近日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告，稱為維護國家安全和利益，決定對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制。自8月1日起，出口企業(yè)須向商務(wù)部申請，獲得許可后才能出口相關(guān)物項。

(資料圖片)

消息一出資本市場反應(yīng)劇烈。7月4日—5日，有色金屬板塊全線走強，5日收盤，有色金屬（申萬）130只成分股中115只飄紅，8只個股漲停。具體來看，中科磁業(yè)（301141.SZ）、銀河磁體（300127.SZ）均20%漲停，云南鍺業(yè)（002428.SZ）再度漲停，走出兩連板，龍磁科技（300835.SZ）漲超15%，東方鉭業(yè)（000962.SZ）、馳宏鋅鍺（600497.SH）、中國稀土（000831.SZ）、羅平鋅電（002114.SZ）、豐華股份（600615.SH）均觸及漲停，大地熊（688077）、電工合金（300697）、興業(yè)銀錫（000426.SZ）等多股漲超7%。7月6日-7日，部分龍頭股依舊不顯頹勢。云南鍺業(yè)（002428.SZ）走出三連板，截至7日收盤股價創(chuàng)兩年以來新高。中科磁業(yè)（301141.SZ）7日收盤報價63.75元/股，相較6月底漲幅已超過70%。

其他國家政府和部分海外企業(yè)也對此迅速反應(yīng)。

美國半導體材料供應(yīng)商AXT（AXT Inc）7月3日在官網(wǎng)聲明中稱，將立即著手向中國有關(guān)部門申請出口鎵和鍺襯底產(chǎn)品的許可。該公司財報顯示，2023 年一季度，從中國進口的砷化鎵和鍺基板貢獻了該公司約430萬美元的收入。一家中國鍺生產(chǎn)商的經(jīng)理則對外透露，其所在的公司已收到來自歐洲、日本和美國買家的詢問，希望在出口管制生效前囤積產(chǎn)品。

7月4日，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)大臣西村康稔表示，將在確認中國措施意圖的基礎(chǔ)上，觀察對日本的影響并采取對應(yīng)措施。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部產(chǎn)業(yè)政策室室長朱泳俊同日表示，中國的管制措施將持續(xù)多久尚不明確且限制出口品目或進一步擴大，政府將嚴密檢查相關(guān)動向，迅速采取應(yīng)對措施。歐盟委員會在4日對中國的出口管制措施表達關(guān)切，荷蘭政府也敦促歐盟就中國的管制條例作出回應(yīng)。當?shù)貢r間7月6日，美國國防部發(fā)言人表示，美國擁有鍺的戰(zhàn)略儲備，但目前沒有鎵的庫存儲備，并補充說：“（美國）國防部正在積極采取措施，利用《國防生產(chǎn)法案》（DPA）第三章的權(quán)力，增加國內(nèi)對微電子和太空供應(yīng)鏈關(guān)鍵材料的開采和加工，包括鎵和鍺?！?/p>

鎵和鍺究竟是什么？我國對鎵、鍺出口管制為何能引發(fā)海內(nèi)外巨震？對其實施出口管制的原因是什么，又將產(chǎn)生什么影響？

鎵、鍺出口管制為何引發(fā)巨震？

對普通人來說較為陌生的兩個字，其實都屬于是中國新興的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。

鎵、鍺出口管制之所以會在國內(nèi)國外激起如此大的反應(yīng)，一是因為鎵、鍺都是非常重要的半導體材料，二是因為中國在兩者生產(chǎn)和出口在全球都占據(jù)了絕對領(lǐng)先地位。

鎵，被譽為“半導體工業(yè)新糧食”，廣泛應(yīng)用在半導體和光電材料、太陽能電池、合金、醫(yī)療器械、磁性材料等領(lǐng)域。砷化鎵、氮化鎵等化合物半導體結(jié)合了多種元素，可幫助提高電視/手機屏幕、光伏電池板和雷達的傳輸速度和效率。其中氮化鎵是最具代表性的第三代半導體材料之一，未來在智能電網(wǎng)、衛(wèi)星通訊、新能源汽車、國防軍工等多個領(lǐng)域大有可為。根據(jù)市場研究機構(gòu)Precedence Research的數(shù)據(jù)，2022年使用氮化鎵的晶片的銷售額達到24.7億美元，預計2030年將攀升至193億美元。

