上周滬深300指數(shù)上漲0.46%，A股銀行(申萬)指數(shù)下跌1.75%，板塊跑輸滬深300指數(shù)2.21個百分點，在28個申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名第26位;非銀金融(申萬)指數(shù)下跌1.64%，板塊跑贏滬深300指數(shù)2.1個百分點，在28個申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名第25位。

上周A股銀行業(yè)漲幅前三分別是江蘇銀行(1.65%)、華夏銀行(0.78%)、平安銀行(0.73%);跌幅前三分別是興業(yè)銀行(-6.79%)、郵儲銀行(-4.27%)、常熟銀行(-4.16%)。

上周A股非銀金融業(yè)漲幅前三分別是湘財股份(31.94%)、ST安信(19.23%)、法爾勝(11.8%);跌幅前三分別是*ST寶德(-8.65%)、*ST綠庭(-8.39%)、仁東控股(-7.61%)。

流動性及資金價格

上周(5月17—21日)，為維護銀行體系流動性合理充裕，央行合計開展500億元逆回購操作及1000億元中期借貸便利(MLF)操作，上周共有600億元逆回購和1000億元中期借貸便利(MLF)到期，因此，上周資金凈回籠100億元。

據(jù)中央結算公司和銀行間同業(yè)拆借中心官網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周隔夜shibor利率上升19.6個BP至1.996%;7天shibor利率上升8.6個BP至2.16%。1年期國債收益率下降0.28個BP至2.3272%，10年期國債收益率下降5.46個BP至3.0876%。

行業(yè)及重要企業(yè)動態(tài)

1.信保保單融資業(yè)務正式邁入“鏈時代”

5月17日，國家外匯管理局跨境金融區(qū)塊鏈服務平臺“出口信保保單融資”應用場景在全國12個省市開展首批試點。系統(tǒng)運行首日，在國家外匯管理局及中國出口信用保險公司的指導下，中國工商銀行、中國銀行、中信銀行等多家銀行發(fā)起平臺出口信保保單融資申請，為暢通國內國際雙循環(huán)、提升供應鏈現(xiàn)代化水平、助力實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻金融力量。

2.2020年銀保監(jiān)會鐵腕整治亂象開出6581張罰單，罰沒22.75億元

近日，銀保監(jiān)會通報2020年行政處罰情況。數(shù)據(jù)顯示，2020年全系統(tǒng)共作出6581件行政處罰決定，處罰銀行保險機構3178家次，覆蓋各主要機構類型，處罰責任人員4554人次，作出警告4277家/人次(警告機構328家次，警告?zhèn)€人3949人次)。

2020年罰沒合計22.75億元(罰沒機構21.56億元，罰沒個人1.18億元);責令停止接受新業(yè)務19家次，責令停業(yè)整頓2家次，限制業(yè)務范圍4家次，吊銷業(yè)務許可證2家，取消(撤銷)任職資格161人次，禁止從業(yè)312人。銀保監(jiān)會有關負責人表示，下一步，銀保監(jiān)會將依法將金融活動全面納入執(zhí)法體系，按照業(yè)務實質穿透監(jiān)管，堅決打擊人為拉長融資鏈條、推高融資成本行為，對頂風而上、嚴重擾亂市場秩序、干擾貨幣信貸政策傳導的投機行為給予嚴肅處理，高質量開展處罰工作，為金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)提供堅強保障。

3.LPR連續(xù)13個月“原地踏步”，凸顯貨幣政策“穩(wěn)”基調

5月20日，新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐。央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。兩個品種報價與前值保持一致。截至本期報價，LPR已連續(xù)13個月“原地踏步”。此次LPR維持不變也符合市場預期。實際上，自2019年9月份以來，1年期LPR報價與1年期MLF招標利率始終保持同步調整。

4.一季度商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利6143億元

近日，銀保監(jiān)會發(fā)布2021年一季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，商業(yè)銀行利潤平穩(wěn)，累計實現(xiàn)凈利潤6143億元，同比增長2.4%。不良貸款率降至1.8%。截至2021年一季度末，商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)核心一級資本充足率為10.63%，較去年年末下降0.09個百分點;一級資本充足率為11.91%，下降0.12個百分點;資本充足率為14.51%，下降0.19個百分點。

