國產(chǎn)碳纖維正處于加速進(jìn)口替代的機(jī)遇期，國內(nèi)龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈。

2月15日晚間，國內(nèi)碳纖維龍頭企業(yè)、央企中國建材集團(tuán)控股的中復(fù)神鷹碳纖維股份有限公司（下稱“中復(fù)神鷹”，688295）公告披露，擬使用科創(chuàng)板首次公開發(fā)行超募資金93204.40萬元人民幣及孳生利息實(shí)繳出資（中復(fù)神鷹碳纖維連云有限公司，下稱“神鷹連云港”）用于實(shí)施一新項(xiàng)目。神鷹連云港系中復(fù)神鷹全資子公司，新項(xiàng)目則為“年產(chǎn)3萬噸高性能碳纖維建設(shè)項(xiàng)目”。

此前的1月3日，中復(fù)神鷹發(fā)布公告，為進(jìn)一步滿足國內(nèi)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)Ω咝阅芴祭w維的迫切需求，保證關(guān)鍵原材料國產(chǎn)化，更好地促進(jìn)碳纖維復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展，公司擬在江蘇省連云港市連云區(qū)新設(shè)一家全資子公司，即神鷹連云港，建設(shè)“年產(chǎn)3萬噸高性能碳纖維建設(shè)項(xiàng)目”。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)當(dāng)時(shí)披露，該項(xiàng)目計(jì)劃總投資超59.62億元，其中固定資產(chǎn)投資金額為59.03億元，鋪底流動(dòng)資金5937萬元。

對于資金來源，此前公告中稱為公司自有資金121188萬元，其余部分為銀行貸款。最新公告中提到，擬使用超募資金93204.40萬元及孳生利息，剩余資金由公司自有資金或自籌資金方式解決。

2月15日當(dāng)天，中復(fù)神鷹同時(shí)披露，為滿足公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)及項(xiàng)目建設(shè)的資金需求，公司及子公司預(yù)計(jì)在2023年度向各家銀行申請綜合授信額度不超過人民幣99.80億元。

中復(fù)神鷹首次公開發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目及募集資金使用計(jì)劃。公司公告

中復(fù)神鷹于2022年4月6日在上交所科創(chuàng)板上市。其首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）10000萬股，發(fā)行價(jià)格為29.33元/股，募集資金總額為人民幣293300.00萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額為人民幣277668.40萬元，超募資金為人民幣93204.40萬元。

中復(fù)神鷹成立于2006年，控股股東為中建材聯(lián)合投資有限公司，實(shí)際控制人為央企中國建材集團(tuán)有限公司。該公司建有連云港、西寧生產(chǎn)基地和上海研發(fā)基地。

2019年9月，中復(fù)神鷹位于西寧的一期萬噸碳纖維項(xiàng)目正式投產(chǎn)。據(jù)公司2022年底對外消息，西寧一期已全面投產(chǎn)，實(shí)際產(chǎn)能與其理論產(chǎn)能存在一定的差異，綜合產(chǎn)能利用率在90%左右。而西寧二期14000噸項(xiàng)目，正處于加速建設(shè)階段，爭取2023年上半年能夠?qū)崿F(xiàn)全面投產(chǎn)。而公司此前在連云港的生產(chǎn)基地現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)模3500噸/年。

碳纖維。

所謂的碳纖維，指聚丙烯腈（PAN）等有機(jī)纖維在高溫環(huán)境下裂解碳化形成的含碳量高于90%的碳主鏈結(jié)構(gòu)無機(jī)纖維。該材料具有出色的力學(xué)性能和化學(xué)穩(wěn)定性，密度比鋁低、強(qiáng)度比鋼高，是目前已大量生產(chǎn)的高性能纖維中具有最高的比強(qiáng)度和最高的比模量的纖維。廣泛應(yīng)用于航空航天、風(fēng)電葉片、體育休閑、壓力容器、碳/碳復(fù)合材料、交通建設(shè)等領(lǐng)域。

碳纖維的核心技術(shù)為原絲制備技術(shù)。目前國際上形成了濕法紡絲和干噴濕法紡絲兩種原絲制備工藝，后者則具有碳纖維表面缺陷少、拉伸性能和復(fù)合材料加工工藝性能優(yōu)異、紡絲速度快等優(yōu)點(diǎn)。

值得一提的是，全球范圍內(nèi)碳纖維核心生產(chǎn)技術(shù)主要集中美國和日本等少數(shù)幾個(gè)國家。國外主要包括日本東麗（TORAY）、日本東邦（TOHO）、日本三菱麗陽（MITSUBISHI）、美國赫氏（HEXCEL）、美國卓爾泰克（ZOLTEK）、德國西格里（SGL）等。近年來，國內(nèi)碳纖維企業(yè)開始迅速成長，形成了中復(fù)神鷹、光威復(fù)材（300699）、中簡科技（300777）等具有競爭力的碳纖維企業(yè)。

據(jù)中復(fù)神鷹此前公告數(shù)據(jù)顯示，2020年國內(nèi)碳纖維需求中，進(jìn)口碳纖維供應(yīng)量為3.04萬噸，占需求量的62%；國產(chǎn)碳纖維供應(yīng)量為1.84萬噸，占需求量的38%。

中復(fù)神鷹稱，2020年國產(chǎn)占比較2019年的32%增長6個(gè)百分點(diǎn)，國產(chǎn)替代趨勢明顯。主要原因一方面是受疫情影響，碳纖維進(jìn)口難度增加；另一方面為日本、美國等主要碳纖維生產(chǎn)國家縮緊了對中國碳纖維的供給，導(dǎo)致國內(nèi)需求缺口增加。自2020年下半年以來，日本、美國加強(qiáng)了對碳纖維出口中國的政策管控。

圖 中復(fù)神鷹招股意向書

就技術(shù)而言，經(jīng)過十幾年的研發(fā)，中復(fù)神鷹突破了超大容量聚合、干噴濕法紡絲、快速均質(zhì)預(yù)氧化碳化等核心技術(shù)工藝，系統(tǒng)掌握了碳纖維T300級(jí)（T值表示碳纖維拉伸強(qiáng)度，數(shù)量越大代表強(qiáng)度越高）、T700級(jí)、T800級(jí)、M30級(jí)（M值代表碳纖維拉伸模量，數(shù)值越大代表模量越高）、M35級(jí)千噸級(jí)技術(shù)和M40級(jí)、T1000級(jí)百噸級(jí)技術(shù)，建成了國內(nèi)首條具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的千噸級(jí)干噴濕紡碳纖維產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線。

不過，中復(fù)神鷹方面此前也表示，盡管國產(chǎn)碳纖維正處于加速進(jìn)口替代的機(jī)遇期，但另一方面，受制于國內(nèi)碳纖維整體技術(shù)水平與日本、美國的差距，以及有效產(chǎn)能不足的問題，國內(nèi)重點(diǎn)領(lǐng)域的碳纖維需求存在供應(yīng)不足的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 募集資金 超募資金 進(jìn)口替代