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金融普惠,助力中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)
2023-04-04 12:55:54來(lái)源: Chinamoney

內(nèi)容提要

中小微外貿(mào)企業(yè)是我國(guó)外貿(mào)行業(yè)的重要組成部分,已逐漸成為外貿(mào)企業(yè)“主力軍”。同時(shí)中小微企業(yè)由于自身資金面薄弱、利潤(rùn)率偏低,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差,在當(dāng)前匯率市場(chǎng)大幅震蕩的背景下,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)面臨巨大挑戰(zhàn)。如何提升中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)管理服務(wù),是當(dāng)前促外貿(mào)、穩(wěn)增長(zhǎng)、保市場(chǎng)的重要舉措,也是全面夯實(shí)匯率市場(chǎng)改革發(fā)展的關(guān)鍵工作。


(資料圖片僅供參考)

2022年受美聯(lián)儲(chǔ)加息、疫情擾動(dòng)、經(jīng)濟(jì)疲弱、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)等因素影響,人民幣匯率雙向震蕩明顯加大,日內(nèi)波動(dòng)逾千點(diǎn)情況多有發(fā)生,并且出現(xiàn)了兩撥急速貶值,全年人民幣對(duì)美元中間價(jià)累計(jì)貶值超9.23%,創(chuàng)下2015年“8.11”匯改以來(lái)最大貶值幅度。2023年人民幣所面臨的內(nèi)外部環(huán)境雖然較上年度有所緩和,但受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整、地緣政治、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度、部分國(guó)家債務(wù)違約程度等因素制約,人民幣匯率走勢(shì)仍將保持雙向波動(dòng)的局面。在此情形下,企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性推廣工作仍將發(fā)揮必要且重要作用。

一、服務(wù)中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性工作的緊迫性

中小微外貿(mào)企業(yè)是我國(guó)外貿(mào)行業(yè)的重要組成部分,海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,近年來(lái)中小微企業(yè)外貿(mào)進(jìn)出口總額約占國(guó)內(nèi)外貿(mào)進(jìn)出口總額50%左右,已逐漸成為國(guó)內(nèi)外貿(mào)的“主力軍”。同時(shí)中小微企業(yè)由于資金面薄弱、利潤(rùn)率偏低,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差,信息獲取能力與風(fēng)險(xiǎn)管理能力與大型企業(yè)差距顯著,匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的侵蝕更為明顯。尤其近兩年來(lái),受外貿(mào)訂單增速放緩、原材料價(jià)格上漲、貨運(yùn)成本調(diào)升等因素影響,中小微企業(yè)利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓。面對(duì)多重風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn),中小微企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理需求更為迫切。因此在做好大型企業(yè)、上市公司匯率套保服務(wù)的同時(shí),如何提升中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù),是當(dāng)前促外貿(mào)、穩(wěn)增長(zhǎng)、保市場(chǎng)的重要舉措,也是全面夯實(shí)匯率市場(chǎng)改革發(fā)展的關(guān)鍵工作。

二、中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)管理所面臨的問(wèn)題

經(jīng)過(guò)前期各級(jí)監(jiān)管部門、自律機(jī)制與銀行機(jī)構(gòu)的廣泛宣傳與積極推動(dòng),國(guó)內(nèi)企業(yè)匯率避險(xiǎn)整體意識(shí)與參與度明顯提升。根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù):2022年前8個(gè)月,企業(yè)利用外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模合計(jì)近1萬(wàn)億美元,同比增長(zhǎng)27.6%;企業(yè)套保比率25.4%,較2021年提高3.8個(gè)百分點(diǎn);匯率避險(xiǎn)首辦戶超過(guò)2.3萬(wàn)家,中小微企業(yè)使用衍生品的比例進(jìn)一步上升。在日趨復(fù)雜的國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)下,匯率避險(xiǎn)管理可幫助中小微企業(yè)釋放更多競(jìng)爭(zhēng)力,但當(dāng)前中小微企業(yè)群體在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍存在以下短板和問(wèn)題:

