2月23日周四,美國商務(wù)部公布了去年四季度美國GDP的二讀數(shù)據(jù),終讀數(shù)據(jù)于3月30日發(fā)布。
美國四季度GDP二讀意外下修,由于經(jīng)濟的主要引擎消費者支出不佳
(相關(guān)資料圖)
其中,經(jīng)季節(jié)和通脹調(diào)整后的實際GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)年率增長2.7%,弱于上月公布的初值2.9%和三季度的3.2%。這等于該數(shù)據(jù)被意外下修,市場原本預(yù)計二讀數(shù)值不會做出調(diào)整。
這主要是由于約占美國經(jīng)濟體量2/3的消費者支出被下調(diào)。當季消費者支出年化增長1.4%,弱于初值2.1%和預(yù)期的2%,受到汽車和電器等耐用品購買量連續(xù)第三個季度下降的拖累。
分析指出,美國消費者支出放緩是一個潛在的危險信號,其四季度年率增幅為歐美疫情爆發(fā)初期以來的第二弱水平。作為經(jīng)濟的主要引擎,支出減速暗示新的一年開局不佳。
有經(jīng)濟學家認為,美國經(jīng)濟在2023年一季度將很難達到去年四季度的表現(xiàn),即便去年底的增長率“已經(jīng)如此平淡”。根據(jù)早期數(shù)據(jù),美國經(jīng)濟擴張速度將大幅放緩,甚至出現(xiàn)萎縮。標普全球市場智庫周二估計,今年一季度美國GDP將萎縮0.5%,預(yù)計全年GDP僅增長0.7%:
“不斷上升的利率和高通脹,正迫使消費者和企業(yè)削減支出與投資,尤其是在住房和建筑等對利率敏感的領(lǐng)域?!?/p>
美國商務(wù)部解釋稱,消費者支出中的服務(wù)業(yè)支出有所增長,部分被商品支出的減少所抵消。對服務(wù)業(yè)的支出增長主要來自醫(yī)療保健以及住房和公用事業(yè),商品支出減少體現(xiàn)在耐用品和珠寶。
還有分析指出,剔除貿(mào)易、政府支出和庫存后,衡量潛在需求的一個關(guān)鍵指標——經(jīng)通脹調(diào)整后的國內(nèi)私人購買者最終銷售額僅增長0.1%,是歐美疫情爆發(fā)以來最弱水平,突顯經(jīng)濟失速。
企業(yè)支出比預(yù)期強勁,但削減新設(shè)備投資,美聯(lián)儲最青睞的PCE通脹指標全線上修
不過,去年四季度的美國企業(yè)支出比預(yù)期強勁,非住宅固定投資年率增長3.3%,高于初值的0.7%, 主要反映公司對建筑物和鉆井平臺等結(jié)構(gòu)的投資,以及知識產(chǎn)權(quán)支出增加,但削減新設(shè)備支出。
與三季度相比經(jīng)濟減速,主要反映了出口下滑,以及消費者支出、非住宅固定投資、州和地方政府支出的放緩,但被私人庫存投資回升、住宅固定投資降幅較小和聯(lián)邦政府支出加速部分抵消。
備受關(guān)注的通脹指標全面上修。美國四季度個人消費支出(PCE)價格指數(shù)上漲3.7%,較初值上修0.5個百分點??鄢称泛湍茉粗蟮暮诵腜CE價格指數(shù)上漲4.3%,初值為3.9%。
同時,四季度個人可支配收入較初值上修至增幅8.6%,經(jīng)通脹調(diào)整后的實際個人可支配收入增長4.8%,較初值上修1.5個百分點。當季個人儲蓄也上修,衡量個人儲蓄占可支配收入百分比的個人儲蓄率為3.9%,較初值上修0.5個百分點。或暗示美國消費支出還將繼續(xù)為經(jīng)濟增長助力。
去年美國實際GDP增速2.1%,僅為2021年增幅5.9%的1/3,“增長正在失去動力”
對于2022全年,實際GDP年率增長二讀數(shù)據(jù)為2.1%,僅為2021年增幅5.9%的1/3。去年的PCE價格指數(shù)上漲6.3%,高于2021年的增幅4%,核心PCE價格指數(shù)去年漲5%,高于2021年的3.5%。
值得注意的是,本份GDP二讀數(shù)據(jù)提到,美國樓市走弱明顯對經(jīng)濟增長造成拖累,住宅固定投資四季度年率驟降25.9%。進出口都體現(xiàn)出以耐用消費品為首的商品減少,以旅行和運輸為主導的服務(wù)內(nèi)容增加,去年末的出口下降1.6%,強勢美元和疲軟的海外增長損害對美國制造品需求。
分析普遍認為,去年四季度美國GDP數(shù)據(jù)仍屬于“穩(wěn)健”,但經(jīng)濟降溫速度快于此前預(yù)期,顯示“盡管美國經(jīng)濟仍在增長,但它正在失去動力?!?/p>
預(yù)計明日發(fā)布的1月PCE通脹環(huán)比強勁增長,美聯(lián)儲或被迫加息時間比預(yù)期更久
有人稱,經(jīng)濟略微降溫對風險資產(chǎn)或為好消息,既增加了美聯(lián)儲放緩加息步伐的理由,也抬升了“經(jīng)濟軟著陸”、而非硬著陸的希望。
不過,經(jīng)濟活動強勁和通脹降溫進展慢于此前預(yù)期,可能迫使美聯(lián)儲的加息時間比預(yù)期更久,這將令黃金市場面臨持續(xù)的拋售壓力,并有助于提振美元。
市場聚焦周五發(fā)布的美聯(lián)儲首選通脹指標——1月個人消費支出PCE價格指數(shù),預(yù)計核心PCE通脹將環(huán)比強勁上漲0.5%。
還有分析稱,近期數(shù)據(jù)表明美國消費者支出在2023年初出現(xiàn)反彈,就業(yè)市場異常強勁,失業(yè)率降至53年來最低。再加上對去年四季度通脹的向上修正,表明存在更持久的價格壓力風險。
美國四季度GDP二讀數(shù)據(jù)發(fā)布后,現(xiàn)貨黃金短線下跌8美元,報1818.54美元/盎司,美國國債擴大跌幅,美元指數(shù)短線走高15點,現(xiàn)報104.59,市場變動均符合市場對美聯(lián)儲將持續(xù)加息的押注。
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