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新湖瑞豐廖翔云：部分貿(mào)易企業(yè)已運(yùn)用場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)策略組合來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

2023-09-08 23:19:43來(lái)源： 期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)

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期權(quán)作為近年來(lái)發(fā)展較快的衍生工具之一，已逐漸成為現(xiàn)貨企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要選項(xiàng)，也是衍生品市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手。9月8日，在2023中國(guó)（鄭州）國(guó)際期貨論壇甲醇分論壇上，新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司總經(jīng)理助理廖翔云表示，目前甲醇產(chǎn)業(yè)客戶(hù)對(duì)于期權(quán)的應(yīng)用尚處于逐步探索階段，部分貿(mào)易企業(yè)已經(jīng)運(yùn)用場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)策略組合來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及增收利潤(rùn)。

“對(duì)于有現(xiàn)貨庫(kù)存的企業(yè)來(lái)說(shuō)，有賣(mài)出套保的需求，除了用期貨做空以外，也可以使用場(chǎng)外期權(quán)工具。”廖翔云稱(chēng)，通過(guò)買(mǎi)入看跌期權(quán)給庫(kù)存保值，買(mǎi)入期權(quán)套保對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)損失有限，最大的虧損就是權(quán)利金，企業(yè)投入資金少，沒(méi)有追保壓力，在對(duì)沖下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還能保留上漲的收益。

從期權(quán)工具對(duì)與傳統(tǒng)的期貨套保來(lái)看，期權(quán)的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)價(jià)格波動(dòng)的盤(pán)面浮虧沒(méi)有影響。廖翔云表示，期權(quán)工具可以結(jié)合期貨頭寸組合成綜合工具，可以通過(guò)不同組合策略為企業(yè)帶來(lái)額外的收益；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)可以通過(guò)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司開(kāi)展相關(guān)含權(quán)貿(mào)易，通過(guò)期權(quán)二次補(bǔ)貼來(lái)獲得額外利潤(rùn)以及通過(guò)累購(gòu)/累沽期權(quán)優(yōu)化采購(gòu)成本或增加銷(xiāo)售利潤(rùn)。

在她看來(lái)，追求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在每個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)都會(huì)面臨著價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，需要根據(jù)不同情況選擇期貨或期權(quán)工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，來(lái)尋找適合銷(xiāo)售方與采購(gòu)方的策略和方案。

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