隨著資本市場的發(fā)展，市面上一直不乏針對散戶提供的免費“投資咨詢”服務(wù)。這類業(yè)務(wù)跟隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，傳送至各大網(wǎng)站、平臺，傳播主體收獲了巨量粉絲。當十萬、百萬級財經(jīng)大V遍地開花時，卻被爆出“收割”粉絲事件。

7月15日，深圳警方通報，對P2P平臺喜投網(wǎng)股東黃某采取刑事強制措施，當時，黃某微博賬號“黃生看金融”，粉絲數(shù)高達324萬，兩天前還有動態(tài)更新。8月18日，深圳警方對黃某批準逮捕。“300萬粉絲金融大V黃生被抓了”，一時間，這一消息引發(fā)各界高度關(guān)注。

隨后8月27日，國家網(wǎng)信辦發(fā)布以嚴懲“黑嘴”為重點的專項整治行動。一系列事件，讓財經(jīng)博主被置于聚光燈下。

一位財經(jīng)博主向南都記者表示，其所理解的整治行動是給這個行業(yè)明確規(guī)則底線，給一個方向性的指引。當下，大眾對財經(jīng)信息的關(guān)注度越來越高，是因為與每個投資者的利益切身相關(guān)。而充分的市場信息流通和互動對發(fā)展經(jīng)濟是有利的。該博主強調(diào)，財經(jīng)博主的合規(guī)操作關(guān)鍵是要傳遞有效信息，比如普及大眾所需的財經(jīng)常識，以及對財經(jīng)熱點給出深入淺出的解讀。對大眾而言，還是有很大幫助。

基于此，以國家網(wǎng)信辦專項行動為指導(dǎo)，近期，南都記者在微博等平臺搜索財經(jīng)內(nèi)容，隨機關(guān)注3個財經(jīng)博主賬號。觀察發(fā)現(xiàn)，財經(jīng)賬號的直接目的，是為投顧服務(wù)引流。3個財經(jīng)博主不約而同，均通過在評論區(qū)留下相關(guān)信息、私信等方式，希望將粉絲引入微信營銷群內(nèi)，以推廣財經(jīng)博主的證券投顧服務(wù)。

目前，國內(nèi)證券投顧服務(wù)實行審批制，持牌經(jīng)營是基礎(chǔ)。同時，持牌投資咨詢公司在展業(yè)過程也有許多規(guī)定，包括禁止對服務(wù)能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。

記者注意到，在營銷環(huán)節(jié)中，助手稱呼相關(guān)博主為導(dǎo)師，向投資者推出“抄作業(yè)”式投顧服務(wù)，并使用過往業(yè)績進行暗示，更有導(dǎo)師聲稱，學員僅需跟隨導(dǎo)師“踩節(jié)奏”，即可實現(xiàn)50%的收獲目標。

值得關(guān)注的是，有導(dǎo)師并不收取服務(wù)費，但要求學員購買一款導(dǎo)師指定的理財型保險產(chǎn)品。南都記者觀察發(fā)現(xiàn)，各位導(dǎo)師均任職于持牌投資咨詢機構(gòu)，有的曾是同事關(guān)系。另有港股上市券商員工，與前同事且現(xiàn)無投顧資質(zhì)導(dǎo)師相互配合，打包推出投顧產(chǎn)品。

套路

1

股評博主留下微信號，暗示有“肉”可吃

操作手法：“個股買賣指導(dǎo)”服務(wù)費為29800元/6個月

擁有20萬粉絲的某短視頻平臺財經(jīng)博主：付X財經(jīng)，日常更新內(nèi)容為該博主對股市表現(xiàn)的分析、評論與復(fù)盤。該賬號主頁顯示，關(guān)于干貨請看下方【喜歡列表】，而該列表中，博主公開有2條視頻內(nèi)容，其中一條隱含了該博主相關(guān)微信號信息，并在微信號底部有：“肉肥非誠勿擾”等字樣。

通過這條信息，記者添加了一位“老師助理王xx”人員微信。在近3周的時間內(nèi)，該助理每日按時發(fā)送消息、推薦四五只股票。該助理介紹，老師提供免費服務(wù)與付費服務(wù)兩種，主動發(fā)出的資料均屬于免費資料，無買賣指導(dǎo)。

同時，助理表示，內(nèi)部合作學員有老師親自帶操作，給到詳細的操作指導(dǎo)(代碼+倉位+教學買賣點+跟蹤指導(dǎo))，買賣點止盈止損，什么位置加倉減倉都會帶操作，一只票從買入到賣出全程指導(dǎo)。

