以更小的風(fēng)險,搏更大的機(jī)會。
文 | 華商韜略
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退休前的李嘉誠辦公室一共有6部座機(jī)電話,分別通往最親密的朋友、家人、秘書室、集團(tuán)各分機(jī)等不同對象。
其中一部,只通向一個人——霍建寧。
【1】
霍建寧是香港最有錢的打工人。
2000年起,他每年繳納的個稅就超過5000萬元港幣。疫情前的2019年,其年薪高達(dá)2.27億港幣,相當(dāng)于日入62萬多。
簡單計(jì)算,跟隨李嘉誠以來,霍建寧已累計(jì)領(lǐng)到超過30億港幣的工資。
高薪之外,霍建寧也是“長和”系最近20年來最具權(quán)勢的經(jīng)理人。
自1993年成為“和記黃埔”董事總經(jīng)理以來,他一直是李嘉誠身邊的“關(guān)鍵先生”,李嘉誠退休之后,他也是協(xié)助李澤鉅的第一“重臣“。
2015年,“長江實(shí)業(yè)”與“和記黃埔”重組為“長江和記”(下稱:“長和”系)后,趙國雄、鐘慎強(qiáng)、鮑綺云、吳佳慶等不少老臣都退出了頂層班底,但當(dāng)時已63歲的霍建寧依然在位并與李澤鉅并列為聯(lián)席董事總經(jīng)理。
2018年李嘉誠退休之后,霍建寧依然留下來陪伴李澤鉅,直到至今,其打工皇帝的形象也越發(fā)鮮明。
【2】
霍建寧1952年生于中國香港,先后在中國香港、美國和澳洲接受教育,持有文學(xué)學(xué)士學(xué)位以及多國會計(jì)師資格。后來有人評價:
文學(xué)讓他更通人情世故并富有想象力,會計(jì)讓他多了理性與嚴(yán)謹(jǐn)。
1979年,李嘉誠收購了“和記黃埔”(下稱:“和黃”),成為香港入主外資集團(tuán)的華商第一人。也是這一年,霍建寧加入李嘉誠的長江實(shí)業(yè)(下稱:“長實(shí)”)。
霍建寧在“長實(shí)”的第一份工作是會計(jì)主任。工作3年后,他曾一度離開,與友人合開會計(jì)師事務(wù)所,但其進(jìn)展并不如意,反而覺得自己還是更適合在大平臺發(fā)揮,于是又再回到李嘉誠的懷抱,死心塌地“打好這份工”。
當(dāng)時的李嘉誠正加速向多元化、國際化大集團(tuán)沖鋒,這為霍建寧提供了建功立業(yè)的大好機(jī)會。
那時的“長實(shí)”雄心勃勃地要成為香港最大的地產(chǎn)商,但其土地儲備卻相當(dāng)有限,財(cái)務(wù)狀況卻相對緊張。如何在此環(huán)境突圍?除了通常的手段,李嘉誠還構(gòu)思出兩個非常之道:通過收購企業(yè)間接獲得土地,與其他有土地的業(yè)者聯(lián)合發(fā)展。
貫徹好這兩個策略,都需要有非凡的“財(cái)技”。專業(yè)過硬,舍得拼,同時還極具負(fù)責(zé)精神的霍建寧,因此脫穎而出。
1984年,霍建寧被升職為“和黃”執(zhí)行董事,主導(dǎo)發(fā)展了著名的地產(chǎn)項(xiàng)目——“黃埔花園”,并且贏得李嘉誠賞識,第二年,他就被調(diào)到“長實(shí)”出任董事,再過兩年,又成了“長實(shí)”的董事副總經(jīng)理。
1993年,被任正非稱為“永遠(yuǎn)是我老師”的傳奇企業(yè)家和冒險家馬世民,從“和黃”董事總經(jīng)理位置上退休,方才40歲的霍建寧接過他的權(quán)柄,成了站上香港商界最頂端的人。
【3】
霍建寧被稱為是“渾身充滿賺錢細(xì)胞的人”。
他曾總結(jié),賺錢的秘訣是要打破常規(guī),求新求變,看到別人看不到的機(jī)會,做出別人做不出的價值。
霍建寧的打破常規(guī),尤其體現(xiàn)在他對資本、財(cái)務(wù)、以及以資本運(yùn)作產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新及探索上,這也是他在一眾重臣中更為李嘉誠仰仗的重要原因。