5.一季度險資權益類投資持續(xù)下滑

近日，銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，險資運用余額為2.25萬億元。其中，股票及基金投資余額約為2.87萬億元，占比從13.8%進一步下降至12.8%。這也是自今年1月以來，險資股票與基金配置的三連降。

據(jù)中國信登信托產(chǎn)品登記及信托受益權定期報送等相關數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度末信托產(chǎn)品投資者數(shù)量較年初凈增7.92萬人，增幅為9.78%。2021年一季度末，信托產(chǎn)品存量投資者數(shù)量為88.87萬人，投資者數(shù)量持續(xù)增加，自2020年年初以來連續(xù)5個季度上升。

其中，自然人投資者共85.08萬人，當季凈增加7.61萬人，占新增投資者數(shù)量的96%;金融機構投資者超過2500個，較去年年末略有下降;金融產(chǎn)品和非金融企業(yè)投資者數(shù)量均在1萬個以上，較去年年末有不同程度的提升?？傮w來看，在信托行業(yè)轉型過程中，信托產(chǎn)品投資者總數(shù)仍維持上升趨勢，而不斷豐富的產(chǎn)品線與服務體系則繼續(xù)有效支持投資者資產(chǎn)保值增值，享受了經(jīng)濟發(fā)展紅利。

6.保險業(yè)迎新規(guī)：大病保險業(yè)務應單獨核算，服務不得整體外包

近日，銀保監(jiān)會印發(fā)《保險公司城鄉(xiāng)居民大病保險業(yè)務管理辦法》(以下簡稱“《辦法》”)，具體來看，《辦法》要求經(jīng)營大病保險業(yè)務的保險公司建立健康保險事業(yè)部，完善大病保險業(yè)務單獨核算的要求;要求保險公司建立內部問責機制，理性參與大病保險投標;要求保險公司要有長期經(jīng)營大病保險業(yè)務的安排，按照長期健康保險的經(jīng)營標準完善組織架構;進一步細化、實化派出機構在大病保險各環(huán)節(jié)的具體責任。

7. 方正證券(601901.SH)近11億股遭司法拍賣

5月20日，10.9億股方正證券股份出現(xiàn)在阿里司法拍賣平臺上，起拍價高達88.76億元。方正證券公告稱，本次司法拍賣的公司股份為政泉控股持有的剩余全部股份，占該公司總股本的13.24%。僅以起拍價計算，方正證券每股價格為8.15元，較5月21日午盤收盤價8.99元折價9.3%。

8. 長江證券(000783.SZ)2020年過會項目26家創(chuàng)新高

5月18日，長江證券舉行2020年度網(wǎng)上業(yè)績說明會。該公司副總裁、董事會秘書李佳在活動上表示，2020年，長江證券旗下長江保薦過會項目(不含公司債)總數(shù)達到26家，創(chuàng)下歷史新高。截至2020年12月31日，長江保薦過會項目(不含公司債)總數(shù)26家，較2019年全年增加11家，其中，IPO16家(排名并列第15位)、精選層2家、非公開發(fā)行3家、可轉債4家、重組1家。

9.浙商證券(601878.SH)定增落地，募資28.05億元

5月21日晚，浙商證券發(fā)布公告稱，本次非公開發(fā)行完成后，該公司新增股份數(shù)約2.64億股，發(fā)行價格為10.62元/股，募集資金總額約28.05億元。浙商證券歷時1年終于完成此輪定增計劃，但與之前預案計劃的100億規(guī)模不同，此次浙商證券在股價大幅抬升、市場情緒劇烈變化的背景下，最終只募得了28.05億元。

10.易會滿：嚴厲打擊偽市值管理利益鏈條上的相關方

5月22日，在中國證券業(yè)協(xié)會第七次會員大會上，證監(jiān)會主席易會滿表示，近日市場對偽市值管理比較關注，偽市值管理是上市公司、實控人與相關機構和個人相互勾結，利用資金、信息優(yōu)勢操縱股價，侵害投資者權益，擾亂市場秩序，對此證監(jiān)會始終保持“零容忍”態(tài)勢，嚴厲打擊利益鏈條上的相關方，無論涉及到誰，一經(jīng)查出，從嚴從重從快處理，并及時向市場公開。

