瑞士聯(lián)邦政府3月19日宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)收購(gòu)。

【資料圖】

瑞信（Credit Suisse）的歷史最高市值是在2007年7月，在全球金融危機(jī)爆發(fā)前夕達(dá)到了約 1540億美元的市值。到2023年3月17日，瑞信與瑞銀達(dá)成收購(gòu)協(xié)議前的最后一個(gè)交易日， 其市值僅為70億美元，95%的市值灰飛煙滅。

瑞信的落幕可能只是全球金融趨勢(shì)轉(zhuǎn)變中的一個(gè)標(biāo)志性事件，梳理清楚其落幕背后的原因，可以更加清楚的分辨全球金融趨勢(shì)走向。

// 瑞信已有167年歷史 //

瑞士信貸（CreditSuisse）成立于1856年，距今已經(jīng)有167年歷史。被收購(gòu)前，是全球第五大財(cái)團(tuán)，瑞士第二大的銀行（僅次于它的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手UBS瑞士聯(lián)合銀行），是一家經(jīng)營(yíng)個(gè)人、公司金融服務(wù)、銀行產(chǎn)品及退休金、保險(xiǎn)服務(wù)的投資銀行和金融服務(wù)公司。在五十多個(gè)國(guó)家有分公司，公司總投資為兩百四十五億美元， 管理財(cái)產(chǎn)為一萬(wàn)一千九百五十三億瑞士法郎。

以往人們所說(shuō)的瑞士銀行，包括瑞士信貸銀行、民族銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)（1998年瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行公司合并），如今的瑞士大銀行僅存兩家，即瑞士信貸與瑞銀集團(tuán)。

在瑞銀收購(gòu)瑞信后，瑞士的大銀行就只有瑞銀一家。

因?yàn)槿鹗裤y行的保密性和安全性，使得瑞士一躍成為世界最有信得過(guò)的銀行之一，據(jù)說(shuō)最巔峰的時(shí)期，全球?qū)⒔姆种桓蝗说腻X都存在瑞士銀行，在2018年，在瑞士銀行托管的錢將近6.58萬(wàn)億美元， 也就是45萬(wàn)億人民幣，而當(dāng)時(shí)瑞士的全國(guó)GDP才7000多億美元。

// 特殊的銀行業(yè) //

瑞士銀行業(yè)發(fā)展壯大離不開(kāi)國(guó)家背景。

1713年，瑞士通過(guò)立法，來(lái)保護(hù)銀行存款人的信息，當(dāng)初是為了給存款人提供更多的安全和隱私，當(dāng)時(shí)有歐洲富人表示，使用瑞士銀行的主要原因是真正為了安全，并且愿意把錢存入瑞士銀行。

17世紀(jì)末法國(guó)大革命，歐洲陷入動(dòng)蕩；各國(guó)富豪均需要一個(gè)能保障財(cái)產(chǎn)安全的銀行，早就立法保護(hù)客戶信息的瑞士，以及傳統(tǒng)的中立地位、加上易守難攻的地理地形，讓瑞士銀行成為財(cái)富庇護(hù)地。

1815年在維也納會(huì)議，瑞士被確認(rèn)為永久中立國(guó)，進(jìn)一步促進(jìn)了本土銀行業(yè)吸納全球資金。

一戰(zhàn)二戰(zhàn)，瑞士維持了中立國(guó)身份，這讓其銀行可以保障財(cái)產(chǎn)安全，更加深入人心。

瑞士銀行的發(fā)展離不開(kāi)制度的保駕護(hù)航，其可以說(shuō)有著世界上最嚴(yán)格的保密協(xié)議。在瑞士銀行開(kāi)戶，可以不提供真實(shí)姓名，不需要身份證明，瑞士銀行也不會(huì)過(guò)問(wèn)錢從哪里來(lái)，只要你開(kāi)戶存錢，就提供保障，出具存款憑證，譬如瑞士銀行本票，拿著這張本票就可以到瑞士銀行取錢。而且根據(jù)瑞士《銀行法》和《聯(lián)邦銀行法》，要求瑞士的各家銀行不得泄露客戶的隱私，一旦有人泄露，將面臨巨額罰款和判刑入獄。另外，瑞士還不對(duì)這些錢收稅，綜合以上因素， 瑞士銀行成為全球富人囤積財(cái)富的主要基地。