氮化鎵下游應(yīng)用介紹

公開數(shù)據(jù)顯示，目前鎵的世界總儲量約為23萬噸，中國的鎵金屬儲量居世界第一，約占世界總儲量的80%-85%。2022年中國原生鎵產(chǎn)量約606噸，消費量約500噸，原生鎵產(chǎn)量占據(jù)全球90%。

據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局，我國的鎵資源主要分布在內(nèi)蒙古、四川和廣西等地，所占全國比重分別為79%、8%和3%。自然界中的鎵多藏身于鋁土礦和鉛鋅礦中，如內(nèi)蒙古鎵主要伴生在準格爾超大型煤礦中，四川鎵主要伴生在攀枝花式釩鈦磁鐵礦中，廣西鎵主要伴生在鋁土礦床中?，F(xiàn)有的鎵產(chǎn)品也主要來源于鋁土礦加工副產(chǎn)品和鋅加工礦渣。

目前國內(nèi)金屬鎵的上市公司有中國鋁業(yè)（601600.SH）、藍曉科技（300487.SZ）、福達合金（603045.SH）、湖南黃金（002155.SZ）等。其中，中國鋁業(yè)是中國鋁行業(yè)的龍頭企業(yè)，2022年金屬鎵產(chǎn)量為146噸。藍曉科技是鎵金屬的龍頭企業(yè)，該公司主營業(yè)務(wù)主要圍繞吸附分離材料，其已實現(xiàn)氧化鋁生產(chǎn)拜耳母液提鎵材料和技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，市場占有率超70%。

金屬鎵上下游產(chǎn)業(yè)鏈樹狀圖。數(shù)據(jù)來源：Wind

鍺，也是一種非常重要的半導體材料，被廣泛應(yīng)用在半導體、航空航天測控、核物理探測、光纖通信、紅外光學、太陽能電池、化學催化劑、生物醫(yī)學等領(lǐng)域。值得注意的是，鍺在紅外光學領(lǐng)域的運用以軍工方向為主，意義重大。據(jù)云南鍺業(yè)2022年報，紅外級鍺產(chǎn)品主要為紅外級鍺單晶（光學元件）、鍺鏡片、鏡頭、紅外熱像儀，紅外領(lǐng)域。2017年以前紅外領(lǐng)域用鍺主要在發(fā)達國家，而且主要是軍事用途，由于發(fā)達國家裝備水平高，裝備更新保證了需求穩(wěn)定。需求增量則來自發(fā)達國家以外的軍事用途和全球民用市場，但隨著國內(nèi)紅外行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展和技術(shù)積累，近年來在部分細分領(lǐng)域發(fā)展已經(jīng)逐步成熟，并且在過去五年間，國內(nèi)紅外熱像儀生產(chǎn)企業(yè)收入復合增長率明顯高于國外企業(yè)。

鍺生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈示意圖。來源：東方財富證券

據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)，目前全球已探明的鍺資源儲量達8600噸，儲量第一的是美國，達到3870噸，占全球儲量的45%；中國的鍺儲量為3500噸，占全球的41%，位居第二。但在全球鍺供給中，中國卻是全球最大的鍺生產(chǎn)國，近十年來累計供應(yīng)全球68.5%的鍺。

全球鍺資源分布。來源：東方財富證券

再從分布地理位置來看，我國的鍺資源主要分布在內(nèi)蒙古和云南，例如錫林郭勒和云南臨滄兩地。云南是我國最主要的鍺產(chǎn)品生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量占全國鍺年產(chǎn)量的34%，占全球產(chǎn)量的24%。

