過去幾天，全球原油市場發(fā)生了一件驚天動(dòng)地的大事：在俄羅斯宣布減產(chǎn)原油之后，“歐佩克+”的主要成員沙特、伊拉克、阿聯(lián)酋紛紛宣布減產(chǎn)，哈薩克斯坦也火速跟進(jìn)。這一輪石油減產(chǎn)，預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)到今年年底。

產(chǎn)油國這次集體“造反”，很明顯把美國打得猝不及防。減產(chǎn)消息傳出之后，歐美各大媒體報(bào)道的標(biāo)題上，不約而同地都用了“出乎意料（surprise）”這個(gè)詞。

今年2月，俄羅斯宣布減產(chǎn)石油的時(shí)候，因?yàn)椤皻W佩克+”表示不會(huì)跟進(jìn)，美國、英國這些國家還紛紛幸災(zāi)樂禍，說俄羅斯的收入來源將會(huì)被腰斬。美國副總統(tǒng)哈里斯直接跳出來，說這證明美西方對(duì)俄制裁生效了，因?yàn)槎砹_斯的石油“賣不出去”。

(資料圖片)

美國副總統(tǒng)哈里斯

現(xiàn)在，“歐佩克+”的主要成員和哈薩克斯坦集體宣布減產(chǎn)，是朝著美國政客的臉狠狠打了一耳光，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)和整個(gè)美國經(jīng)濟(jì)來說，也是一記重錘。

不久之前的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖顯示，如果沒有突發(fā)事件的話，今年的預(yù)期終端利率，大概率會(huì)落在5%到5.5%這個(gè)區(qū)間里。3月加息25個(gè)基點(diǎn)之后，現(xiàn)在美國的利率是4.75%。

所以金融界普遍預(yù)測，雖然5月的時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)加息，但今年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)選擇不加息也不降息，維持利率高位運(yùn)行的同時(shí)，也避免激進(jìn)加息帶來更高的金融風(fēng)險(xiǎn)。

美元加息

而如今，產(chǎn)油國集體宣布減產(chǎn)，其實(shí)就是在倒逼美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)激進(jìn)加息，放大美國銀行面臨的流動(dòng)性問題。眾所周知，美聯(lián)儲(chǔ)加息的目的有兩個(gè)，一個(gè)是降低通脹，一個(gè)是加速美元回流回美國本土，推動(dòng)美元升值，收割國外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

美國內(nèi)部通脹率是否能達(dá)到預(yù)期，是判斷美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不會(huì)繼續(xù)加息的重要標(biāo)準(zhǔn)。而最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國以12個(gè)月為周期計(jì)算的核心通脹率增幅，已經(jīng)從年初的5.6%降低了0.1%，雖然距離美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的3%的預(yù)期目標(biāo)還有很大距離，但畢竟是下降了。

也就是說，除非發(fā)生意外，美聯(lián)儲(chǔ)今年大概率不會(huì)像去年一樣瘋狂加息縮表。但如今，產(chǎn)油國集體宣布減產(chǎn)，就如同晴天霹靂一般砸到了美聯(lián)儲(chǔ)的頭上，這是他們最不想看到的情況。

美聯(lián)儲(chǔ)

產(chǎn)油國減產(chǎn)，一般是因?yàn)檫@些國家對(duì)今年全球的經(jīng)濟(jì)增長情況不樂觀，認(rèn)為市場上的原油有“供過于求”的危險(xiǎn)，所以要減少供給，維持油價(jià)。

但一來，美國認(rèn)為現(xiàn)在市場上油價(jià)雖然降了，但還不至于到產(chǎn)油國需要集體減產(chǎn)的程度，二來，“歐佩克+”2月表示不會(huì)和俄羅斯同調(diào)減產(chǎn)的做法，也成功地迷惑了白宮，認(rèn)為中東可能要和俄羅斯“割席”，所以之前美國根本沒有對(duì)原油價(jià)格飆升做任何準(zhǔn)備。

在減產(chǎn)消息傳出之后，白宮氣急敗壞地表示，這樣的做法“不可取”。看得出來，美國真的是急了，但急也沒用，美國又不能逼著“歐佩克+”繼續(xù)增產(chǎn)，他們的軍事實(shí)力已經(jīng)做不到這點(diǎn)了，所以他們現(xiàn)在只能是干著急。

歐佩克

美國之所以反應(yīng)如此之大，是因?yàn)樵谠蛢r(jià)格上漲之后，美國的通脹率很可能在短暫地回落之后，重新回歸上升勢頭。也就是說，美聯(lián)儲(chǔ)今年放緩加息的計(jì)劃也很可能被打亂。

美國的預(yù)測是對(duì)的。減產(chǎn)消息傳出后，國際原油價(jià)格立刻應(yīng)聲上漲，高盛更是連夜把今年年底原油價(jià)格的預(yù)期調(diào)高了5美元。減產(chǎn)消息公布的第二天，美國原油期貨開盤就創(chuàng)下了7個(gè)百分點(diǎn)的漲幅。

