯(lián)互通、人民幣國際化、綠色籌融資和大灣區(qū)發(fā)展四個(gè)范疇。

(資料圖)

在人民幣國際化方面，余偉文表示，除了致力于發(fā)展多元化的離岸人民幣資產(chǎn)，讓人民幣的持有方擁有更多投資選擇，從而提升海外企業(yè)在跨境貿(mào)易中使用人民幣的意愿，香港最新的舉措是引入港股“港幣－人民幣雙柜臺莊家機(jī)制”，目前已有多家主要上市公司表示有意去增設(shè)人民幣柜臺。

2022年12月13日，港交所宣布旗下證券市場將推出“港幣－人民幣雙柜臺模式”及雙柜臺莊家機(jī)制，進(jìn)一步支持人民幣柜臺在香港上市、交易及結(jié)算。隨著兩項(xiàng)新措施即將落地，2023年3月以來，快手、吉利汽車、安踏體育、百度騰訊在內(nèi)的多家港股公司相繼發(fā)布公告稱，已提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺的申請。這也意味著，投資者將可使用人民幣購買港股。

在《螞蟻金服》作者、財(cái)經(jīng)評論員由曦看來，雙柜臺模式的意義主要在于提高市場的靈活性和便利性。他在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“采用雙柜臺模式后，投資者可以根據(jù)自己的需求和情況選擇用港幣或人民幣進(jìn)行交易，這有助于提高市場的流動性和活躍度，促進(jìn)市場的發(fā)展和壯大?！?/p>

港股上市公司積極增設(shè)人民幣柜臺

人民幣購買港股落地在即。3月份以來，已有9家港股上市公司均相繼發(fā)布公告稱，已提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺的申請，多重跡象都指向新措施即將落地。

3月31日，百度集團(tuán)（09888.HK）和騰訊控股（00700.HK）分別在港交所發(fā)布公告稱，當(dāng)日已提交申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺的申請，擬支持聯(lián)交所的新港幣－人民幣雙柜臺模式計(jì)劃。

3月24日，友邦保險(xiǎn)（01299.HK）和華潤啤酒（00291.HK）分別在港交所公告，公司已向聯(lián)交所提交申請?jiān)鲈O(shè)人民幣柜臺。友邦保險(xiǎn)表示，相信推出人民幣柜臺將為投資者于雙柜臺模式下買賣友邦保險(xiǎn)股份提供交易貨幣的選擇；華潤啤酒指出，根據(jù)港幣－人民幣雙柜臺模式在現(xiàn)有港幣柜臺的基礎(chǔ)上增設(shè)人民幣柜臺能為潛在投資者及公司股東提供一個(gè)新的貨幣交易選擇以及可能提升流動性的機(jī)會。

3月16日，安踏體育（02020.HK）公告，根據(jù)香港交易及結(jié)算所有限公司近期推出的全新港幣—人民幣雙柜臺模式，公司現(xiàn)正向聯(lián)交所申請批準(zhǔn)增設(shè)人民幣柜臺，以使公司股份能夠在聯(lián)交所以人民幣進(jìn)行買賣，從而進(jìn)一步支持人民幣在中國香港證券市場的發(fā)展。

3月15日，香港交易及結(jié)算所有限公司（下稱“香港交易所”）宣布，已就香港交易所股份交易在“港幣－人民幣雙柜臺模式”下新增人民幣柜臺提交相關(guān)申請。

3月14日，中銀香港（02388.HK）公告稱已向香港聯(lián)合交易所有限公司提交有關(guān)公司股票增設(shè)人民幣柜臺的申請，以示對聯(lián)交所計(jì)劃推出雙柜臺模式的支持。公司表示，雙柜臺模式將有助于提高投資者參與人民幣柜臺的意愿，深化香港離岸人民幣市場的流動性和深度。

3月9日，吉利汽車（00175.HK）公告，公司已經(jīng)向聯(lián)交所提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺的申請，以有意支持聯(lián)交所新推出的港幣－人民幣雙柜臺模式計(jì)劃。

3月1日，快手-W（01024.HK）公告稱，已向港交所正式提交有關(guān)增設(shè)人民幣柜臺的申請，以支持港交所新的港幣－人民幣雙柜臺模式計(jì)劃。公司表示，港幣－人民幣雙柜臺模式將為本公司股東及潛在投資者提供更多投資靈活性及股票流動性。

