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中報(bào)觀察:食品飲料行業(yè)穩(wěn)健向好 業(yè)績(jī)分化將推動(dòng)行情分化
2018-08-01 16:36:29來(lái)源: 新華網(wǎng)

申萬(wàn)食品飲料指數(shù)2018年初至今日K線走勢(shì)圖

新華網(wǎng)北京8月1日電(陳劍)在2018年初至今的7個(gè)月里,大盤(pán)整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì),截至7月31日,上證綜指下跌13.03%,而申萬(wàn)食品飲料指數(shù)跌1.86%,雖然也受市場(chǎng)情緒拖累,但仍大幅跑贏大盤(pán),依然是兼具防御性和成長(zhǎng)性的板塊。其中在6月12日,申萬(wàn)食品飲料指數(shù)還曾經(jīng)創(chuàng)下12852.76點(diǎn)的歷史最高紀(jì)錄。

截至7月31日,已有5家食品飲料上市公司披露半年度業(yè)績(jī)快報(bào),其中元祖股份最為亮眼,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)513.76%,安井食品增長(zhǎng)37.4%,安記食品增長(zhǎng)24.28%,桃李面包增長(zhǎng)43.54%,酒鬼酒增長(zhǎng)38.3%。

元祖股份上年同期凈利潤(rùn)增速為-426%,其公告稱,實(shí)現(xiàn)扭虧的原因主要是由于銷(xiāo)售收入增加,且成本率與去年基本持平;非經(jīng)常性損益中,公司利用閑置資金進(jìn)行理財(cái)投資的收益比去年同期增加近820萬(wàn);營(yíng)業(yè)外支出比去年同期減少275萬(wàn)。

其它39家披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司,整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健向好,但公司分化明顯。分子行業(yè)來(lái)看,白酒、食品綜合和調(diào)味品板塊業(yè)績(jī)較好,啤酒、肉制品和軟飲料偏弱。

具體來(lái)看,30家公司預(yù)喜,9家預(yù)虧。其中老白干酒凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最明顯,預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增加9800萬(wàn)元左右,同比增長(zhǎng)208%。順鑫農(nóng)業(yè)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)100%,公司股票為整個(gè)行業(yè)中從年初至今漲幅最大的,截至31日,累積漲幅146.39%,并于31日創(chuàng)出歷史新高。

業(yè)績(jī)下滑的公司以啤酒、肉制品和軟飲料為主,虧損最明顯的是蘭州黃河,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下跌566.29%。蘭州黃河公告稱,報(bào)告期內(nèi)由于受A股市場(chǎng)整體大幅震蕩下行的影響,證券投資賬面收益較去年同期大幅下降,截止本報(bào)告期末,賬面收益為-4634.57萬(wàn)元。公告還提到,2018年下半年,受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響下消費(fèi)心理變化,銀根收緊,甘肅大麥主產(chǎn)區(qū)氣候較往年干燥寒冷可能導(dǎo)致今年大麥產(chǎn)量和質(zhì)量均低于預(yù)期等因素影響,公司啤酒、麥芽主業(yè)的發(fā)展仍面臨較大不確定性。

東興證券認(rèn)為,動(dòng)蕩市場(chǎng)環(huán)境下,確定性高的行業(yè)會(huì)不斷受到青睞,中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較好也是食品飲料整體估值沒(méi)有過(guò)度下修的核心原因。

銀河證券預(yù)計(jì),食品飲料板塊整體中報(bào)情況向好,在上半年經(jīng)歷估值回調(diào)的背景下,投資價(jià)值凸現(xiàn),行業(yè)具備成長(zhǎng)性及相對(duì)確定價(jià)值,兼具藍(lán)籌龍頭優(yōu)勢(shì)價(jià)值和小品種的成長(zhǎng)性及階段性熱點(diǎn)。

銀河證券表示,相比2017年整體呈現(xiàn)的市場(chǎng)資金風(fēng)格與偏好,2018年可能有所不同,較為看好白酒子板塊的持續(xù)性發(fā)展和食品綜合的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。在個(gè)股層面,較為看好優(yōu)質(zhì)子板塊中優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌品種及高成長(zhǎng)性個(gè)股。

東興證券認(rèn)為新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力還在探索,但消費(fèi)升級(jí)下的食品飲料將會(huì)持續(xù)向好,建議關(guān)注子行業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)且產(chǎn)品渠道產(chǎn)能會(huì)持續(xù)釋放的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

國(guó)金證券表示,8月份將進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證期,經(jīng)過(guò)前期板塊系統(tǒng)性上漲及板塊估值水平提升,白酒板塊行情確定性相較于5、6月份預(yù)計(jì)大概率有所下降,預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)分化將推動(dòng)板塊三季度走出分化行情。

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