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深圳商報記者謝惠茜

A股公司“花樣整活”似乎正成為潮流。12月1日，因宣布“只要持有公司股票超過500股，即可享受景區(qū)門票免票”，峨眉山A觸及漲停。隨后，千味央廚（001215）也連夜“抄作業(yè)”，發(fā)布股東回饋活動，符合要求的股東即使僅持有100股，也可領(lǐng)取公司1份價值200元的產(chǎn)品禮包，法人股東可領(lǐng)取3份。12月2日早上一開盤，千味央廚也應(yīng)聲高開，但隨后回落。截至收盤，千味央廚報收37.23元，漲1.22%；峨眉山同樣沖高回落，報收14.46元，漲2.12%。

相比千味央廚發(fā)布的股東回饋活動，此前峨眉山回饋股東的力度顯得更有誠意：指定期限內(nèi)持有“峨眉山A”股票500股及以上的個人股東(每次可攜2名隨行家屬)和法人股東代表(每家法人股東可指定5名代表)享受峨眉山景區(qū)進山門票免票回饋；個人股東的隨行家屬享受峨眉山景區(qū)進山門票成人票當期執(zhí)行價5折優(yōu)惠。此外，符合條件的個人股東和法人股東代表享受免費乘坐萬年索道回饋；個人股東的隨行家屬享受萬年索道成人票當期執(zhí)行價5折優(yōu)惠，以及享受多家周邊酒店的住宿優(yōu)惠、溫泉免費回饋等，相比持股成本，上述股東回饋可謂十分“良心”。

事實上，峨眉山等上市公司類似回饋股東的做法在A股市場里并非偶然。早在今年端午期間，A股公司五芳齋（603237）便曾公告，公司向股東贈送粽子禮盒產(chǎn)品。另外據(jù)記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2025年以來，已有超30家上市公司通過贈送核心產(chǎn)品、折扣券、文旅權(quán)益等形式與投資者互動。其中，如仲景食品（300908）近兩年來多次向股東派發(fā)香菇醬大禮包，并且沒有持股數(shù)量要求；同樣沒有持股數(shù)量限制的還有洽洽食品（002557），會向股東派送零食禮盒；蓋世食品也曾向股東贈送海鮮禮盒、露營禮盒等；安井食品（603345）則曾向股東贈送預制菜禮包；歡樂家（300997）向股東贈送椰子水；佳禾食品（605300）向股東贈送咖啡凍干和燕麥奶等，大多數(shù)上市公司對股東的持股數(shù)量并沒有要求，因此被網(wǎng)友戲稱為“股民也有屬于自己的雞蛋要領(lǐng)”。

“對上市公司而言，這本質(zhì)上是一種創(chuàng)新且低成本的投資者關(guān)系管理與品牌營銷，有助于提升股東黏性和公眾好感度，但其能否轉(zhuǎn)化為長期的投資價值，仍取決于公司的主營業(yè)務(wù)成長性與真實的盈利能力。這類‘股東福利’活動可以快速吸引市場關(guān)注與散戶資金流入，形成短期的交易性機會，往往能顯著提振股價。然而，這種刺激通常缺乏持續(xù)的業(yè)績基本面支撐，熱潮過后股價存在回調(diào)壓力?！碧K商銀行特約研究員武澤偉在接受記者采訪時表示。

他表示，對普通投資者而言，此類事件會產(chǎn)生雙重影響：積極方面在于股東能直接獲得額外福利，增加了投資回報的趣味性與實物獲得感。但更大的影響在于情緒層面，它極易在市場中制造短期熱點，誘發(fā)投機跟風心理，使部分投資者的決策偏離對公司基本價值的理性判斷，放大了市場的波動性和投資風險。

武澤偉認為，“成熟的投資者需警惕其中純粹的題材炒作風險，避免因小福利而陷入大的價格波動陷阱，堅持基于價值的投資框架才是規(guī)避風險、實現(xiàn)長期資產(chǎn)增值的根本?！?/p>

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