根據(jù)該助理提供的一份“內(nèi)部學員——個股買賣指導(dǎo)”資料，過往教學案例部分共展示了9只股票。其中，最高回報在3個半月內(nèi)獲得125.1%的成績，其余股票也有60%、40%、24.19%等成績，且均是短期投資。9只股票中，也包含一只虧損股票，相對飄紅的案例股而言，該虧損股跌幅僅2.34%。

最吸引眼球的一只股票案例中，僅3個交易日獲得60%的回報。資料舉例：若投入10萬元，3天即賺6萬。

與此同時，這份資料顯示，相應(yīng)服務(wù)費為29800元/6個月，服務(wù)包括老師盤中實時給出個股買賣指導(dǎo)、每周一期分享報告與調(diào)研成果、戰(zhàn)法、班長服務(wù)等內(nèi)容。助理稱，最新一期內(nèi)部班有3000多學員。

2

推薦波動大個股高點買入，營造“神薦股”假象

操作手法：對于跌的股票絕口不提，反復(fù)營造預(yù)測準確的假象

與付X財經(jīng)賬號不同，另一擁有116.4萬粉絲量的賬號@點掌財經(jīng)，并未直接留下暗示信息。但在該賬號旗下一副號“點掌有話說”主頁上有提示：有需要就別私聊了。

記者點擊私信后，該賬號自動彈出消息，其中有完整版VIP特權(quán)、每日企業(yè)名單等自助選項，及加入粉絲群鏈接。點擊相關(guān)選項后，則彈出留下聯(lián)系方式提示。由此，一位上海阿牛智投工作人員的企業(yè)微信號添加了記者微信。

與付X財經(jīng)號相似的是，在接下來的半個多月中，阿牛智投工作人員也每日按時發(fā)布資料、信息、推薦3只股票。

記者注意到，前述兩位工作人員在推薦個股后，均持續(xù)跟蹤個股表現(xiàn)，并實時播報盤中漲幅。當推薦個股上漲時，工作人員會作出提示，但若股票下跌，則不會予以提示。

例如，9月24日早盤，阿牛智投工作人員向記者推薦誠邁科技，當日盤中提醒到：早盤薦股漲幅達16%。

而在24日晚間，誠邁科技發(fā)布股票交易異常波動公告，公司連續(xù)兩個交易日(2021年9月23日、9月24日)收盤價格漲幅偏離值累計超過30%。

一位股票分析師告訴南都記者，誠邁科技被視為華為歐拉操作系統(tǒng)題材里的概念股，但目前已經(jīng)上漲近40%，若此時進場，風險較高。該人士分析表示，誠邁科技業(yè)績虧損，股票一路從最高的200元左右跌到最低60元左右，接下來很大的概率面臨調(diào)整，不建議做短期投資。

9月27日開盤，誠邁科技一度漲超8%。與此同時，該工作人員則向記者發(fā)送消息稱，上周推薦的跨周擒牛票全部大漲。但隨后，誠邁科技盤中快速回調(diào)，當日下跌1.4%。當日，該工作人員未再提及誠邁科技。

與此相對應(yīng)的是，9月15日，付X財經(jīng)助理推薦個股昊華科技，當日，該只股票盤中漲停，該助理提醒道：昊華科技盤中一度沖擊漲停。

9月16日，昊華科技盤中跌幅達5%，當日收跌7.5%。此后，該股票快速震蕩下跌，該工作人員此后也未再提及該個股。截至發(fā)稿，回顧該工作人員所推薦昊華科技行情，恰好為9月上旬至10月上旬一個月內(nèi)的高點。

旁白

與此前警方曝光涉詐騙手法高度相似

南都記者注意到，前述助理推薦個股以營造股票始終上漲的手法與此前被警方曝光手法高度相似。

今年3月，深圳警方對一家涉嫌詐騙的股票類投資咨詢機構(gòu)展開收網(wǎng)行動。南都曾報道，該機構(gòu)為大連華訊投資股份有限公司，是證監(jiān)會備案的持牌投資咨詢機構(gòu)。

受害者反映，該機構(gòu)業(yè)務(wù)員在每日早盤發(fā)給受害者“老師”推薦的3只免費股票，而受害者對推薦股票觀察了一段時間后，才繳納會員費，但交錢后還是出現(xiàn)薦股“不靈”的情況。

當時，辦案民警揭露了“神薦股”背后的真相。

實際上，這3只股票都是近期比較激進活躍、波動大的，大漲大跌的概率高。一旦3只股票中有漲的，業(yè)務(wù)員們就會第一時間把成功上漲的股票截圖發(fā)給客戶，對于跌的股票則絕口不提，反復(fù)營造預(yù)測準確的假象。

