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WeWork第二季度財報一出，分析師們看衰一片。

不止分析師，連WeWork管理層都開始垂頭喪氣，還能不能撐到明年，誰心里也沒底。

8月8日美股盤后，WeWork管理層在Q2業(yè)績報告中稱：

“嚴重懷疑公司能否持續(xù)經(jīng)營，當前公司面臨持續(xù)虧損和辦公空間會員不斷取消租約的處境?！?/strong>

最后還加上一句，“其能否繼續(xù)運營，取決于其在未來12個月內(nèi)提高流動性和盈利能力的能力?！?/strong>

這個估值曾經(jīng)一度達到470億美元、被認為是全球范圍內(nèi)最有價值的初創(chuàng)公司，自從2021年上市以來，股價已經(jīng)下跌了99%。經(jīng)過這兩天輿論的發(fā)酵，截至目前市值約為2.75億美元，8月9日當天股價更是暴跌38.56%。

看來，投資者們也不對WeWork報以期待了。

圖源：新浪財經(jīng)

01窮途末路

有多少人是看著WeWork“眼見他租高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了”？

至少孫正義是。

2019年，當軟銀開始計劃以160億美元收購WeWork多數(shù)股份時，那時的WeWork創(chuàng)始人Adam Neumann意氣風發(fā)，在共享經(jīng)濟商業(yè)化的領域可謂是“春風得意馬蹄疾”。

孫正義很看好Adam，原是想著打算進一步收購，可惜在后來由政府支持的中東神秘力量“沙特阿拉伯和迪拜基金”對這一交易避之不及，不愿意做冤大頭，最終收購失敗。

2019年年末，新冠疫情全球爆發(fā)，軟銀基金多方重要投資者權衡之后撤回了對WeWork的收購邀約，進而導致WeWork上市失敗，創(chuàng)始人Adam下臺，公司內(nèi)部權力交迭。直到2021年10月，WeWork才通過與空白支票公司BowX Acquisition Corp合并的方式，以估值約90億美金上市。

可惜的是，上市并未幫助WeWork改善它的生存現(xiàn)狀，整體經(jīng)營情況反倒是每況日下。

三年下來，WeWork在商業(yè)運作本質(zhì)上并未有多少創(chuàng)新之作，仍舊是充當著“二房東”的角色，不斷租賃建筑物將其劃分成辦公空間，然后轉租出去賺取租金。疫情下的靈活辦公進一步促進了WeWork商業(yè)模式的入不敷出，當曾經(jīng)是會員的小型企業(yè)、初創(chuàng)公司、自由職業(yè)者們紛紛放棄回到辦公室開始居家辦公時，WeWork也逐漸人去樓空。

4月，紐交所對WeWork發(fā)出了退市警告，因為其股價連續(xù)30個交易日低于1美元。

5月，公司CEO Sandeep Mathrani宣布離職，市場對WeWork的悲觀情緒進一步擴散。

8月，第二季度財報一出，管理層自我徹底擺爛，病入膏肓的WeWork只待靴子落下的那一剎那。

不知孫正義看到如今WeWork這一現(xiàn)狀，是否會慶幸當初收購的夭折?？杉幢闳绱?，投資WeWork也是他職業(yè)生涯里的“滑鐵盧”，前前后后投資了超過百億美元，如今一朝接近投入水中，可莫說水聲，漣漪也不見一絲。

02 泡沫堆砌的“共享”

當持續(xù)虧損已經(jīng)成為WeWork的常態(tài)，共享辦公就如同資本領域里漫長的冬季，一直走不出瀕死的困境。

從數(shù)據(jù)可以看到，WeWork坐擁全球共享辦公巨頭名號，業(yè)務覆蓋面多達39個國家和地區(qū)，辦公場累計接近800家，但仍舊是不賺錢、甚至說是持續(xù)燒錢的現(xiàn)狀。在最近的7年時間里持續(xù)虧損，共計接近虧損150億美元。

圖源：好看商業(yè)

軟銀助力下的WeWork燒錢跑馬圈地，擴張變大、再大。2019年WeWork想要首次IPO的時候，前后融資了15輪，融資超過100億美元，而首次IPO的失敗就如同也是共享辦公行業(yè)的分水嶺，資本們經(jīng)歷了過度樂觀，又過于悲觀的過山車之旅之后，也在“共享”的幻境中醒來了。