擔(dān)任“長實(shí)”董事期間,霍建寧最突出的成就當(dāng)屬代表公司完成了與殼牌、香港地鐵,乃至各大地產(chǎn)商等眾多合作伙伴的合作發(fā)展計(jì)劃。這讓他大顯身手,也是他不斷贏得李嘉誠加分的關(guān)鍵時期。
不斷與人合作成立聯(lián)營公司共同發(fā)展項(xiàng)目,并且把“長實(shí)”的權(quán)益控制在50%以下,以O(shè)ff Balance Sheet Financing(表外融資)推動公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張,是霍建寧在這一時期獻(xiàn)給“長實(shí)”的大創(chuàng)意,也是一個大貢獻(xiàn)。
這樣做看似有很大的不足——無法拿到利潤的大頭,但卻非常有助高度重視現(xiàn)金流和風(fēng)險管控的李嘉誠,“四兩撥千斤”地既安全又快速的擴(kuò)張。
地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)周期長、資金需求大、發(fā)展初期財(cái)務(wù)壓力沉重,通過與人合作以項(xiàng)目為載體成立聯(lián)營公司,“長實(shí)”不但可以撬動更多資源,合縱連橫地推動業(yè)務(wù)發(fā)展,還可以通過聯(lián)營公司以項(xiàng)目形式(Project Based)向銀行借錢。
更大的好處還在于,因?yàn)闄?quán)益不到50%,“長實(shí)”的借款可以不用體現(xiàn)在公司的負(fù)債表上,進(jìn)而能讓公司在把握更多機(jī)會的同時,大大降低財(cái)務(wù)風(fēng)險。
霍建寧將這種手法操作得爐火純青,而李嘉誠素來又能在合作上讓得人,“假如你拿七分合理,八分也可以,那我們李家拿六分就可以了?!边@讓長江實(shí)業(yè)快速崛起,依靠占小的合作,成了最大的“天王”。
此后“長和系”的眾多項(xiàng)目中,霍建寧擅長的Off Balance Sheet Financing也都被嫻熟地使用,這也是“長和系”始終大膽投資卻一直低負(fù)債的關(guān)鍵。
因?yàn)?,他們的錢都借在了別處,而且永遠(yuǎn)在“以小搏大”:以更小風(fēng)險搏更大機(jī)會。
【4】
在“長和系”最近三十年的所有重大并購交易中,霍建寧一直都是關(guān)鍵人。
其中的經(jīng)典案例,當(dāng)屬加拿大赫斯基能源(下稱:“赫斯基”),以及Orange(“橙”),再以及前些年的退出中國房地產(chǎn),豪買英國水電氣。
霍建寧出任“和黃”總經(jīng)理之后操盤的第一個大項(xiàng)目就是赫斯基。
1987年,國際油價暴跌并逼近10美元大關(guān),李嘉誠對油價長期看好,趁低收購并控股了這家以油砂礦聞名于世的公司,然后將它交給了霍建寧。
霍建寧接手后,發(fā)揮財(cái)務(wù)專長及業(yè)務(wù)創(chuàng)意能力,先于2000年將其重新在多倫多證交所上市,然后推出一系列發(fā)展計(jì)劃,讓公司成為油價持續(xù)攀升的大贏家,到2008年油價最高峰時,“赫斯基”已成為“和記”最賺錢的業(yè)務(wù)。
2010年,“赫斯基”還與中海油合作了造價超過500億港幣的中國首個深海天然氣項(xiàng)目并占49%的權(quán)益,其生產(chǎn)天然氣,占內(nèi)地天然氣供應(yīng)量的約4%。
整頓“赫斯基”的同時,霍建寧還領(lǐng)銜“和黃”完成了另一筆令全球矚目,也是最近幾十年全世界最經(jīng)典的盈利大交易。
“和黃”很早就以英國市場為主進(jìn)入到電訊業(yè)務(wù)領(lǐng)域,但到霍建寧出任“和黃”總經(jīng)理時,這個業(yè)務(wù)已是青黃不接:
早前投資的第一代移動通信業(yè)務(wù)公司Rabbit大勢已去;小試牛刀的第二代無線通信業(yè)務(wù)(GSM網(wǎng)絡(luò))前景無限卻競爭異常殘酷。
進(jìn)退兩難,是進(jìn)還是退?李嘉誠的決定是:關(guān)掉已因技術(shù)落后無力回天的Rabbit,大舉進(jìn)入新一代通信業(yè)務(wù),即轉(zhuǎn)身投資后來大名鼎鼎的Orange(“橙”),霍建寧則成了落實(shí)計(jì)劃的第一人。
只用了4年,霍建寧及其團(tuán)隊(duì)就將巨頭們根本看不上眼的Orange做成了英國第三大移動電話運(yùn)營商,并取得超越眾多巨頭級對手的成績。
1994年,Orange的用戶才300萬,但到1999年已達(dá)到3500萬,年增長率超過60%。亮眼的業(yè)績,還讓Orange上市后成為了FTSE-100(英國富時100指數(shù))表現(xiàn)最好的個股。
但在風(fēng)光一片大好之時,一貫重視風(fēng)險管控的李嘉誠卻自己嚇自己——
互聯(lián)網(wǎng)科技浪潮讓通訊公司股價大漲,個個都開創(chuàng)了歷史新高,但移動通訊技術(shù)進(jìn)步飛快,Orange的2G也快落后了;
Orange雖然是第三大,但也幾乎只能是第三大,歐洲前兩大電訊巨頭英國沃達(dá)豐集團(tuán)和德國曼內(nèi)斯曼集團(tuán)都已把英國市場作為必爭之地,打得不可開交,這樣的狀況下,當(dāng)老三只會日子越來越難過。
總而言之就是,形勢已經(jīng)不容樂觀,李嘉誠與霍建寧于是開始思考如何趨利避害,化危為機(jī),一場載入史冊的經(jīng)典商戰(zhàn)也因此誕生。
善于打破常規(guī),另辟蹊徑的霍建寧跟李嘉誠一起,看到Orange作為第三的不足,也看到Orange作為第三的獨(dú)特價值——沃達(dá)豐與曼內(nèi)斯曼,誰能買下Orange,誰就可以成為真正的老大。
如能激發(fā)兩家競買Orange,一定能賣個好價錢。
沿襲這個思路,李嘉誠與霍建寧成功把一場老大和老二干架可能干死老三的對戰(zhàn),扭轉(zhuǎn)成了鷸蚌相爭,漁翁得利的新局面。
一番運(yùn)作之后,1999年10月21日,霍建寧將Orange賣給了曼內(nèi)斯曼,然后得到了:220億港元的現(xiàn)金、220億港元的歐元3年期票據(jù),以及1184萬股曼內(nèi)斯曼的新股。折算下來——
僅僅是這一筆交易,和黃就賺到了超過千億港幣的利潤,這也是香港開埠以來的最大單筆交易盈利項(xiàng)目。
此后不到半年,在家門口丟了Orange的沃達(dá)豐,又以將近2000億美元的交易合并了曼內(nèi)斯曼,讓和黃手里的1184萬股曼內(nèi)斯曼增值超過500億港幣。
5年左右,就將一項(xiàng)原本陷入困局而且規(guī)模不大的業(yè)務(wù),如此點(diǎn)石成金,經(jīng)此大戰(zhàn),霍建寧在李嘉誠心中的地位再也無人可以替代。
而隨后發(fā)生的另一項(xiàng)“不交易”,則讓霍建寧對李嘉誠更加五體投地。
完成這個大交易不到1年的2000年8月,霍建寧曾領(lǐng)銜6家國際財(cái)團(tuán)并親自坐鎮(zhèn)倫敦指揮,計(jì)劃以450億美元的代價競投德國3G營業(yè)執(zhí)照。
但在最后時刻,李嘉誠從香港打來電話讓他退出了,還讓他將手上持有的歐洲電訊業(yè)務(wù)股份統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)讓別人。
得到消息的國際財(cái)經(jīng)媒體紛紛質(zhì)疑李嘉誠的決定,聲稱這將讓“和黃”徹底失去成為國際電訊巨頭的可能性,美國《紐約時報(bào)》更直接感嘆“超人失去威力了嗎?