3

不收投顧費，需買高收益理財保險產(chǎn)品

操作手法：宣稱購買理財型保險產(chǎn)品后，將獲得10年的投顧服務(wù)

財經(jīng)大V陸家嘴老王，在微博上擁有44萬左右的粉絲，同樣在私信中為粉絲提供專屬福利，包含一條領(lǐng)取粉絲福利鏈接。記者點擊后，頁面自動跳轉(zhuǎn)至微信一篇公眾號文章內(nèi)：添加相關(guān)人員的微信后，領(lǐng)取福利。

記者添加該企業(yè)微信號后，被拉入一微信群內(nèi)。微信名為“老師助理”人士，每日在群內(nèi)發(fā)布學習資料，及「王老師」股市評析音視頻等內(nèi)容。

在一次“王老師”分析報告視頻結(jié)束后，助理推出該博主投顧產(chǎn)品，其中“火影2號”目標50%。

“只要抄作業(yè)就可以”“老師的內(nèi)部通知方式都是很明確的。”而助理所言通知方式，即為導(dǎo)師在群內(nèi)發(fā)布：“新增關(guān)注xxxx(股票名稱)”等消息。

助理表示，“火影2號”不收服務(wù)費，但需購買一款老師推薦的高收益理財保險產(chǎn)品。

根據(jù)助理提供內(nèi)容，該保險產(chǎn)品為渤海人壽前行無憂終身壽險，期限10年，年復(fù)利率為3.5%，共有4檔可選，分別為每年繳納5萬、10萬、15萬，或50萬保費。

該保險包含兩項權(quán)益：終身身故或高殘保險金、每年年末現(xiàn)價。以10萬元/年規(guī)模為例，若在10年內(nèi)，投保人均未減保或者提現(xiàn)，在第八年的年末，則恰好回本，10年滿后，可一次性提取120萬元左右，身故保險金160萬。

“王老師”在視頻中稱，購買前述理財型保險產(chǎn)品后，將獲得其10年的服務(wù)。與此同時，4檔保費也對應(yīng)了「王老師」推出的4款服務(wù)。

觀察發(fā)現(xiàn)，該4款服務(wù)為王X青與另一導(dǎo)師師X冰聯(lián)合推出的“金玉滿堂服務(wù)體系”，分為5萬、10萬、15萬、50萬4階服務(wù)產(chǎn)品，分別對應(yīng)學員所購買的前述渤海人壽保險產(chǎn)品。

在微信群中，助理曾提到：王老師“火影2號”+師總“富牛師選”活動僅剩兩天。記者注意到，這兩款產(chǎn)品相對應(yīng)的保險規(guī)模為10萬元及以上。

監(jiān)管

A

港股上市券商員工與前同事推出投顧產(chǎn)品

監(jiān)管提示：擁有投顧資質(zhì)的人員不得以個人名義展業(yè)

中證協(xié)信息顯示，王X青的執(zhí)業(yè)機構(gòu)為港股上市公司恒泰證券，其在2021年8月份入職恒泰證券，崗位為一般證券業(yè)務(wù)，9月7日，內(nèi)部調(diào)崗至證券投資咨詢(投資顧問)崗位。

實際上，王X青與其聯(lián)合推出投顧服務(wù)的伙伴師X冰，曾是同事關(guān)系，且同一時間從上任東家離職。

2018年11月，師X冰入職廣東博眾證券投資咨詢有限公司(下稱“博眾投資”);王X青則于2019年3月從上海九方云智能科技有限公司跳槽至博眾投資，與師X冰成為同事。隨后的2020年10月，兩人一同從博眾投資離職。

此后近8個月，雙方均無新的任職信息。直至今年8月，王X青入職恒泰證券。截至目前，師X冰未發(fā)生新的任職記錄。

記者注意到，在微信群中，助理并未提及王X青任職于恒泰證券這一背景，其所提供的投顧服務(wù)，也無證據(jù)表明是恒泰證券的產(chǎn)品。而通過王琎青助理所推服務(wù)可知，王X青與師X冰兩人系以個人名義聯(lián)合推出幾十萬的投顧產(chǎn)品。

在2019年年底，證監(jiān)會啟動公募基金投顧業(yè)務(wù)之前，國內(nèi)的投資咨詢業(yè)務(wù)幾乎獨立于擁有發(fā)行資管、集合產(chǎn)品的券商、基金、銀行、信托等金融機構(gòu)，需要證監(jiān)會發(fā)放相關(guān)牌照，方可開展。