(一)中小微企業(yè)匯率套保積極性不足,企業(yè)主觀認(rèn)知存在局限性

一是中小微企業(yè)受生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模限制,日常外匯收支具有“頻次高”、金額“小”而“散”的特點(diǎn),回款進(jìn)度也難以確定,財(cái)務(wù)人員對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的識(shí)別難度較大,為鎖定匯率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)難題。二是中小微企業(yè)往往缺乏專業(yè)人才與管理團(tuán)隊(duì)專門從事匯率風(fēng)險(xiǎn)管理,制度框架的缺失使財(cái)務(wù)人員更為關(guān)注生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)把控與賬務(wù)處理,對(duì)匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品不了解,日常匯率層面的操作管理隨機(jī)性較大。三是企業(yè)管理層存在認(rèn)知誤區(qū),避險(xiǎn)意識(shí)薄弱,當(dāng)匯率走勢(shì)對(duì)自身有利時(shí),加大賭判匯率,希望借此增加盈利;當(dāng)出現(xiàn)匯兌虧損時(shí),才會(huì)在恐慌情緒下階段性關(guān)注匯率避險(xiǎn),搖擺不定的態(tài)度不僅給財(cái)務(wù)人員帶來(lái)心理壓力,也造成外匯衍生品曲高和寡。

(二)中小微企業(yè)匯率套保門檻高,企業(yè)較難滿足準(zhǔn)入條件

為防范企業(yè)辦理外匯衍生品的信用風(fēng)險(xiǎn),銀行一般都會(huì)要求企業(yè)在簽約衍生品期初,落實(shí)繳納保證金等履約保障或扣占授信,存續(xù)期也需要對(duì)衍生品進(jìn)行市值重估與追保工作。但對(duì)于中小微企業(yè)而言,其自身情況難以達(dá)到銀行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)予授信的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)而難獲得授信,對(duì)保證金繳納等履約保障方式,中小微企業(yè)本身流動(dòng)資金就缺乏,閑置資金占用會(huì)增大企業(yè)成本與負(fù)擔(dān),令其望而卻步。

(三)中小微企業(yè)地理位置的不便,令獲客渠道受限

目前位于縣域與鄉(xiāng)鎮(zhèn)的中小微企業(yè)數(shù)量龐大,面對(duì)的金融機(jī)構(gòu)也多為基層銀行網(wǎng)點(diǎn),熟知外匯衍生品的交易人員與銷售人員較為稀缺,不但影響中小微企業(yè)獲取金融資源,也導(dǎo)致銀行對(duì)中小微企業(yè)服務(wù)能力受限。并且有些地處偏僻的中小微企業(yè),本身財(cái)務(wù)人員就身兼數(shù)職,衍生品簽約辦理以及追加履約保障需一次次往返銀行網(wǎng)點(diǎn),造成企業(yè)不便,也降低了企業(yè)辦理業(yè)務(wù)的意愿。

(四)財(cái)政支持中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)增信服務(wù),落地過(guò)程中存在困難

目前為解決中小微企業(yè)無(wú)力繳納保證金而影響外匯衍生品簽約的問(wèn)題,各地政府部門先后出臺(tái)政策,通過(guò)匯率避險(xiǎn)增信服務(wù)助力中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)套保工作。這類“政府主導(dǎo)、財(cái)政支持、擔(dān)保介入”的模式,有助于提高企業(yè)紓困力度,減輕企業(yè)匯率避險(xiǎn)負(fù)擔(dān),但目前在落地過(guò)程存在一些困難仍需解決。一是銀行層面,擔(dān)保公司變更擔(dān)保范圍與準(zhǔn)入流程時(shí)間普遍較長(zhǎng),小微企業(yè)保證擔(dān)保方式授信準(zhǔn)入條件較為嚴(yán)格,企業(yè)信用評(píng)分與授信所需資料較多。部分小微企業(yè)雖有辦理意愿,但資質(zhì)及所需審批資料難以達(dá)到銀行保證擔(dān)保類授信要求,如實(shí)際操作中部分小微企業(yè)因缺乏流水發(fā)票等難以達(dá)到準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。二是擔(dān)保公司層面,能配合此項(xiàng)工作的擔(dān)保公司數(shù)量不足,一個(gè)地區(qū)擔(dān)保公司本身就有限,同時(shí)可能因征信等問(wèn)題無(wú)法在銀行正常準(zhǔn)入。另外擔(dān)保公司在為企業(yè)進(jìn)行匯率避險(xiǎn)增信準(zhǔn)入時(shí),需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察,并逐級(jí)審批,同樣增加了流程。另有部分擔(dān)保公司還需要企業(yè)提供反擔(dān)保,這也增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān),降低了企業(yè)辦理意愿。三是企業(yè)層面,對(duì)財(cái)政支持中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)增信服務(wù)認(rèn)識(shí)仍舊不足,辦理積極性不高。

(五)從事市場(chǎng)采購(gòu)貿(mào)易的中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)管理步伐滯后

