德國央行行長警告，未來的損失可能耗盡其剩余的緩沖資金。據(jù)歐洲智庫估計，未來十年內(nèi)德國央行將因投資政府債券而蒙受1930億歐元的損失，在歐元區(qū)央行中遙遙領(lǐng)先。

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德國央行周三承認，它1979年以來首次出現(xiàn)虧損，原因是歐洲央行的一連串加息降低了其持有的債券價值，同時也導致其向商業(yè)銀行提供的超低息貸款出現(xiàn)虧損。

據(jù)《金融時報》稱，德國央行蒙受的虧損約為10億歐元。德國央行行長約阿希姆·內(nèi)格爾表示，他們將利用前幾年預留的緩沖資金彌補資金缺口，同時警告，隨著德國央行努力應(yīng)對利率上升的影響，未來的損失可能耗盡其剩余的緩沖資金。內(nèi)格爾說：

“現(xiàn)在和未來幾年的收益，歸根到底是過去幾年異常擴張的貨幣政策的結(jié)果。我們現(xiàn)在需要采取緊縮的貨幣政策，以便及時恢復物價穩(wěn)定。”

對于德國央行而言，其虧損主要是一個會計問題，并不會妨礙德國央行執(zhí)行貨幣政策操作的能力，只要投資者對德國央行和歐洲央行對抗通脹的能力不失去信心。

然而，隨著利率不斷上升，導致在低通脹時期積累的債券價值下降，該央行可能會遭受更多的損失。

就在幾天前，歐洲央行發(fā)放了約16億歐元的風險撥備以彌補損失。這引發(fā)了人們的疑問，即它是否有一天可能會耗盡緩沖，以及誰將在通脹回升和利率高企的情況下為過去的慷慨放水買單。

德國央行目前剩余192億歐元撥備和25億歐元的資本金，但難保未來幾年的預期虧損不會超過這一水平。

歐洲智庫經(jīng)濟政策研究中心研究員丹尼爾·格羅斯（Daniel Gros）估計，德國央行在未來十年內(nèi)將因投資政府債券而蒙受1930億歐元的損失，超過歐元區(qū)任何其他國家的央行。

分析師警告說，連續(xù)多年的虧損可能會削弱德國央行來之不易的信譽。

杜塞爾多夫海因里希海涅大學貨幣經(jīng)濟學教授Ulrike Neyer指出：

“公眾的批評將會增加。首先，這是因為德國央行無法向政府付款。其次，人們可能會爭辯說央行的獨立性受到威脅。不過，我認為這種批評并不完全有道理?！?/p>

對歐洲持懷疑態(tài)度的右翼德國新選擇黨（AfD）聯(lián)合領(lǐng)導人Alice Weidel說：

“歐洲央行違反其職責而采取的貨幣政策將導致通貨膨脹和未來的貶值損失，這將是歐洲繁榮和歐元終結(jié)的‘棺材釘’。他們肯定受過類似警告?！?/p>

與此同時，德國央行繼續(xù)虧錢將意味著德國聯(lián)邦預算出現(xiàn)收入損失。德國央行在過去十年里向政府支付了超過220億歐元的利潤。

利率上升也在施壓德國的財政。該國財政部長克里斯蒂安·林德納本周警告說，該國為其債務(wù)支付的年利息在兩年內(nèi)增長了十倍——從40億歐元增加到400億歐元。

德國自由民主黨議員弗蘭克·舍夫勒說：

“德國財政部長長期以來從低利率中獲利。現(xiàn)在回旋鏢又回來了——不僅是因為預算中的利息成本大幅增加，而且還因為德國央行沒有利潤。天下沒有免費的午餐。”

大多數(shù)分析師認為虧損應(yīng)該無關(guān)緊要。德國商業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家J?rg Kr?mer指出：

“盈利總是好于虧損。但許多央行行長過去都明確表示過，只要他們在人民中的信譽完好無損，他們甚至可以在負資產(chǎn)的情況下運作。”

關(guān)鍵詞： 貨幣政策 債券價值 的情況下