這意味著，想要壓住即將到來的新一波通脹浪潮，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫延長加息周期，或者采取更加激進(jìn)的加息政策。但是現(xiàn)在的美國金融界，已經(jīng)面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在面對(duì)的，是“左右為難”的局面。

石油交易

如果美聯(lián)儲(chǔ)選擇維持3月議息會(huì)上的決定，放緩加息腳步，那么隨著原油價(jià)格的升高，美國國內(nèi)的通脹將會(huì)進(jìn)一步走高。同時(shí)，在現(xiàn)在這個(gè)加息周期里，美國并沒有像預(yù)期的那樣，從全球收割到足夠填補(bǔ)自己金融虧空的利益。

無論是歐洲還是日本，都還在茍延殘喘，美聯(lián)儲(chǔ)如果不繼續(xù)加碼，就意味著過去一年的加息政策都做了白工。但是，如果為了遏制通脹，選擇更加激進(jìn)加息的政策，延長加息周期，美債將會(huì)進(jìn)一步貶值。

持有美債的美國中小銀行賬面上的虧損將會(huì)更嚴(yán)重，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力將會(huì)進(jìn)一步拉低。這是非常危險(xiǎn)的，因?yàn)橐坏┻@些中小銀行出了問題，儲(chǔ)戶就會(huì)爭先恐后把存款取出來，這樣就會(huì)造成擠兌，硅谷銀行和瑞士信貸銀行就是這么被“擠爆”的。

硅谷銀行

而這種現(xiàn)象持續(xù)下去會(huì)對(duì)整個(gè)美國的金融體系造成巨大風(fēng)險(xiǎn)，甚至有可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)最終崩潰，就算儲(chǔ)戶們把錢全都存到大型銀行或者國有銀行也難以挽救這種危機(jī)。

歷史上的美國在面對(duì)這種危機(jī)時(shí)，往往不能通過出臺(tái)金融政策挽救國內(nèi)金融市場，而是通過霸權(quán)手段在全世界“割韭菜”，吸全世界的血“續(xù)命”。但現(xiàn)在他們已經(jīng)沒有這種能力了，最主要的原因就在于，他們的霸權(quán)行為已經(jīng)引起了世界各國的不滿，更不要說中國和俄羅斯已經(jīng)站出來反對(duì)霸權(quán)。

而且，需要注意的是，之前硅谷銀行爆雷之后，美聯(lián)儲(chǔ)頒布的救市政策，是讓銀行用手里的債券作抵押，然后美聯(lián)儲(chǔ)給銀行提供貸款，也就是說，銀行拿到這些錢之后，是要還利息的。

華爾街

美聯(lián)儲(chǔ)推出的貸款項(xiàng)目還款周期非常短，在3個(gè)月到1年不等。因此，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，那么未來參與這類救市項(xiàng)目的銀行，要償付的金額會(huì)被進(jìn)一步推高，而且等貸款到期之后，這些小銀行要么借新還舊，要么干脆直接破產(chǎn)，屆時(shí)，美國將會(huì)迎來新一輪更大規(guī)模的銀行破產(chǎn)潮。

最關(guān)鍵的是，現(xiàn)在讓拜登和美聯(lián)儲(chǔ)頭疼的，不僅僅是通脹和美債之間“二選一”的問題，而是現(xiàn)在產(chǎn)油國集體“造反”，很可能是在為今年下半年即將出爐的金磚貨幣計(jì)劃做鋪墊。這件事，真正能夠動(dòng)搖到美元霸權(quán)的根基。

產(chǎn)油國集體跟進(jìn)俄羅斯的減產(chǎn)措施，而白宮居然完全不知情，這證明石油和美元之間的紐帶正發(fā)生前所未有的撕裂。而且，如果這些國家倒逼美聯(lián)儲(chǔ)加息成功，那么全球美元加速回流的同時(shí)，也相當(dāng)于事實(shí)上降低了美元在國際交易中的份額。

拜登

大量美元都被美聯(lián)儲(chǔ)抓在手里，而不是流通在國際市場上，讓更多國家擁有重新布局自己支付體系的空間。同時(shí)，俄羅斯高官已經(jīng)放風(fēng)，今年下半年，金磚國家峰會(huì)上，成員國很可能會(huì)共同推出一套獨(dú)立在SWIFT結(jié)算系統(tǒng)之外的、新貨幣體系。

金磚國家里有俄羅斯、巴西這樣的大宗商品巨頭，也有中國這樣全球經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”，如果“金磚幣”系統(tǒng)真能落地，那么美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在通過加息“拿回家”的美元中，肯定有不少要砸在手里，沒辦法重新進(jìn)入國際市場。

屆時(shí)，美國就不得不用自己的國內(nèi)市場，吞下之前不負(fù)責(zé)任印鈔放水吞下的苦果了。5月，美聯(lián)儲(chǔ)就要召開新一輪的議息會(huì)議，是加息還是降息？留給拜登和鮑威爾回答問題的時(shí)間不多了。

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