市場(chǎng)采購(gòu)貿(mào)易作為一種新型貿(mào)易業(yè)態(tài),具有門檻低,收匯便捷、稅收優(yōu)惠的優(yōu)勢(shì),帶動(dòng)眾多中小微企業(yè)參與其中。但目前市場(chǎng)貿(mào)易參與企業(yè)普遍缺乏科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),尤其是代理商經(jīng)營(yíng)模式限制了其辦理衍生業(yè)務(wù)的積極性。因?yàn)榧雌诮Y(jié)售匯業(yè)務(wù)模式不會(huì)占用代理商自身財(cái)務(wù)成本,而衍生業(yè)務(wù)則需要代理商繳納相應(yīng)保證金,額外增加其自身流動(dòng)資金的占用,因此代理商缺乏與被代理商溝通開(kāi)辦衍生業(yè)務(wù)的主動(dòng)性。對(duì)于中小型的其他自營(yíng)者企業(yè),也普遍存在保證金占用問(wèn)題。此外,收匯結(jié)算模式一定程度也影響了衍生業(yè)務(wù)的開(kāi)辦,目前市場(chǎng)采購(gòu)貿(mào)易項(xiàng)下,代理商主要為其他公司出口業(yè)務(wù)提供批量代理采購(gòu)出售與結(jié)匯業(yè)務(wù),代理商與被代理商結(jié)算按照即期價(jià)格隨行就市、發(fā)送價(jià)格截圖的模式。因此代理商擔(dān)心如簽訂遠(yuǎn)期等衍生品,資金到賬日期一旦發(fā)生變化,需進(jìn)行提前履約或展期操作,造成最終價(jià)格與簽約價(jià)格的差異,擔(dān)心引起被代理商的誤解,為日后業(yè)務(wù)開(kāi)展帶來(lái)不便。

三、中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)困境解決建議

(一)深植避險(xiǎn)理念,擴(kuò)大中小微企業(yè)外匯衍生業(yè)務(wù)覆蓋面

一是通過(guò)“線上+線下”多維度宣導(dǎo)、精細(xì)化服務(wù)等措施,為中小微企業(yè)答疑解惑,有效擴(kuò)大中小微企業(yè)匯率套保規(guī)模,提升套保比例及首辦戶數(shù)量。二是多措并舉,不斷豐富匯率避險(xiǎn)服務(wù)的幣種與業(yè)務(wù)品種。銀行不僅為中小微企業(yè)提供美元、歐元等套保幣種,還應(yīng)根據(jù)客戶需求,聚焦更多小幣種避險(xiǎn)業(yè)務(wù),實(shí)行“一企一策”,通過(guò)個(gè)性化方案熨平匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的負(fù)面影響。三是利用組合拳幫助企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。中小微企業(yè)在進(jìn)行外幣融資時(shí),如果未能前瞻性考慮匯率波動(dòng)的影響,將可能承受較大的償付壓力,甚至“得不償失”。因此針對(duì)中小微企業(yè)客戶進(jìn)出口及融資結(jié)算不同需求,在展業(yè)合規(guī)前提下,提供高契合度的組合產(chǎn)品套保方案,有效擴(kuò)大企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性服務(wù)的外延。四是針對(duì)中小微企業(yè)形成匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品手冊(cè)或明白紙,以通俗易懂的語(yǔ)言將產(chǎn)品介紹與操作進(jìn)行細(xì)化,實(shí)現(xiàn)匯率避險(xiǎn)精準(zhǔn)服務(wù),并以點(diǎn)帶面不斷復(fù)制推廣。

(二)踐行金融普惠,降低中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)成本

一是銀行可為中小微企業(yè)提供結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、成本較低的衍生產(chǎn)品,如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、零成本期權(quán)組合等,既便于中小微企業(yè)在實(shí)踐中操作應(yīng)用,且履約保障比例通常低于復(fù)雜衍生產(chǎn)品,可有效降低中小微企業(yè)的套保成本與操作風(fēng)險(xiǎn)。二是在銀行衍生業(yè)務(wù)履約保障管理方面,可增加中小微企業(yè)專項(xiàng)授信,直接降低其套保門檻;或應(yīng)用政策紅利,建立公共保證金池,核定入圍企業(yè)白名單,以緩解中小微企業(yè)套保成本壓力。三是適度簡(jiǎn)化擔(dān)保公司準(zhǔn)入流程、弱化擔(dān)保公司的反擔(dān)保政策、為匯率避險(xiǎn)增信服務(wù)提供更多便利。四是實(shí)現(xiàn)價(jià)格傾斜,合理讓利,為中小微企業(yè)建立價(jià)格優(yōu)惠的“綠色通道”;也可通過(guò)“衍生交易+”模式,將不同產(chǎn)品進(jìn)行組合,兼顧企業(yè)鎖定風(fēng)險(xiǎn)及優(yōu)化價(jià)格的訴求。

