在美股上市一年不到，小鵬汽車(chē)又將在港股上市了，有望成為港交所“智能電動(dòng)車(chē)第一股”!

6月23日，港交所官網(wǎng)顯示，小鵬汽車(chē)已通過(guò)聆訊。招股書(shū)顯示，小鵬汽車(chē)聯(lián)席保薦人為摩根大通和美銀證券，擬發(fā)行8075萬(wàn)股股份。

受此消息影響，6月23日美股開(kāi)盤(pán)，小鵬汽車(chē)高開(kāi)，漲幅超6%，截至收盤(pán)，收?qǐng)?bào)41.61美元/股，總市值達(dá)到333.9億美元。

對(duì)此，有專(zhuān)家分析稱(chēng)，小鵬急于在香港上市，除了想盡快獲得更多的融資之外，更是為了早于蔚來(lái)到港股搶得先機(jī)，不必一直活在蔚來(lái)的陰影下。

第二大股東淘寶持股11.9%

股東方面，小鵬汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官何小鵬及其關(guān)聯(lián)公司為小鵬汽車(chē)控股股東，持股21.75%;淘寶中國(guó)持股11.9%，IDG資本持股4.8%，小鵬汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁夏珩及其關(guān)聯(lián)公司持股3.8%，五源資本持股3.2%，紀(jì)源資本持股2.8%。

招股書(shū)顯示，小鵬汽車(chē)實(shí)行不同股權(quán)架構(gòu)，包括A類(lèi)、B類(lèi)、C類(lèi)股，其中，A股是一票投票權(quán)，B類(lèi)是10票投票權(quán)，淘寶中國(guó)擁有的C類(lèi)股將轉(zhuǎn)化為A類(lèi)股。

新能源汽車(chē)是一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)，至今小鵬汽車(chē)仍未實(shí)現(xiàn)盈利，需要不斷的獲得資本的支持，多家媒體報(bào)道稱(chēng)，小鵬汽車(chē)赴港IPO融資至多20億美元。

小鵬汽車(chē)在招股書(shū)上表示，本次募資的用途主要為：拓展公司產(chǎn)品組合及開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的技術(shù)，包括引入新車(chē)型、提升公司的硬件能力、其他技術(shù)投資等;通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)策略提升品牌知名度以促進(jìn)銷(xiāo)量提升;擴(kuò)大服務(wù)、銷(xiāo)售及超充網(wǎng)絡(luò);提升生產(chǎn)能力;增加在歐洲等國(guó)際市場(chǎng)上的知名度。

造車(chē)新勢(shì)力排行老二

目標(biāo)定位中高端市場(chǎng)

作為國(guó)內(nèi)的造車(chē)新勢(shì)力三強(qiáng)之一，小鵬汽車(chē)除了要與蔚來(lái)、理想爭(zhēng)奪頭把交椅之外，隨著國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，跨國(guó)企業(yè)和自主品牌的逐步發(fā)力，以及互聯(lián)網(wǎng)科技大廠華為、小米的入局，面臨著更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

目前，在國(guó)產(chǎn)新能源汽車(chē)領(lǐng)域，蔚來(lái)總市值高達(dá)744億美元，處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，而小鵬汽車(chē)的總市值達(dá)333.9億美元，不到蔚來(lái)汽車(chē)市值的一半，被稱(chēng)為造車(chē)新勢(shì)力的“老二”。而理想汽車(chē)的總市值為282億美元，排行第三。

那么，小鵬汽車(chē)在我國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)上的地位如何呢?

小鵬汽車(chē)介紹稱(chēng)，公司的智能電動(dòng)汽車(chē)吸引了中國(guó)越來(lái)越多熱衷科技的中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者。公司主要瞄準(zhǔn)中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)中價(jià)格介于人民幣150,000元至人民幣300,000元的中高端市場(chǎng)。

根據(jù)IHS Markit，于2020年，中國(guó)有45個(gè)汽車(chē)整車(chē)廠品牌售出1,000輛或以上電動(dòng)汽車(chē)，共占中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)份額的98.7%。電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量排名前五位的整車(chē)廠品牌于2020年占中國(guó)的51.4%。于2020年，小鵬在中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額為2.8%，排名第12位，而在中國(guó)中高端電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額則為6.6%，排名第4位。

