摘要：發(fā)行人從事新能源汽車(chē)直流充電設(shè)備核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。發(fā)行人16名股東中5名股東是發(fā)行人前五大客戶(hù)或其關(guān)聯(lián)方，報(bào)告期貢獻(xiàn)收入占比均超過(guò)51%。其中欣恩科技既是發(fā)行人客戶(hù)又是發(fā)行人業(yè)務(wù)拓展商。欣恩科技的實(shí)控人金衡持有星耀實(shí)業(yè)95.2381%的合伙份額，發(fā)行人的2名實(shí)控人柏建國(guó)、鄧禮寬各持2.381%。星耀實(shí)業(yè)又持有發(fā)行人1.44%的股份。讓2名實(shí)控人在金衡的持股平臺(tái)作為小合伙人陪襯，足可見(jiàn)欣恩科技及實(shí)控人金衡對(duì)發(fā)行人的重要性。2020年、2021年、2022年，公司內(nèi)銷(xiāo)毛利率分別為24.32%、19.96%、23.79%，外銷(xiāo)毛利率分別為49.48%、46.25%、44.94%。外銷(xiāo)毛利率遠(yuǎn)高于內(nèi)銷(xiāo)，是內(nèi)銷(xiāo)毛利率的2倍左右。3名非獨(dú)立董事（兼核心技術(shù)人員）工作履歷高度重合，有驚人一致的跳槽路線(xiàn)圖：艾默生→ \r易達(dá)威銳→ 深圳雷能→ 深圳格里貝爾→ \r發(fā)行人。審核中心詢(xún)問(wèn)“同類(lèi)產(chǎn)品部分客戶(hù)毛利率顯著低于平均水平的原因及合理性”。發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)回復(fù)：已申請(qǐng)豁免披露。

深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司是從事新能源汽車(chē)直流充電設(shè)備核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為各功率等級(jí)充電模塊，公司前身有限公司成立于2015年8月，2022年4月整體變更為股份公司，目前總股本3150萬(wàn)股。公司控股股東、實(shí)際控制人均為柏建國(guó)、鄧禮寬。2020年、2021年、2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為20981萬(wàn)元、43057萬(wàn)元、98791萬(wàn)元，扣非歸母凈利潤(rùn)分別為2486萬(wàn)元、4392萬(wàn)元、18977萬(wàn)元。2020 \r年至 2022 年?duì)I收的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 116.99%。

一、5名股東是大客戶(hù)或其關(guān)聯(lián)方，這些大客戶(hù)合計(jì)貢獻(xiàn)收入占比報(bào)告期均超過(guò)50%

(資料圖片僅供參考)

公司有16名股東，其中5名股東是公司大客戶(hù)或關(guān)聯(lián)方，且各期來(lái)自該等客戶(hù)的合計(jì)收入占比分別為 64.58%、 \r52.48%、51.52%，占比較高。

ABB E-mobility \rAG持股7.80%，是公司第4大股東，而ABB分別是公司2020年、2021年、2022年的第2、第3、第1大客戶(hù)。

萬(wàn)幫新能源持股2.6667%，是公司第7大股東，其控股子公司萬(wàn)幫數(shù)字分別是公司2020年、2021年、2022年的第1、第1、第2大客戶(hù)。

上海中電投和嘉興融和分別持有公司股份1.9048%、0.2095%，是公司客戶(hù)玖行能源的關(guān)聯(lián)方。玖行能源分別是公司2021年、2022年第5、第4大客戶(hù)。