每周觀察：頻現(xiàn)股權出售拍賣，民營銀行迎加速洗牌期

5月17日，新網(wǎng)銀行1.8億股股權原定要在阿里拍賣平臺上進行首次競拍，后因被執(zhí)行人提出異議，該場拍賣被法院撤回。值得關注的是，該拍賣信息上線近一個月時間，雖然起拍價打了7折，但一直無人問津，無人報名參與競拍。

事實上，去年以來，相繼有多家中小銀行的股東擬轉讓股權，民營銀行也不例外。

民營資本曾經(jīng)一擁而上爭著參股民營銀行，如今為何拱手相讓也無人問津?

據(jù)阿里司法拍賣平臺披露的信息，該場拍賣是四川省巨洋企業(yè)管理集團有限公司(以下簡稱“巨洋集團”)名下持有的新網(wǎng)銀行6%股權，股權數(shù)額為1.8億股，評估價為5.18億元，起拍價為3.63億元，相當于在評估價的基礎上打7折。此次新網(wǎng)銀行股權被拍賣源于其股東巨洋集團的一起合同糾紛案件，巨洋集團因無力償還債務(欠款金額5.32億元)而被債權人申請法院強制執(zhí)行。若拍賣成功，意味著新網(wǎng)銀行第五大股東將易主。

新網(wǎng)銀行是中國第7家獲批籌建的民營銀行和四川省首家民營銀行，同時也是全國三家互聯(lián)網(wǎng)銀行之一，于2016年12月28日正式開業(yè)，注冊資本為30億元，由新希望、小米、紅旗連鎖等股東發(fā)起設立。

無獨有偶，4月18日，華瑞銀行第二大股東——美邦服飾(002269.SZ)也公告稱將出售其持有的10.1%的股份，若交易完成持股比例將降至4.9%。此外，美邦服飾還透露出有意繼續(xù)出售剩余4.9%的股份。

據(jù)不完全統(tǒng)計，除上述兩宗股權交易外，19家民營銀行自開業(yè)以來已經(jīng)發(fā)生了5起股權變動(含1起拍賣臨時暫緩)。其中包括金城銀行大股東、錫商銀行二股東。

從2014年底首批試點的民營銀行開業(yè)至今，七年之癢，民營銀行股權已從“香餑餑”到被拍賣及轉讓出售，主要原因是銀行經(jīng)營不及預期、股東出現(xiàn)經(jīng)營困境或者債務危機。

對此，時代商學院認為，一方面，在經(jīng)濟增速放緩的大環(huán)境下，銀行業(yè)競爭異常激烈。隨著大中型銀行紛紛“下沉”，對中小微企業(yè)的融資支持力度不斷加強，在一定程度上與民營銀行的目標市場發(fā)生重疊擠壓。尤其是在監(jiān)管叫停高息攬儲、限制非互聯(lián)網(wǎng)銀行異地擴張等整治行動之下，民營銀行生存發(fā)展承壓。另一方面，早年不少民企參股民營銀行是脫離主業(yè)，跨界跟風金融投機，對銀行經(jīng)營定位不夠清晰，在宏觀經(jīng)濟形勢和市場監(jiān)管環(huán)境發(fā)生較大變化后，自身主業(yè)經(jīng)營不善深陷債務危機，不得不主動或被動出售所持民營銀行的股權。

在銀行業(yè)加速洗牌的背景下，后續(xù)民營銀行股東轉讓股權現(xiàn)象不排除成為常態(tài)，尤其是內控治理結構不規(guī)范、經(jīng)營定位模糊的民營銀行，將成為浪潮退去的“裸泳者”。但對于經(jīng)營特色鮮明、差異化競爭、風控管理得當?shù)拿駹I銀行而言，則是搶占領先優(yōu)勢、發(fā)展壯大的機遇。

風險提示

經(jīng)濟復蘇不及預期;金融監(jiān)管政策持續(xù)收緊;中美貿易摩擦加劇。

關鍵詞： 股權拍賣 民營銀行 洗牌 發(fā)展