外界消息稱，證監(jiān)會曾下發(fā)過84張機構(gòu)投資咨詢業(yè)務(wù)牌照，但從2014年后未再新增。記者注意到，證監(jiān)會今年8月更新了證券投資咨詢機構(gòu)名錄，目前，全國共83家。

一方面規(guī)模并未擴大，另一方面投資咨詢業(yè)務(wù)亂象層出不窮，違規(guī)行為多發(fā)頻發(fā)。2020年4月17日，證監(jiān)會就《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見。大幅提高了行業(yè)的準入門檻，并明確從事證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)當依法持牌經(jīng)營。

在身份上，除師X冰外，前述財經(jīng)博主均擁有持牌機構(gòu)執(zhí)業(yè)背景。但同時，按照規(guī)定，擁有投顧資質(zhì)的人員不得以個人名義展業(yè)。

記者從監(jiān)管部門了解到，在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券投資顧問的人員，可以受所屬的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)指派，向已與所屬公司簽約的客戶提供投資建議，但不得以個人名義展業(yè)，更不得以個人名義、使用個人賬戶向客戶收取服務(wù)費用。

B

供職機構(gòu)曾因違規(guī)薦股被處罰

監(jiān)管提示：投顧業(yè)務(wù)涉及具體證券買賣時需滿足兩點合規(guī)要求

付X財經(jīng)博主付X，2018年8月入職博眾投資，在證券投資咨詢(投資顧問)崗位任職至今，與王、師二人曾為同事關(guān)系。

博眾投資官網(wǎng)顯示，公司成立于2000年，是國內(nèi)首批證券投資咨詢公司，自稱證券投資界的“黃埔軍校”。該公司有兩個可下載軟件，一個是“投資易課”，一個是“西瓜智選股”。

2020年8月，該公司因“薦股軟件”存在違規(guī)行為，收到廣東證監(jiān)局的處罰函。證監(jiān)局指出，“薦股軟件”中對智能推薦個股的宣傳含有不適當表述;同時，向客戶提供投資建議時，未提示潛在的投資風險。

天眼查信息顯示，前述阿牛智投為上海點掌文化科技股份有限公司全資子公司，成立于2000年，是證監(jiān)會核準83家投資咨詢機構(gòu)之一。

截至目前，工作人員所推薦原價29800元/年、目前售價23840元，且加送1個季度的量化大師基礎(chǔ)版，并未在阿牛智投官網(wǎng)展示。根據(jù)阿牛智投官網(wǎng)信息，該企業(yè)官網(wǎng)共展示9項投顧服務(wù)，其中最低價格為39800元/年。

記者注意到，此次博眾投資、阿牛智投，及博主王X青推出的服務(wù)以推薦個股為主要形式，即“抄作業(yè)”式投顧服務(wù)。

已有許多現(xiàn)象表明，對于持牌、正規(guī)機構(gòu)而言，薦股行為存在較高的違規(guī)風險。根據(jù)2010年頒布的《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，涉及具體證券買賣時，需滿足以下兩點合規(guī)要求。

一是顧問向客戶提供投資建議，知悉客戶作出具體投資決策計劃的，不得向他人泄露該客戶的投資決策計劃信息。二是，顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

C

除需具備資質(zhì)，投顧展業(yè)過程也需合規(guī)

監(jiān)管提示：禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益

記者注意到，隨著市場需求的發(fā)展，證監(jiān)會曾對證券投資咨詢業(yè)務(wù)發(fā)布過規(guī)范文件，對投資咨詢業(yè)務(wù)及主體有過明確規(guī)定。

根據(jù)證監(jiān)會2010年10月頒布的《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，證券投資咨詢業(yè)務(wù)主要以兩種形式開展。一是投資建議服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。二是發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)。

同時，持牌投資咨詢公司在展業(yè)過程也有許多規(guī)定。

經(jīng)記者向監(jiān)管機構(gòu)了解，根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二條，證券投資顧問業(yè)務(wù)是指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。

因此，向客戶做出涉及個股買賣價位、時點的投資建議，屬于證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容。

但證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)及其證券投資顧問，應(yīng)當忠實客戶利益，不得利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場或者進行內(nèi)幕交易，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。

同時，擁有投顧資質(zhì)的人員不得以個人名義展業(yè)。在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券投資顧問的人員，可以受所屬的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)指派，向已與所屬公司簽約的客戶提供投資建議，但不得以個人名義展業(yè)，更不得以個人名義、使用個人賬戶向客戶收取服務(wù)費用。

關(guān)鍵詞： 財經(jīng)博主 網(wǎng)絡(luò)薦股 高收益推薦 黑嘴博主