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離岸人民幣對(duì)美元匯率跌破7.32,“降息”帶來的貶值壓力有多大
2023-08-15 18:04:20來源: 澎湃新聞


(資料圖片)

在早間中、短期政策利率下調(diào)后,在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率隨之下跌,也引發(fā)了市場對(duì)貶值壓力是否會(huì)加大的討論。

8月15日,人民幣對(duì)美元即期匯率開盤跌破7.28關(guān)口后一度跌幅有所收窄,不過午后重返跌勢,16時(shí)30分收盤報(bào)7.2868,較上一交易日跌331個(gè)基點(diǎn),這一收盤價(jià)創(chuàng)下了9個(gè)多月以來的新低(2022年11月3日人民幣對(duì)美元即期匯率收盤報(bào)7.3200)。在進(jìn)入夜盤交易時(shí)間后,人民幣對(duì)美元即期匯率進(jìn)一步走低,并逼近7.29關(guān)口。

更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率8月15日早盤在“降息”落地后迅速走低,并一度跌破7.31關(guān)口,隨后在升至7.29附近后再度走低,截至發(fā)稿一度跌破7.32關(guān)口,較前一交易日下跌超400點(diǎn)。

政策利率的下調(diào),是否會(huì)對(duì)本就疲軟的人民幣匯率走勢產(chǎn)生沖擊,成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

8月15日早間,中國人民銀行發(fā)布公告顯示,1年期中期借貸便利(MLF)中標(biāo)利率從2.65%下調(diào)至2.5%,7天逆回購利率從1.90%下調(diào)至1.8%,分別調(diào)降15個(gè)基點(diǎn)和10個(gè)基點(diǎn)。

“今日降息后,離岸人民幣匯率貶值破7.3,8月以來隨美元指數(shù)上行,人民幣匯率再次走貶,我們認(rèn)為受我國寬松貨幣政策及美聯(lián)儲(chǔ)政策基調(diào)不確定性影響,預(yù)計(jì)三季度人民幣匯率總體趨于震蕩,但其能夠起到內(nèi)外平衡器的作用,國內(nèi)政策預(yù)計(jì)不會(huì)受到較大影響?!闭劶皡R率貶值壓力有多大,浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超在最新研報(bào)中指出。

他同時(shí)指出,不認(rèn)為人民幣匯率年內(nèi)會(huì)持續(xù)貶值,預(yù)計(jì)四季度走向升值的概率大。預(yù)計(jì)隨著國內(nèi)寬松政策空間打開,相關(guān)舉措逐步推進(jìn)、落地,中美經(jīng)濟(jì)對(duì)比中,我國優(yōu)勢將逐步凸顯;此外,預(yù)計(jì)下半年美國銀行信用收縮強(qiáng)化,超儲(chǔ)逐步耗盡也將在下半年削弱需求,需求回落將有效緩解通脹和勞動(dòng)力市場緊張,貨幣政策停止緊縮的預(yù)期也將持續(xù)確認(rèn)??傮w上,預(yù)計(jì)四季度我國在基本面及貨幣政策預(yù)期兩個(gè)方面均較為占優(yōu),推動(dòng)人民幣匯率升值。

東方金誠在最新研報(bào)中指出,近期人民幣匯價(jià)再度走低,更多是短期風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)酵所致,可持續(xù)性有待進(jìn)一步觀察。需要指出的是,當(dāng)前穩(wěn)匯率政策工具箱豐富,必要時(shí)會(huì)適時(shí)出手,引導(dǎo)市場預(yù)期,遏制匯市“羊群效應(yīng)”聚集。由此,下半年人民幣匯率因素不會(huì)掣肘國內(nèi)貨幣政策。事實(shí)上,作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體,我國必然將保持貨幣政策獨(dú)立性放在頭等重要位置,同時(shí)通過政策工具防范人民幣匯率大起大落,跨境資金流動(dòng)大進(jìn)大出。這樣來看,無論下半年美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)停止加息, 都不會(huì)對(duì)國內(nèi)貨幣政策靈活調(diào)整構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。6月MLF 操作利率下調(diào)已證明了這一點(diǎn)。

“雖然今天的中間價(jià)還是展示了維穩(wěn)的信號(hào),但MLF利率下調(diào)的時(shí)間尤其是幅度超過了預(yù)期,再加上7月宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布,即期匯率大跌,后續(xù)還要看經(jīng)濟(jì)基本面的改善情況以及美聯(lián)儲(chǔ)的走向?!蹦彻煞葜沏y行外匯交易員表示。

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