人民網(wǎng)1月31日電 1月30日，上海證券交易所就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)答記者問(wèn)。上交所表示，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》是規(guī)范科創(chuàng)上市企業(yè)持續(xù)監(jiān)管的主要規(guī)則。

相對(duì)于現(xiàn)有的股票上市規(guī)則，著重設(shè)計(jì)了如下五方面制度：

第一，更有針對(duì)性的信息披露制度。

在共性的信息披露要求基礎(chǔ)上，著重針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)，強(qiáng)化行業(yè)信息、核心技術(shù)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理、業(yè)績(jī)波動(dòng)等事項(xiàng)的信息披露，并在信息披露量化指標(biāo)、披露時(shí)點(diǎn)、披露方式、暫緩豁免披露商業(yè)敏感信息、非交易時(shí)間對(duì)外發(fā)布重大信息等方面，作出更具彈性的制度安排，保持科創(chuàng)企業(yè)的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，更加合理的股份減持制度。

科創(chuàng)企業(yè)高度依賴(lài)創(chuàng)始人以及核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)，未來(lái)發(fā)展具有不確定性，需要保持股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對(duì)穩(wěn)定，保障公司的持續(xù)發(fā)展。為此，配套規(guī)則對(duì)科創(chuàng)企業(yè)股份減持作出了更有針對(duì)性的安排：一是保持控制權(quán)和技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定?？毓晒蓶|在解除限售后減持股份，應(yīng)當(dāng)保持控制權(quán)穩(wěn)定和明確;適當(dāng)延長(zhǎng)核心技術(shù)人員的鎖定期，上市后36個(gè)月不得減持股份。二是對(duì)尚未盈利公司股東減持作出限制。對(duì)于上市時(shí)尚未盈利的公司，控股股東、董監(jiān)高人員及核心技術(shù)人員(以下統(tǒng)稱(chēng)特定股東)在公司實(shí)現(xiàn)盈利前不得減持首發(fā)前股份，但公司上市屆滿(mǎn)5年的，不再受此限制。三是優(yōu)化股份減持方式。允許特定股東每人每年在二級(jí)市場(chǎng)減持1%以?xún)?nèi)首發(fā)前股份，在此基礎(chǔ)上，擬引導(dǎo)其通過(guò)非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓方式向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行減持，不再限制比例和節(jié)奏，并對(duì)受讓后的股份設(shè)置12個(gè)月鎖定期。四是為創(chuàng)投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式。在首發(fā)前股份限售期滿(mǎn)后，除按照現(xiàn)行減持規(guī)定實(shí)施減持外，還可以采取非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)施減持，以便利創(chuàng)投資金退出，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。五是強(qiáng)化減持信息披露。在保留現(xiàn)行股份減持預(yù)披露制度的基礎(chǔ)上，要求特定股東減持首發(fā)前股份前披露公司經(jīng)營(yíng)情況，向市場(chǎng)充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

第三，更加規(guī)范的差異化表決權(quán)制度。

尊重科創(chuàng)企業(yè)公司治理的實(shí)踐選擇，允許設(shè)置差異化表決權(quán)的企業(yè)上市。為平衡利害關(guān)系，《上市規(guī)則》對(duì)如何合理設(shè)置差異化表決權(quán)，進(jìn)行了必要的規(guī)范。一是設(shè)置更為嚴(yán)格的前提條件。主要包括發(fā)行人作出的表決權(quán)差異安排必須經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持三分之二以上表決權(quán)通過(guò);表決權(quán)差異安排在上市前至少穩(wěn)定運(yùn)行1個(gè)完整會(huì)計(jì)年度;發(fā)行人須具有相對(duì)較高的市值規(guī)模。二是限制擁有特別表決權(quán)的主體資格和后續(xù)變動(dòng)。主要包括相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)對(duì)公司發(fā)展或者業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)做出重大貢獻(xiàn)，并且在公司上市前及上市后持續(xù)擔(dān)任公司董事;特別表決權(quán)股份不得在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易;持有人不符合主體資格或者特別表決權(quán)一經(jīng)轉(zhuǎn)讓即永久轉(zhuǎn)換為普通股份;不得提高特別表決權(quán)的既定比例。三是保障普通投票權(quán)股東的合法權(quán)利。主要包括除表決權(quán)數(shù)量外其他股東權(quán)利相同，普通股份表決權(quán)應(yīng)當(dāng)達(dá)到最低比例，召開(kāi)股東大會(huì)和提出股東大會(huì)議案所需持股比例及計(jì)算方式，重大事項(xiàng)上限制特別表決權(quán)的行使。四是強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督機(jī)制。主要包括要求公司充分披露表決權(quán)差異安排的實(shí)施和變化情況，監(jiān)事會(huì)對(duì)表決權(quán)差異安排的設(shè)置和運(yùn)行出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)，禁止濫用特別表決權(quán)。

