在沙特宣布單方面減產(chǎn)延長至8月，以及俄羅斯宣布將日產(chǎn)量減少50萬桶/日后，市場極端悲觀情緒開始逆轉(zhuǎn)！分析師：警惕油價上行風(fēng)險……

隨著沙特將其單方面減產(chǎn)協(xié)議至少再延長一個月，組合投資者重新開始投資原油，這驅(qū)散了6月底籠罩在市場的部分極端悲觀情緒。

【資料圖】

對沖基金和其他基金經(jīng)理在截至7月3日至4日當(dāng)周買入了相當(dāng)于4700萬桶的六大石油期貨和期權(quán)合約。

根據(jù)交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的記錄，買盤集中在原油（+ 5200萬桶）上，其中，布倫特原油及WTI原油分別被買入2500萬桶和2700萬桶。

美國汽油（-300萬桶）和歐洲汽油（-400萬桶）等其他產(chǎn)品的銷量較小，部分被美國柴油（+200萬桶）的銷量所抵消。

在沙特暗示將把7月份減產(chǎn)100萬桶/日的計劃再延長一個月至8月后，上周的原油買盤基本超過了賣盤。

俄羅斯還承諾在8月將日產(chǎn)量削減50萬桶，以幫助緩解負(fù)面情緒并提振價格。

如果所有減產(chǎn)措施都得到全面實(shí)施，那么從第三季度開始，預(yù)期將減少7500萬桶的庫存，其中沙特將貢獻(xiàn)約6000萬桶的減產(chǎn)。

預(yù)計減產(chǎn)將在一定程度上抵消因北美和歐洲工業(yè)衰退等因素導(dǎo)致的預(yù)期消費(fèi)需求下降的影響。

不過，原油總頭寸仍然只有2.58億桶，這是自2013年以來所有周度數(shù)據(jù)的第6個百分位，多頭看漲頭寸僅比空頭看跌頭寸多2.25倍，為第11個百分位。

與布倫特原油相比，基金對WTI原油的態(tài)度尤其悲觀，這可能反映了沙特減產(chǎn)以及最近將WTI原油納入布倫特原油的計算對這兩種原油的不同影響。

相比之下，投資界對布倫特原油和成品油的看跌程度相對較低，這反映出沙特收緊布倫特原油市場的能力，同時也體現(xiàn)出全球燃料庫存較低。

美國天然氣庫存激增，投資者卻押注情況逆轉(zhuǎn)

投資者開始更加看好美國天然氣價格，目前其凈多頭頭寸已經(jīng)達(dá)到一年多來最高水平。

對沖基金和其他基金經(jīng)理在截至7月3日的一周內(nèi)購買了相當(dāng)于3250億立方英尺的天然氣。

2月21日的凈空倉為1.201萬億立方英尺（為第6個百分位），而合并后的凈多頭頭寸達(dá)到了6060億立方英尺，這是自2010年以來所有周度數(shù)據(jù)的第45個百分位。

目前，天然氣庫存的增長速度仍略高于同期平均水平，但市場越來越多地押注這一趨勢將很快發(fā)生轉(zhuǎn)變。

6月30日，天然氣庫存比過去十年的季節(jié)平均水平高出2950億立方英尺，而2月21日則僅高出1950億立方英尺。

盡管庫存很高，但與2022年12月相比，2023年6月石油和天然氣鉆井平臺的數(shù)量平均減少了93臺，降幅達(dá)到12%。

鉆探速度的減緩可能會導(dǎo)致至少從2023年第三季度到2024年第一季度期間，天然氣井和相關(guān)天然氣的產(chǎn)量減少，從而導(dǎo)致過剩庫存被迅速消耗。

按實(shí)際價格計算，2023年6月天然氣的平均價格仍然很低，僅為2.47美元/百萬英熱單位，高于2023年4月的2.21美元/百萬英熱單位，但從1990年以來的所有月份來看，這僅處于第4個百分位。

專門研究石油和能源系統(tǒng)的高級市場分析師肯普（John Kemp）表示，從倉位和基本面的角度來看，目前原油價格風(fēng)險傾向于上行，建議投資者開始謹(jǐn)慎地重建看漲頭寸。

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