原本的旺季成了淡季，去年收入被四季度拖累了。

日前，（688315.SH）發(fā)布了2022年度業(yè)績快報，數(shù)據(jù)顯示，公司全年營收19.20億元，同比增長2.85%，歸屬于母公司股東的凈利潤為1.77億元，同比下降21.11%。

縱觀諾禾致源業(yè)務收入情況，四季度為旺季，但在2022年Q4，由于疫情的影響，公司營收同比下降5.9%至5.55億元，這也是公司近8個季度中唯一一個收入增速為負的季度。同期，凈利潤同比下降33.17%至0.64億元。

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鈦媒體App制圖，數(shù)據(jù)來源：Wind

疫情影響之外，在業(yè)績快報中也指出，公司為開拓市場，增大了營銷投入，擴大銷售人員隊伍并增加業(yè)務宣傳投入，導致銷售費用上升，從而影響了公司盈利水平。

提升海外市場外包率是當務之急

是一家以下一代測序技術（NGS）為主的科研服務公司，專注于開拓前沿分子生物學技術和高性能計算在生命科學研究和人類健康領域的應用。

公司旗下有生命科學基礎科研服務、醫(yī)學研究與技術服務、建庫測序平臺服務三大業(yè)務板塊，最終買單方主要為科研機構。三類服務均提供基因測序服務，但測序?qū)ο蟛煌?/strong>

生命科學基礎科研服務的測序?qū)ο鬄閯游?、植物、微生物等與人體無關的樣本，醫(yī)學研究與技術服務的測序?qū)ο鬄榕c人體有關的樣本；

生命科學基礎科研服務、醫(yī)學研究與技術服務的流程包括樣本檢測、核酸提取、文庫構 建、上機測序、數(shù)據(jù)分析，交付成果為數(shù)據(jù)分析結果；

建庫測序平臺服務的服務流程不包括數(shù)據(jù)分析環(huán)節(jié)，交付成果為未經(jīng)分析的原始數(shù)據(jù)。

近年來諾禾致源境外收入比重不斷提高，是公司未來獲得持續(xù)增長的重要依仗。在天津、南京、美國、英國和新加坡設有實驗室或?qū)嶒灮?，并在中國香港、美國、英國、新加坡、荷蘭、日本和泰國設有子公司。

2018-2021年及2022年上半年，其境外收入分別為 3.14 億元、4.70 億元、5.27億元、6.66億元和3.54億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為29.87%、30.64%、35.40%、35.72%和41.7%。

此前表示，由于海外測序技術發(fā)展比較早，目前公司主要的目標是提高海外的外包率。這也是公司銷售和管理費用大增的原因之一。

董事長李瑞強介紹稱，在基因測序科研服務領域，目前，中國市場以外包為主，海外有部分大學或科研機構本身具備基因測序能力，但是每一次上游平臺的迭代就是他們重新考慮是否采用外包服務的一個關鍵節(jié)點，這需要綜合考量采購成本、試驗失敗風險等因素。

李瑞強認為，高校和科研機構都需要更優(yōu)質(zhì)的基礎設施提供方，全外包會是市場未來的終極形態(tài)。他表示，2023年，諾禾致源將分別在美國、歐洲建設第二座實驗室，另外也會進軍日本市場。

2022年3月，公布定增計劃，擬募資不超過21.8 億元用于國內(nèi)和海外實驗室新建擴建項目及補充流動資金，同年11月已獲證監(jiān)會同意注冊批復。

在提升海外市場外包率方面，的競爭優(yōu)勢是自動化產(chǎn)線。2020年，公司推出了高通量測序領域多產(chǎn)品并行的柔性智能交付平臺Falcon，目前迭代至2.0版本。Falcon能夠使人工投入降低70%，并將交付周期壓縮60%，其處理結果也更加穩(wěn)定。

在2022年上半年，英國實驗室、美國實驗室相繼完成了第一條自動化產(chǎn)線的搭建和調(diào)試。

破解業(yè)務模式之困尚需時間

柔性智能交付平臺Falcon的投入，也改變了公司的收入格局及毛利率水平。

2021年開始，其建庫測序平臺服務超過生命科學基礎科研服務，成為營收貢獻居首的業(yè)務板塊，2022年上半年收入占比為42.22%。2021年及2022年前三季度，公司毛利率分別為42.89%、43.89%。

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但要注意的是，相較于同行，諾禾致源的毛利率仍然偏低，2022年前三季度，（300676.SH）、（000710.SZ）毛利率分別為54.88%、45.53%。這與企業(yè)的經(jīng)營模式相關，相較于的業(yè)務四面開花，的業(yè)務模式相對單一，主要是提供科研服務。談及企業(yè)經(jīng)營模式，還要追溯到創(chuàng)始人的基因。

李瑞強創(chuàng)辦前任副總裁，曾主管科技服務部。在2011年，開啟轉(zhuǎn)型，臨床應用成為其之后重點業(yè)務，之后，生育健康基礎研究和臨床應用服務成長為的根基性業(yè)務。李瑞強則開啟創(chuàng)業(yè)之旅，諾禾致源的業(yè)務范圍也就此定調(diào)——科研級基因測序服務。

疫情期間，因為高校大規(guī)模停運，業(yè)務阻力加大，科研經(jīng)費投入的情況也在一定程度上決定著的收入空間。

對于多元化業(yè)務的布局，的前期鋪墊工作一直在推進。

李瑞強表示，企業(yè)發(fā)展在每個階段并沒有太多選擇，不到一定的規(guī)模、不占據(jù)一定的市場，業(yè)務必定是單一的，企業(yè)繼續(xù)發(fā)展也必定會逐步擴展產(chǎn)品面，諾禾致源目前在全球布局的實驗室都已通過臨床實驗室認證，平臺是科研和臨床可共用的平臺。

數(shù)據(jù)顯示，在國內(nèi)科研級基因檢測領域，諾禾致源市場份額約為30%，全球占據(jù)約5%的市場份額。

不過，早在上市之前，就在完善基因測序產(chǎn)業(yè)鏈布局，為產(chǎn)品及業(yè)務“破局”做探索。

2018年8月，自主開發(fā)的第三類醫(yī)療器械“人EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1基因突變檢測試劑盒（半導體測序法）”通過了國家藥監(jiān)局NMPA創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審評通道，是首批獲準上市的腫瘤NGS檢測試劑盒。此外，公司也有肺癌、結直腸癌靶向基因檢測試劑盒等在研產(chǎn)品。

（本文首發(fā)于鈦媒體App 作者丨楊亞茹 編輯丨孫騁）