星耀實(shí)業(yè)持股1.44%，欣恩科技實(shí)控人金衡為星耀實(shí)業(yè)的合伙人，持有合伙份額95.2381%。而欣恩科技是發(fā)行人2020年第3大客戶(hù)。星耀實(shí)業(yè)只有3名合伙人，另外2名合伙人即發(fā)行人實(shí)際控制人柏建國(guó)、鄧禮寬，持股份額均為2.381%。柏建國(guó)雖然是執(zhí)行事務(wù)合伙人，但因金衡持有份額高達(dá)95.2381%，完全可以認(rèn)定星耀實(shí)業(yè)是金衡的持股平臺(tái)。2020年、2021 \r年和 2022 \r年，公司向欣恩科技銷(xiāo)售金額分別為1134.66萬(wàn)元、286.36萬(wàn)元和9.33萬(wàn)元。2020年起，公司與欣恩科技及其關(guān)聯(lián)方簽訂合作協(xié)議，由欣恩科技及其關(guān)聯(lián)方提供客戶(hù)維護(hù)與市場(chǎng)開(kāi)拓等服務(wù)，公司向其支付相應(yīng)費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，銷(xiāo)售費(fèi)用中業(yè)務(wù)拓展費(fèi)分別為10.87萬(wàn)元、256.94萬(wàn)元和414.18萬(wàn)元。從星耀實(shí)業(yè)由金衡持有超過(guò)95%的份額，發(fā)行人2名實(shí)控人擔(dān)任小合伙人的份額分配來(lái)看，再綜合欣恩科技既是發(fā)行人客戶(hù)又是業(yè)務(wù)拓展商分析，欣恩科技及實(shí)控人金衡對(duì)發(fā)行人的銷(xiāo)售是起到重要作用的。招股書(shū)的披露似乎有意淡化了星耀實(shí)業(yè)的合伙人份額結(jié)構(gòu)。

對(duì)于大客戶(hù)或其關(guān)聯(lián)方是發(fā)行人股東，審核中心甚為關(guān)注。2023年8月22日公布的《發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于審核中心意見(jiàn)落實(shí)函的回復(fù)》特別詢(xún)問(wèn)了這些客戶(hù)入股的合理性、入股價(jià)格以及交易價(jià)格的公允性，公司是否存在向相關(guān)客戶(hù)讓渡股份獲取更多商業(yè)利益或輸送利益的情形。

二、公司外銷(xiāo)毛利率比內(nèi)銷(xiāo)高1倍左右

2020年、2021年、2022年，公司內(nèi)銷(xiāo)毛利率分別為24.32%、19.96%、23.79%，外銷(xiāo)毛利率分別為49.48%、46.25%、44.94%。外銷(xiāo)毛利率遠(yuǎn)高于內(nèi)銷(xiāo)，是內(nèi)銷(xiāo)毛利率的2倍左右。

招股書(shū)解釋?zhuān)汗久矢哂谕袠I(yè)可比公司平均值的主要原因是公司外銷(xiāo)收入增長(zhǎng)迅速，占比高于同行業(yè)可比公司，且外銷(xiāo)業(yè)務(wù)的毛利率較高。公司營(yíng)業(yè)收入與同行業(yè)可比公司內(nèi)外銷(xiāo)收入占比情況如下：

三、3名非獨(dú)立董事（兼核心技術(shù)人員）工作履歷高度重合

柏建國(guó)、鄧禮寬均為公司實(shí)控人、柏建國(guó)任董事長(zhǎng)總經(jīng)理、鄧禮寬任董事副總經(jīng)理，鐘曉旭任董事、自動(dòng)化裝備開(kāi)發(fā)部經(jīng)理。公司董事會(huì)由5名董事組成，非獨(dú)立董事就這3名。比對(duì)這3人的工作簡(jiǎn)歷，發(fā)現(xiàn)這3人有驚人一致的跳槽路線(xiàn)圖：艾默生→ \r易達(dá)威銳→ 深圳雷能→ 深圳格里貝爾→ 發(fā)行人。這3人都是2015年6月從深圳格里貝爾離職，到2015年8月柏、鄧2人共同設(shè)立發(fā)行人前身優(yōu)化綠能公司。

公司核心技術(shù)人員只有4人，其中3人就是柏建國(guó)、鄧禮寬、鐘曉旭。

四、同類(lèi)產(chǎn)品部分客戶(hù)毛利率顯著低于平均水平的原因已申請(qǐng)豁免披露

2023年7月12日公布的《第二輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)》“6.關(guān)于毛利率水平的合理性”詢(xún)問(wèn)“部分客戶(hù)毛利率顯著低于平均水平的原因及合理性”。發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)的回復(fù)：已申請(qǐng)豁免披露。

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