(三)創(chuàng)新科技賦能,升級(jí)中小微企業(yè)便利化避險(xiǎn)服務(wù)

中小微企業(yè)客戶交易筆數(shù)多、金額小,業(yè)務(wù)操作便利性尤為重要。銀行可以數(shù)字化轉(zhuǎn)型及優(yōu)化線上渠道為著力點(diǎn),便利中小微企業(yè)避險(xiǎn)產(chǎn)品辦理操作。一是通過(guò)線上化遷移,實(shí)現(xiàn)衍生業(yè)務(wù)網(wǎng)銀、掌銀全場(chǎng)景產(chǎn)品線,不僅滿足企業(yè)匯率實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)、遠(yuǎn)期價(jià)格查詢、電子單據(jù)上傳等需求,還可讓企業(yè)客戶通過(guò)一鍵式接入,實(shí)現(xiàn)足不出戶完成衍生業(yè)務(wù)簽約、履約、估值、履約保障管理等全流程服務(wù),減少企業(yè)不斷往返柜臺(tái)的壓力,提升客戶交易體驗(yàn)度。二是應(yīng)用線上自主掛單等模式提前幫助中小微企業(yè)鎖定目標(biāo)價(jià)位,充分利用市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng),達(dá)成企業(yè)價(jià)格所愿。三是將云處理、大數(shù)據(jù)分析等新技術(shù)手段與中小微企業(yè)實(shí)地調(diào)研相結(jié)合,深層挖掘客戶避險(xiǎn)需求,進(jìn)行橫向整合,還可將企業(yè)進(jìn)出口合同的賬期與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行自動(dòng)評(píng)估測(cè)算,掌握其需求變化的第一手資料,并動(dòng)態(tài)調(diào)整服務(wù)政策與產(chǎn)品方向。

(四)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)下沉,持續(xù)提升基層金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力

一是增加銀行基層分支機(jī)構(gòu)辦理遠(yuǎn)期、期權(quán)等衍生產(chǎn)品的業(yè)務(wù)授權(quán),持續(xù)培養(yǎng)基層衍生交易人員,打破層級(jí)壁壘,提升匯率避險(xiǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),以專業(yè)的隊(duì)伍提升服務(wù)中小微企業(yè)的質(zhì)效。二是可成立各層級(jí)匯率避險(xiǎn)講師團(tuán),通過(guò)聯(lián)合宣講、集中宣講等形式,最大程度縮短匯率避險(xiǎn)專業(yè)人員的培養(yǎng)周期。三是通過(guò)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng),不斷擴(kuò)大中小微企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)群體,尤其關(guān)注新興業(yè)態(tài)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的普及推廣。

(五)針對(duì)業(yè)務(wù)痛點(diǎn),解決市場(chǎng)采購(gòu)貿(mào)易項(xiàng)下中小微企業(yè)套保難題

一是可為市場(chǎng)采購(gòu)貿(mào)易參與企業(yè)增加專項(xiàng)授信,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)成本平滑的同時(shí),有效降低企業(yè)匯率避險(xiǎn)成本。二是建議代理商采用擇期交易解決資金到賬時(shí)間不確定的問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)簽約價(jià)格和到期履約價(jià)格一致,避免因價(jià)格問(wèn)題與被代理商產(chǎn)生糾紛。三是針對(duì)金額小而散的特點(diǎn),通過(guò)為代理商提供網(wǎng)銀遠(yuǎn)期簽約等產(chǎn)品,簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、省略紙質(zhì)文本材料,提升業(yè)務(wù)開(kāi)辦效率,通過(guò)制度與產(chǎn)品設(shè)計(jì)優(yōu)化疏通代理商與被代理商匯率避險(xiǎn)中的各類難題。

金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小微外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工作,前景廣闊但也任重道遠(yuǎn)。在日益復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)格局中,只有加大引流“金融活水”,以更高的匯率管理服務(wù)水平,精準(zhǔn)滴灌萬(wàn)千中小微外貿(mào)主體,才能金融普惠,實(shí)現(xiàn)我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)、保市場(chǎng),助力外匯領(lǐng)域改革創(chuàng)新與涉外經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展的目標(biāo)。

作者:胡瀟予,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行山東省分行

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