這之后，WeWork就陷入危機中，裁員、現(xiàn)金流緊張、虧損擴大的消息不斷，上市流產(chǎn)更讓它估值大跌，進一步踏入深淵。

到2020年4月，軟銀撤回了其增援WeWork的30億美元，WeWork宣布起訴軟銀，被迫走上自救的道路。

再加上疫情三年的往事不堪回首，全球經(jīng)濟低迷、政治動蕩、地緣關系緊張，數(shù)以萬計的企業(yè)破產(chǎn)，創(chuàng)業(yè)難上加難。隨著全球范圍各種大公司大批裁員、小公司紛紛倒閉，共享辦公需求急劇縮減。

今年過半，美國經(jīng)濟正面臨著10年以來最大破產(chǎn)潮的肆虐，許多城市寫字樓都處于空置狀態(tài)，寫字樓相關的股票大部分都幾近腰斬。

WeWork的商業(yè)模式在黑天鵝疫情、經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，更顯得不堪一擊。

主打“共享”的創(chuàng)業(yè)公司們前路一籌莫展，而一些新型的聯(lián)合辦公卻在年輕自由職業(yè)者們中悄然走紅。

商場、酒店、餐廳、星巴克等咖啡館，也敞開懷抱歡迎更多人前來“消費+辦公”。星巴克在東京、上海等大城市相繼開設了“專為上班族所設計”的辦公咖啡廳概念店，不止提供WeWork辦公設施里的那些硬件設施，還包括植入飲食、咖啡文化配套服務進入其中，在固有的線下服務業(yè)務下創(chuàng)新開發(fā)空間上的租賃；去年，美國高端餐飲品牌MUSE GROUP與正大聯(lián)手打造的美食+聯(lián)合辦公大型共享空間也在上海開店，意在打破工作與生活的界限。

03 體面退場，是最后的尊嚴

這幾年來，WeWork一直在積極自救。

在看到自身現(xiàn)金流幾乎耗盡的現(xiàn)狀時，他們采取了多種措施：降低租金和租賃成本、限制用戶流失、降低總體成本基礎并籌集新資本，為債務重組所作的諸多努力等。

盡管從財報數(shù)據(jù)來看，效果甚微。

上一任執(zhí)行官Sandeep Mathrani曾以拯救陷入困境的房地產(chǎn)公司而聞名。他很想打造扭虧為盈的局面，2020年上任之時，就承諾會盡快止住財務損失并恢復秩序。

疫情中花了三年時間才讓WeWork的各個空置辦公室逐漸豐盈起來，在今年3月，WeWork與最大的債權人以及軟銀基金達成協(xié)議，將債務負擔削減約15億美元，并延長其他期限。

然而Sandeep Mathrani并不是WeWork的“白馬騎士”，他5月份提出了辭職，也預示著WeWork走向衰敗的必然。

全球商業(yè)近代史上，也鮮有公司能達到過WeWork曾經(jīng)的高度，然后又崩潰得如此徹底。

如果WeWork從一個估值500億美元的巨頭勢必要走向滅亡的命運，那余下的這段時間，我們可以從中學到什么。

軟銀有過很多成功的投資案例，但永遠逃避不了WeWork投資上的失敗。也許從中可以看到，風險投資對于快速擴張科技初創(chuàng)企業(yè)來說可能非常有效，但這種模式并不適合利潤率較低的企業(yè)。

斯坦福工程學院任教的創(chuàng)業(yè)家史蒂夫·布蘭克說：

“我看到整個投資行業(yè)越來越像唯利是圖的暴民?，F(xiàn)在的風投根本不關心公共利益。他們只對提高自己的利潤和追逐風口感興趣，其他事情一概不關心。他們浪費了數(shù)十億美元，而這些錢本可以用來發(fā)展真正可以幫到人們的創(chuàng)新?！?/strong>

而許多風投資本家卻說，他們也別無選擇。優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者選擇太多，為了贏得創(chuàng)業(yè)者芳心，風投只能對他們有求必應。

WeWork從美國資本主義運作的范本，再到如今的落寞，不止它自身，也讓其他共享辦公領域里的創(chuàng)業(yè)者們心有余悸。

WeWork做錯了嗎？

它有過輝煌的成績，談不上生不逢時；它有過高光的時刻，卻照樣無法預知自身最終的命運?？赡芤磺卸紱]錯，只不過兜售的東西看似美好卻很難實現(xiàn)罷了。