近年來(lái)，小鵬汽車(chē)的銷(xiāo)量有著不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。公司智能電動(dòng)汽車(chē)交付量從2018年的29輛增加至2019年的12,728輛，并在2020年進(jìn)一步增加至27,041輛，從截至2020年3月31日止三個(gè)月的2,271 輛大幅增長(zhǎng)至截至2021年3月31日止三個(gè)月的13,340輛。

連續(xù)虧損，研發(fā)費(fèi)用不斷增加

作為國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力之一，小鵬汽車(chē)雖然已在美股上市，但目前來(lái)說(shuō)，跟理想、蔚來(lái)一樣，都未能實(shí)現(xiàn)盈利。

其招股書(shū)顯示，小鵬汽車(chē)于2018年、2019年、2020年及截至2020年及2021年3月31日止三個(gè)月，分別產(chǎn)生凈虧損人民幣13.99億元、人民幣36.92億元、人民幣27.32億元、人民幣6.5億元及人民幣7.87億元(120.1百萬(wàn)美元)。

小鵬公司解釋稱(chēng)，凈虧損增加，主要是由于研發(fā)開(kāi)支以及公司銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支的增加導(dǎo)致。據(jù)悉，在小鵬、蔚來(lái)、理想這三家造車(chē)新勢(shì)力中，小鵬汽車(chē)的研發(fā)費(fèi)用不是最高的，卻是占比最高的。2020 年，小鵬研發(fā)費(fèi)用為 17.26 億，占總營(yíng)收的 29.5%，蔚來(lái)研發(fā)費(fèi)用為 24.88 億元，占總營(yíng)收的 15.4%，理想研發(fā)費(fèi)用為 11 億，占總營(yíng)收的 11.6%。

美股上市一年不到

回港上市目的何在?

小鵬汽車(chē)成立于 2014 年，總部位于廣州，是廣州橙行智動(dòng)汽車(chē)科技有限公司旗下的互聯(lián)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)品牌。

2020年8月27日，小鵬汽車(chē)在紐交所上市，成為繼蔚來(lái)、理想之后，第三家登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的新造車(chē)企業(yè)。當(dāng)時(shí)小鵬募資超過(guò)17億美金，發(fā)行價(jià)為15美元/股，首日開(kāi)盤(pán)價(jià)為23.1美元，較發(fā)行價(jià)上漲幅度超過(guò)55%。在美股上市后，小鵬汽車(chē)股價(jià)一度大漲381%，達(dá)到72.17美元，創(chuàng)出上市新高。不過(guò)，受美股新能源板塊持續(xù)走低的影響，小鵬汽車(chē)的股價(jià)也逐漸回落。6月23日收盤(pán)，小鵬汽車(chē)收?qǐng)?bào)41.61美元/股，總市值達(dá)到333.9億美元。

除了小鵬汽車(chē)之外，蔚來(lái)、理想此前也被傳出正在籌劃回港上市事宜。有消息稱(chēng)，理想汽車(chē)選擇與高盛、瑞銀等合作，謀求登入港股市場(chǎng);蔚來(lái)汽車(chē)正在和瑞士信貸和摩根士丹利合作，在謀求香港上市的同時(shí)，也考慮在A股市場(chǎng)上市。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)奧一新聞表示，小鵬汽車(chē)在國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力中，不僅上市進(jìn)度落后，在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額也不是領(lǐng)先，因此需要盡快實(shí)現(xiàn)上市，拉近與領(lǐng)頭羊的距離、也縮短在融資空間上的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。

沈萌進(jìn)一步分析稱(chēng)，蔚來(lái)也在美股上市，而小鵬在各方面都不如蔚來(lái)，如果早于蔚來(lái)到港股可以搶得先機(jī)，不必一直活在蔚來(lái)的陰影下。至于融資是必然的，港股目前在內(nèi)地資金的支持下，可以比美股得到更多低成本資金，但是出來(lái)混總是要還的，低成本拿到錢(qián)也不意味著就可以隨便花，而不用顧及價(jià)值成長(zhǎng)性、特別是運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

關(guān)鍵詞： 新能源車(chē)企 上市 智能電動(dòng)車(chē) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)