第四，更加嚴(yán)格的保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。

壓嚴(yán)壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任，是實(shí)施注冊(cè)制的重要支撐。持續(xù)監(jiān)管制度安排貫徹和落實(shí)了這一原則。一是延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期。首發(fā)上市的持續(xù)督導(dǎo)期，為上市當(dāng)年剩余時(shí)間和其后3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。上市公司通過(guò)發(fā)行股份實(shí)施再融資或重大資產(chǎn)重組的，提供服務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)或財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)履行剩余期限的持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。二是細(xì)化對(duì)于上市公司重大異常情況的督導(dǎo)和信息披露責(zé)任。要求保薦機(jī)構(gòu)關(guān)注上市公司日常經(jīng)營(yíng)和股票交易情況，督促公司披露重大風(fēng)險(xiǎn)，就公司重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表督導(dǎo)意見(jiàn)并進(jìn)行必要的現(xiàn)場(chǎng)核查。三是定期出具投資研究報(bào)告。要求保薦機(jī)構(gòu)定期就上市公司基本面情況、行業(yè)情況、公司情況、財(cái)務(wù)狀況等方面開(kāi)展投資研究，定期形成并披露正式的投資研究報(bào)告，為投資者決策提供參考。

第五，更加靈活的股權(quán)激勵(lì)制度。

股權(quán)激勵(lì)，是科創(chuàng)企業(yè)吸引人才、留住人才、激勵(lì)人才的一項(xiàng)重要制度。一是擴(kuò)展了股權(quán)激勵(lì)的比例上限與對(duì)象范圍。將上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)限額由10%提升至20%。允許單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女，成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，但需要在上市公司擔(dān)任主要管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員。二是提高限制性股票授予價(jià)格的靈活性。取消限制性股票的授予價(jià)格限制，同時(shí)要求獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)定價(jià)依據(jù)和定價(jià)方法的合理性，以及是否損害上市公司利益發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。三是提升股權(quán)激勵(lì)實(shí)施方式的便利性。按照現(xiàn)行規(guī)定，限制性股票計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，上市公司應(yīng)當(dāng)在60日內(nèi)授予權(quán)益并完成登記。從實(shí)踐看，部分上市公司授予限制性股票后，由于未達(dá)到行權(quán)條件，需要回購(gòu)注銷(xiāo)。《上市規(guī)則》取消了該限制，允許滿(mǎn)足激勵(lì)條件后，上市公司再行將限制性股票登記至激勵(lì)對(duì)象名下，實(shí)際授予的權(quán)益進(jìn)行登記后，可不再設(shè)置限售期，便利了實(shí)施操作。

此外，還規(guī)定了更加市場(chǎng)化的并購(gòu)重組制度?？苿?chuàng)板并購(gòu)重組涉及發(fā)行股票的，實(shí)行注冊(cè)制，由上交所審核通過(guò)后報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，實(shí)施程序更為高效便捷。同時(shí)，要求科創(chuàng)板公司的并購(gòu)重組應(yīng)當(dāng)圍繞主業(yè)展開(kāi)，標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，嚴(yán)格限制通過(guò)并購(gòu)重組“炒殼”“賣(mài)殼”。

關(guān)鍵詞： 上交所 科創(chuàng)板 上市規(guī)則