目前國內(nèi)金屬鍺的上市公司主要有云南鍺業(yè)（002428.SZ）、馳宏鋅鍺（600497.SH）、羅平鋅電（00211.SZ）、中金嶺南（000060.SZ）等。其中，云南鍺業(yè)的鍺產(chǎn)品產(chǎn)銷量全國第一，是目前國內(nèi)最大的鍺系列產(chǎn)品生產(chǎn)商和供應(yīng)商。據(jù)云南鍺業(yè)2022年報，截至2009年12月31日，公司礦山已經(jīng)探明的鍺金屬保有儲量合計689.55噸。后公司通過收購采礦權(quán)和股權(quán)的方式陸續(xù)整合五個含鍺礦山，鍺金屬保有儲量增加約250噸，2010年至2022年12月31日，累計消耗公司自有礦山資源產(chǎn)出金屬量約269.04噸。

金屬鍺上下游產(chǎn)業(yè)鏈樹狀圖。數(shù)據(jù)來源：Wind

管制鎵、鍺出口，意料之外情理之中

我國對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，背后原因究竟是什么？

分析認為，此舉一是為了保護本國戰(zhàn)略性礦產(chǎn)儲備，維護國家安全與利益；二則是對美日荷半導體設(shè)備出口管制的反制。

正如7月6日商務(wù)部例行記者會上商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷所言：鎵、鍺相關(guān)物項具有明顯的軍民兩用屬性，對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制是國際通行做法。世界上主要國家普遍對部分物項實施管制，中國政府依法對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，確保其用于合法用途，目的是為了維護國家安全，更好履行國際義務(wù)。

以美國為例，美國目前已探明的鍺資源儲量在全球排第一，但卻早在1984年就將鍺作為國防儲備資源進行保護，近幾年不再開采。印尼則在2020年開始禁止鎳原礦的出口，2022年禁止鋁土礦和錫出口。2021年-2022年期間，智利、墨西哥、塞爾維亞等國也以保護國家戰(zhàn)略資源為由紛紛對本國鋰礦設(shè)置開采門檻。

2022年12月，加拿大牽頭美國、澳大利亞、法國、德國、日本和英國組成了“可持續(xù)關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟”，所謂的關(guān)鍵礦物，指的是鋰、鎳、銅和鈷等對新能源產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要的金屬和礦物，它們被廣泛應(yīng)用于電動汽車電池、太陽能電池板和風力發(fā)電渦輪機等儲能部件。世界銀行曾在2020年預測，到2050年，全球?qū)︿?、鎳、銅、石墨、稀土元素等關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求將增長500%。2023年5月，日本宣布對23種半導體設(shè)備和材料進行出口限制，7月23日起正式實行。2023年6月，全球最大的光刻機生產(chǎn)國荷蘭宣布，進一步收緊光刻機出口政策，高端DUV光刻機9月1日起將限制向中國出口。2023年7月，有報道稱，美國政府正在準備限制中國企業(yè)使用美國云計算服務(wù)，從而防止中企繞開美國對華先進制程人工智能（AI）芯片的出口禁令。

可以看出，關(guān)鍵礦產(chǎn)資源由于事關(guān)全球各國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來，因此在復雜的地緣政治環(huán)境下，也一定程度演變?yōu)榇髧┺牡男聭?zhàn)場。

那么我國對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，后續(xù)會產(chǎn)生什么影響？

國金證券指出，作為全球金屬鎵、金屬鍺儲量及產(chǎn)量最大的國家之一，中國此次對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制可能帶來的影響有：國內(nèi)砷化鎵（GaAs）襯底外延、原材料等或?qū)⒔祪r，海外砷化鎵（GaAs）襯底、原材料出現(xiàn)漲價且供應(yīng)緊缺，對海外襯底廠商的壓力增大。

中國數(shù)實融合50人論壇智庫專家洪勇則在接受北京商報采訪時指出，這種措施可以保護國內(nèi)鎵鍺資源的合理利用和保護環(huán)境，出口管制也可以避免我國戰(zhàn)略性資源的流失，從而保障國家經(jīng)濟安全?！皩︽壓玩N的出口管制，可以促進國內(nèi)鎵鍺產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提高國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)的自主可控程度。其次，這也可以提高國內(nèi)企業(yè)在全球半導體市場中的競爭力。但需要注意的是，出口管制也可能會對國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)生一定的短期影響，如降低企業(yè)的出口收益等，這就需要政府和產(chǎn)業(yè)層面合力積極尋求平衡。”（本文首發(fā)于鈦媒體App，僅代表個人觀點，與平臺無關(guān)）

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