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今夜21:30!聚焦美國1月CPI數(shù)據(jù),市場該如何交易?
2023-02-14 15:37:23來源: 格隆匯

北京時間今日21:30,美國勞工部將公布一月份CPI數(shù)據(jù)。值得注意的,此次CPI還是上周分項權重調(diào)整后的首個數(shù)據(jù)。分析認為,此次調(diào)整將給1月份的核心通脹率帶來上行壓力,不過有助于壓低其后的通脹率。

目前來看,經(jīng)濟學家預計,在權重調(diào)整后,12月CPI環(huán)比上調(diào)至0.1%,1月CPI環(huán)比將上漲0.5%,同比將從6.5%降至6.2%;不包括食品和能源在內(nèi)的核心CPI預計環(huán)比將上漲0.3%,同比將降至5.5%。

此前數(shù)據(jù)顯示,盡管美國通脹有所放緩,但勞動市場依然強勁。美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口51.7萬人,為2022年7月以來最大增幅,預期18.5萬人,前值22.3萬人。


(資料圖片)

受此影響,市場開始擔憂通脹壓力再起。2月份以來,全球股、債、商品、黃金等資產(chǎn)已經(jīng)明顯回調(diào),十年期美債利率也一度快速上行至3.7%以上。

如何交易CPI數(shù)據(jù)?

對于投資者應該在CPI公布后如何交易,一項樂于做預測的摩根大通交易部門發(fā)布CPI日的“交易計劃”:

預計1月美國CPI同比高于6.5%的概率為5%,標普500指數(shù)會在此情形下跌2.5%至3%;

CPI介于6.4%至6.5%的概率為25%,標普500指數(shù)對應下跌0.75%至1.5%;

CPI介于6%至6.3%的概率為65%,標普500指數(shù)將對應上漲1.5%至2%;

CPI低于6%的概率為5%,標普500指數(shù)將對應上漲2.5%至3%。

數(shù)據(jù)顯示,市場目前預期為6.2%,也就是說,摩根大通交易部門認為,美國CPI大概率會與預期相差不大,美股相應上漲。

不過,如果CPI高于6.5%,該部門建議投資者拋售科技股和虛擬貨幣,同時購入美債和美元。

相比小摩,大摩則更關注環(huán)比。摩根士丹利預計,如果CPI環(huán)比上漲疲軟,比如上漲0.2%,那么科技股和消費股將伴隨固定收益產(chǎn)品走高;如果出現(xiàn)類似0.6%的漲幅,將引發(fā)避險走勢,甚至那些能夠從通脹中受益的周期股也將下挫。

也有機構(gòu)比較關注核心通脹。Sanders Morris Harris董事長George Ball表示:“任何低于5.5%的核心通脹數(shù)據(jù)都可能成為股市短期內(nèi)上漲的催化劑,任何高于5.5%的數(shù)據(jù)都可能在極短期內(nèi)被市場視為負面消息?!?/p>

與此同時,國內(nèi)券商中金公司也在最新研報中指出,如果1月CPI低于市場一致預期,投資者可能轉(zhuǎn)為交易寬松,對美債、美股、黃金、商品與中國資產(chǎn)都可能提供支撐。

如果1月CPI通脹超預期,可能導致緊縮預期進一步升溫,上述大類資產(chǎn)可能受到負面影響,美元暫時占優(yōu)。建議資產(chǎn)配置在CPI數(shù)據(jù)公布前保持謹慎,如果資產(chǎn)價格明顯調(diào)整則增配黃金與美債。

對于國內(nèi)市場,中金認為,如果海外市場出現(xiàn)擾動,或?qū)鴥?nèi)市場情緒產(chǎn)生一定短期影響,但并不影響資產(chǎn)價格中期走勢。當前,增長效應、反轉(zhuǎn)效應與估值效應可能支持春季行情再啟動,股票相對其他大類資產(chǎn)相對占優(yōu),重申超配A股港股,標配債券,風格偏向小盤成長。

關鍵詞: 摩根大通 數(shù)據(jù)顯示 國內(nèi)市場

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