拜登正式簽署“凍結(jié)”債務(wù)上限的法案，這意味著美國(guó)的債務(wù)危機(jī)暫時(shí)解除，但這對(duì)全世界來(lái)說(shuō)卻是災(zāi)難的開(kāi)始，美國(guó)將開(kāi)啟無(wú)限印鈔模式，而欠中國(guó)的6.1萬(wàn)億也大有不想還的意思。

美國(guó)是世界上最大的債務(wù)國(guó)，截至拜登簽署暫停美債上限法案前，美國(guó)就已經(jīng)背上“頂格”債務(wù)數(shù)月之久。

(資料圖片)

而在這些對(duì)外債務(wù)中，中國(guó)是最大的持有者之一，擁有約8693億美元的美國(guó)國(guó)債。按照目前的匯率換算，相當(dāng)于6.1萬(wàn)億人民幣。

這么多的錢(qián)，美國(guó)打算怎么還呢？答案是：無(wú)限印鈔。自從新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，推出了多輪財(cái)政刺激和貨幣寬松政策，大量向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。而這也創(chuàng)造了史無(wú)前例的美債危機(jī)。

事實(shí)上，在此次法案通過(guò)后，就有分析認(rèn)為，在今后的一年中，美國(guó)將發(fā)行約1萬(wàn)億美元的國(guó)債，同時(shí)為了盡快“彌補(bǔ)”此前因?yàn)閮?nèi)斗導(dǎo)致的“財(cái)政部一般賬戶(hù)”虧空，在一個(gè)季度以?xún)?nèi)，美國(guó)將會(huì)發(fā)行7500億美元的短期國(guó)債。

這么多的錢(qián)從哪里來(lái)呢？當(dāng)然是靠印刷機(jī)。美國(guó)作為全球貨幣霸主，擁有無(wú)限印鈔的“特權(quán)”。它可以用自己發(fā)行的貨幣來(lái)購(gòu)買(mǎi)其他國(guó)家的商品和服務(wù)，也可以用其償還自己的債務(wù)。

這就相當(dāng)于用一張白紙換取了實(shí)物和信用。而其他國(guó)家則只能用自己辛苦賺來(lái)的外匯購(gòu)買(mǎi)美元，才能參與國(guó)際貿(mào)易和投資。

那么，中國(guó)所持有的美債，美國(guó)會(huì)兌現(xiàn)嗎？從理論上來(lái)說(shuō)是會(huì)的。別看中美之間的關(guān)系這樣“僵硬”，可一旦涉及到國(guó)家信用和錢(qián)，老美可一點(diǎn)都不敢含糊。

想要弄明白為什么，我們就要先講講“美元霸權(quán)”的本質(zhì)是什么。從理論上來(lái)說(shuō)，美國(guó)大量印鈔會(huì)導(dǎo)致貨幣價(jià)值下降，也就是通貨膨脹。但是，在實(shí)際情況中，并不是這樣簡(jiǎn)單。

因?yàn)槊涝粌H是美國(guó)的法定貨幣，也是全球最重要的儲(chǔ)備貨幣、結(jié)算貨幣和投資貨幣。全球絕大多數(shù)交易都是以美元進(jìn)行的。所以全世界對(duì)美元的需求仍然很高。

這就意味著，即使美國(guó)大量印鈔，也不一定會(huì)引起其國(guó)內(nèi)通脹上升，因?yàn)楹芏噱X(qián)并沒(méi)有流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是流向了金融市場(chǎng)或者海外市場(chǎng)。

而在海外市場(chǎng)上，由于美元在國(guó)際貿(mào)易的重要地位，很多國(guó)家和機(jī)構(gòu)都搶著購(gòu)買(mǎi)美債，以尋求避險(xiǎn)和流動(dòng)性。

也就是說(shuō)，美國(guó)無(wú)限印鈔，讓全世界來(lái)分擔(dān)其通脹風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)壓力。這就是所謂的“美元霸權(quán)”的本質(zhì)，當(dāng)然這里講的并不詳細(xì)，只是個(gè)大概的流程。

那這個(gè)霸權(quán)是建立在哪里的呢？答案是美國(guó)強(qiáng)大的國(guó)力，以及“信用”。這也是為什么美國(guó)債臺(tái)高筑卻還是敢舉債的原因，只要以“美國(guó)信用”以及美國(guó)國(guó)力為中心金融體系還在運(yùn)作，只要美國(guó)印的鈔票還在國(guó)際社會(huì)流通，美債問(wèn)題其實(shí)就不是問(wèn)題。

那么再回來(lái)看剛剛的問(wèn)題，為什么中國(guó)巴不得美債違約，因?yàn)檫@等于打斷了美元霸權(quán)的其中一條腿，而這2兩腿卻是相輔相成的，少了一條，另一條的威力都會(huì)大打折扣。

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