作者：李東耳

6月26日，滬深兩市低開(kāi)低走，三大指數(shù)均跌超1%。盤(pán)面上，電力股逆勢(shì)大漲，復(fù)合集流體概念股再度走強(qiáng)，光伏等新能源賽道股沖高回落。下跌方面，AI概念股持續(xù)大跌。

【資料圖】

總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超4000只個(gè)股下跌，連續(xù)兩個(gè)交易日超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額9773億元，較上個(gè)交易日縮量446億元。板塊方面，電力、燃?xì)?、?fù)合集流體、貴金屬等板塊漲幅居前，ChatGPT、數(shù)據(jù)要素、云游戲、英偉達(dá)概念等板塊跌幅居前。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.48%，深證成指跌1.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%。

板塊方面：

行業(yè)表現(xiàn)方面，電力行業(yè)、公用事業(yè)、燃?xì)狻⒐夥O(shè)備、汽車整車、貴金屬上漲，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、文化傳媒、軟件開(kāi)發(fā)、游戲、計(jì)算機(jī)設(shè)備、教育等紛紛重挫；題材方面，復(fù)合集流體、綠色電力、機(jī)器人等概念相對(duì)活躍。

電力行業(yè)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，桂東電力（600310.SH）、皖能電力（000543.SZ）、京能熱力（002893.SZ）、杭州熱電（605011.SH）、深南電A（000037.SZ）、豫能控股（001896.SZ）、建投能源（000600.SH）、京能電力（600578.SH）、恒盛能源（605580.SH）等集體漲停。

機(jī)構(gòu)解讀：

中銀國(guó)際證券：節(jié)后A股若短期調(diào)整將是回調(diào)“上車”的機(jī)會(huì)。短期波動(dòng)低估值價(jià)值的防御屬性會(huì)獲得一定的相對(duì)收益，不過(guò)從未來(lái)3-6個(gè)月看，更優(yōu)的選擇是在高成長(zhǎng)的稀缺性方向。誠(chéng)然短暫的海外流動(dòng)性緊縮預(yù)期以及部分產(chǎn)業(yè)資本減持會(huì)造成科技成長(zhǎng)板塊的回調(diào)，但這些擾動(dòng)不改變TMT科技的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和基本面價(jià)格趨勢(shì)。產(chǎn)能過(guò)?？赡苁桥菽屏训闹匾蛩兀珜?duì)于新興的AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)而言，供不應(yīng)求是中早期的常態(tài)。因此即便AI芯片以及A股光模塊板塊不斷創(chuàng)新高，也不能輕言見(jiàn)頂。隨著上周國(guó)內(nèi)AI大模型監(jiān)管落地，備案管理將助推大模型和相關(guān)AI應(yīng)用的落地，股市相應(yīng)龍頭公司也陸續(xù)創(chuàng)出新高。若節(jié)后短期回踩或是較好的“回補(bǔ)”時(shí)機(jī)。

浙商證券：由于短期TMT漲幅較大，回調(diào)也相應(yīng)劇烈，建議戰(zhàn)術(shù)性規(guī)避，等待回調(diào)后的配置機(jī)會(huì)。此外，繼續(xù)看好汽車板塊，汽車預(yù)期差較大，且市場(chǎng)關(guān)注度低，籌碼結(jié)構(gòu)分散，在本次回調(diào)中也體現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗跌屬性，建議持續(xù)關(guān)注。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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