對此，由曦向本報(bào)記者表示：“港股上市公司積極增設(shè)人民幣柜臺可以帶來多重好處。對港股上市公司來說，增設(shè)人民幣柜臺可以為公司提供更多的融資渠道和投資者選擇，提高公司的知名度和影響力?！?/p>

能否實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展取決于人民幣國際地位

值得注意的是，港交所早在2011年就已推出“雙幣雙股”模式。對于“雙幣雙股”模式與港幣-人民幣雙柜臺模式的區(qū)別，港交所表示，“雙幣雙股”與雙柜臺模式并沒有太大區(qū)別，不過雙柜臺模式下人民幣柜臺不會提供一般的提存服務(wù)。市場參與者需留意“雙幣雙股”模式下的交易安排與雙柜臺模式的不同。

據(jù)港交所，同時(shí)推出“港幣－人民幣雙柜臺模式”以及雙柜臺莊家機(jī)制，主要是提升股票流動性并收窄兩個(gè)柜臺之間的價(jià)差。

雙柜臺模式即港股市場設(shè)立港幣和人民幣兩個(gè)柜臺，分開交易兩種貨幣股票，允許投資者跨柜臺自由轉(zhuǎn)換以縮小價(jià)差，同時(shí)引入做市商(莊家)機(jī)制以解決流動性問題。同一只上市公司股票可以用港幣計(jì)價(jià)也可以用人民幣計(jì)價(jià)，投資人既可以選擇用港幣購買也可以用人民幣購買這只股票；雙柜臺莊家（獲得相應(yīng)資質(zhì)的證券莊家和特許證券商）機(jī)制是莊家通過人民幣和港幣兩種選擇，不停買賣同一只股票。即可以港幣買入，人民幣賣出，從而為股票提供流動性和進(jìn)行套利。

現(xiàn)有的“雙幣雙股”一直未見起色。興業(yè)證券認(rèn)為，相較于以往推動“雙幣雙股”，當(dāng)前隨著互聯(lián)互通機(jī)制日趨成熟穩(wěn)定、南向資金持續(xù)增加，內(nèi)地投資者經(jīng)港股通南向交易，有明顯的人民幣交易需求，雙柜臺模式為港股人民幣計(jì)價(jià)提供了推進(jìn)的可能。

據(jù)華創(chuàng)證券，此次雙柜臺模式或?qū)⒚黠@帶動已經(jīng)且僅在香港上市的大陸公司發(fā)行人民幣股，一方面，人民幣港股與港幣港股價(jià)格或?qū)②吔?；另一方面，將帶動人民幣股流動性?/p>

華創(chuàng)證券在研報(bào)中指出，過往離岸人民幣交投活躍度不高的原因是交易活躍度低導(dǎo)致人民幣柜臺的交易價(jià)格往往低于港幣價(jià)格，考慮額外的發(fā)行成本、更低的發(fā)行價(jià)等因素，在港上市公司以更低價(jià)格增發(fā)人民幣股票往往弊大于利。本報(bào)記者注意到，此前，僅有“灣區(qū)發(fā)展-R”在人民幣柜臺上市。

香港作為人民幣離岸市場，建立雙柜臺模式是港交所交易模式的重要補(bǔ)充，能夠助力人民幣國際化及強(qiáng)化自身國際金融中心地位的基礎(chǔ)制度建設(shè)。當(dāng)前業(yè)務(wù)能否實(shí)現(xiàn)發(fā)展取決于人民幣國際化進(jìn)程。伴隨人民幣在國際貿(mào)易地位提升，離岸人民幣市場供給或?qū)⒚黠@提升，從而拉動雙幣交易模式。

港交所表示，新增人民幣柜臺交易將進(jìn)一步推動人民幣國際化的進(jìn)程，支持和強(qiáng)化香港作為全球離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐角色以及國際金融中心的地位。

由曦向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，增設(shè)人民幣柜臺除了為港股上市公司提供更多的融資渠道和投資者選擇外，對內(nèi)地投資者來說，增設(shè)人民幣柜臺可以提供更加便捷的投資渠道和更加靈活的投資方式，促進(jìn)兩地資本市場的互聯(lián)互通；對券商來說，增設(shè)人民幣柜臺可以為其帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會和收益來源；對香港市場來說，增設(shè)人民幣柜臺可以提高市場的活力和流動性，提高市場競爭力，促進(jìn)市場的發(fā)展和壯大。

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