但不利的一面也隨之而來(lái)，世界各種不法錢也都喜歡存入瑞士銀行，避稅天堂一定程度上也和逃稅掛鉤。

// 財(cái)富基地地位動(dòng)搖 //

不過(guò)，瑞士銀行業(yè)近年卻備受批評(píng)，被指助長(zhǎng)富人避稅。美國(guó)政府亦采取措施打壓避稅，自2007年起，共有85間瑞士的銀行被指協(xié)助美國(guó)銀行客戶隱藏財(cái)富，而被罰共50億美元， 包括瑞信于2014年因協(xié)助美國(guó)富豪避稅，被美國(guó)罰款25億美元。

在2009年，瑞銀被美國(guó)指控協(xié)助美國(guó)客戶逃稅，兩者達(dá)成和解，瑞銀除支付罰款，并同意向美國(guó)當(dāng)局提供部分可疑的美國(guó)客戶資料。至2013年，瑞士簽署經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的稅收事項(xiàng)互助管理多邊公約，承諾在跨境合作中，提供銀行帳戶資料及協(xié)助其他國(guó)家進(jìn)行稅務(wù)審計(jì)。

瑞士在2014年5月簽署國(guó)際自動(dòng)信息交換標(biāo)準(zhǔn)，同意與其他國(guó)家就針對(duì)稅收的金融信息進(jìn)行自動(dòng)交換。瑞士簽署經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）修定的《多邊稅務(wù)行政互助事宜公約》（Multilateral Convention on Mutual Administrative Assistance in Tax Matters）於2017年起開(kāi)始實(shí)施，瑞士將會(huì)與多個(gè)國(guó)家分享該國(guó)銀行的帳戶資訊，而其他國(guó)家也會(huì)提供瑞士公民的帳戶資料，讓稅務(wù)機(jī)構(gòu)可搜集國(guó)民海外收入數(shù)量，以打擊避稅，現(xiàn)有逾百個(gè)國(guó)家簽署公約。

在條約生效前，僅有與瑞士簽署雙重課稅協(xié)議的國(guó)家可向提出要求，索取銀行資料。不過(guò)，申請(qǐng)國(guó)家必須提供逃稅者之確實(shí)證據(jù)，不過(guò)，瑞士卻不一定會(huì)交出資料。在公約生效后，簽署協(xié)議的國(guó)家不必再提出要求，每年瑞士也會(huì)主動(dòng)提交資料。

俄烏沖突期間， 瑞士銀行的一些做法，讓客戶擔(dān)憂其銀行業(yè)性質(zhì)再次改變。

據(jù)瑞士《周日?qǐng)?bào)》報(bào)道，光是瑞士信貸一家，就先后凍結(jié)了俄羅斯約176億瑞士法郎的資產(chǎn)，約占俄羅斯自然人和法人在瑞士所有資產(chǎn)的33%。結(jié)果是，大量的非西方國(guó)家客戶已經(jīng)不再信任瑞士銀行，資本正在加速?gòu)娜鹗康母鞔筱y行中流出。以瑞信為例，2022年全年資金流出1232億瑞士法郎，僅第四季度，客戶就從瑞信撤出了1105億瑞士法郎資金。

// 經(jīng)營(yíng)不斷暴雷 //

瑞信陷入信用危機(jī)， 一方面是儲(chǔ)戶出逃，另一方面，也是源于其自身經(jīng)營(yíng)不善。

2021年3月，而B(niǎo)ill Hwang對(duì)多只股票的高杠桿押注最終崩盤，創(chuàng)下“人類史上最大單日虧損”，瑞信在此次爆倉(cāng)事件中損失55億美元。巴菲特的老搭檔查理·芒格對(duì)此這樣評(píng)價(jià)：“參與的投行都是傻瓜，而瑞信是最大的傻瓜?！?/p>

2022年2月瑞信又發(fā)生客戶信息泄密事件，顯示該行的客戶包括保加利亞毒品走私團(tuán)伙頭目埃韋林·巴內(nèi)夫及多名成員。隨即，瑞信因涉嫌幫毒販洗錢被檢察機(jī)關(guān)起訴。成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。此外，瑞信還被曝騙取投資者超8.5億美元貸款，被罰款近5億美元。

丑聞不斷下，瑞信已經(jīng)連續(xù)兩年虧損。瑞信2022年度報(bào)告顯示，2021年全年凈虧損17億瑞士法郎， 2022年全年凈虧損73億瑞士法郎，預(yù)計(jì)2023年將再次出現(xiàn)重大虧損。

而硅谷銀行的暴雷時(shí)間，直接引發(fā)了投資者對(duì)瑞信信心的雪崩，股價(jià)五個(gè)交易日最大下跌40%。

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