周一，A股周期類板塊在連續(xù)調(diào)整一個(gè)多月后迎來反彈，鋼鐵股、化工股表現(xiàn)較為突出。市場普遍認(rèn)為，周期股昨日的強(qiáng)勢表現(xiàn)與鞍鋼股份、中核鈦白最新披露的業(yè)績預(yù)告有關(guān)。其中鞍鋼股份半年報(bào)凈利潤同比預(yù)增超過800%，反映了鋼鐵行業(yè)極高的景氣度。

隨著上市公司半年報(bào)預(yù)告批量落地，市場資金對業(yè)績的敏感度也在提升。多家券商周末發(fā)布的策略觀點(diǎn)也強(qiáng)調(diào)盈利驅(qū)動(dòng)的重要性。上半年原材料及商品價(jià)格上漲，強(qiáng)周期板塊在即將開啟的半年報(bào)披露期具有較強(qiáng)業(yè)績確定性。

截至昨日收盤，申萬鋼鐵指數(shù)全天大漲2.87%，創(chuàng)5月11日以來的最大單日漲幅。個(gè)股方面，業(yè)績預(yù)告落地后的鞍鋼股份漲停，開盤集合競價(jià)漲停板封單接近100萬手。撫順特鋼、西寧特鋼昨日同樣漲停，馬鋼股份、重慶鋼鐵等漲幅超過5%。

上周五收盤后，鞍鋼股份披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤約48億元，同比增長約860%。此份業(yè)績預(yù)告隨即引發(fā)市場熱議。若扣除公司一季度凈利潤，鞍鋼股份僅在第二季度便實(shí)現(xiàn)盈利近33億元，而公司2020年全年凈利潤為19.78億元。

化工股中核鈦白同樣在上周末披露業(yè)績預(yù)告后迎來上漲。6月20日晚間，中核鈦白發(fā)布公告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤6.13億元至7.35億元，同比增長150%至200%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)主營產(chǎn)品金紅石型鈦白粉市場處于強(qiáng)景氣周期，產(chǎn)品供不應(yīng)求，銷售價(jià)格同比有較大提升。

中核鈦白昨日早盤股價(jià)跳空高開，收盤漲1.87%，今年以來累計(jì)漲幅接近130%。

此前，另一家鈦白粉龍頭龍蟒佰利半年報(bào)也預(yù)喜。公告顯示，龍蟒佰利上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤23.27億元至29.74億元，同比增長80%至130%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)鈦白粉市場處于強(qiáng)景氣周期，銷售價(jià)格同比上升較多，現(xiàn)有鈦白粉產(chǎn)能利用率提升。

上述周期股在業(yè)績預(yù)告落地后股價(jià)隨即上漲，反映當(dāng)前市場資金對半年報(bào)業(yè)績的敏感度正在提升。在剛剛過去的周末，多家券商在最新一期策略報(bào)告中著重提示關(guān)注企業(yè)盈利的確定性。

中信證券策略首席秦培景表示，隨著場外資金觀望情緒加重，存量資金風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，看短做短的博弈式交易將逐漸退潮。在半年報(bào)披露和季末流動(dòng)性波動(dòng)預(yù)期影響下，市場跨月波動(dòng)可能加大，企業(yè)盈利將逐步替代估值，成為行情主要驅(qū)動(dòng)因素。

開源證券策略首席牟一凌推薦關(guān)注周期股的布局機(jī)會。在他看來，大量周期性板塊以往由于盈利能力下行、投資者消極定價(jià)，造成收益率大幅跑輸企業(yè)ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平。但當(dāng)下大量周期行業(yè)ROE趨勢已開始企穩(wěn)，具備價(jià)值修復(fù)的必要。隨著市場行情重新聚焦行業(yè)景氣度，煤炭、化工、有色、鋼鐵等周期行業(yè)有望獲得重新定價(jià)。

關(guān)鍵詞： 高增長 周期反彈 鋼鐵行業(yè) 景氣度