但此后的發(fā)展證明,買賣這塊姜,還是老板的辣。
在此交易之后,已經(jīng)跌了幾個月的科網(wǎng)泡沫繼續(xù)狂破,獲得了該牌照的電訊巨頭因此股價大跌,而剛剛一筆交易賺到上千億凈利潤的李嘉誠,卻以主動“認(rèn)慫”讓“和黃”成功逃過大劫。
更重要的事,“和黃”并未因此喪失電訊業(yè)務(wù)的機(jī)會。當(dāng)3G技術(shù)逐漸普及,準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)亦相應(yīng)降低后,此前“認(rèn)慫”的李嘉誠和霍建寧又回來了,大手筆以更低成本大膽大規(guī)模布局……
至今,“長和系”還在不斷擴(kuò)張其電訊業(yè)務(wù)。
【5】
在李嘉誠前些年撤出中國內(nèi)地房地產(chǎn)市場,以及“抄底歐洲”的投資與資產(chǎn)大挪移中,霍建寧同樣扮演著關(guān)鍵角色。
但真正讓霍建寧贏得李嘉誠如此信任和倚重的,還是他“做事”之外,也非常非常懂得“做人”,尤其是非常懂得如何成為一個老板永遠(yuǎn)信任的人。
勞苦功高,戰(zhàn)績彪炳的霍建寧為人低調(diào)、內(nèi)斂,從不以功臣自居,更無任何的僭越之行。他鞠躬盡瘁地服務(wù)李嘉誠家族與“長和系”,毫無保留地貢獻(xiàn)自己的才智,也幾十年如一日保持著對李嘉誠的絕對尊敬與忠誠。
一周工作7天,視辦公室為家,幾乎沒有假期,是霍建寧的工作,也是他的生活。1987年收購“赫斯基”時,正逢他的婚期,但他“拉鋸”談判超過11個小時把事情落聽后,才在最后一刻才返港結(jié)婚。
1999年出售Orange,他帶病連戰(zhàn)數(shù)日,但即便一場交易千億利潤,他依然連遞電話給李嘉誠,都是畢恭畢敬地雙手奉上,從來不會像有些經(jīng)理人那樣對老板“不用客氣”,甚至是大不敬。
有李嘉誠在,霍建寧從不會搶鏡出位。沒有李嘉誠在,他也從不張揚(yáng)自己,無論外界如何夸贊,成績始終都是李先生,是“長和系”全體同仁的努力。
有功從不自居,但若有難,霍建寧總是一馬當(dāng)先,護(hù)主心切。商場競爭矛盾沖突不可避免,幾十年來,“和黃”的矛盾霍建寧都主動沖在一線獨(dú)立面對,絕少拉老板出來擦屁股或者讓老板趟渾水。
主公不便說的,他主動去說;主公不便爭的,他主動去爭;有事兒來,他主動替主公擋。更重要的,他懂主公,知道主公希望他說什么,爭什么,擋什么。這些,似乎沒有人比霍建寧拿捏得更好。
2002年,香港基建大王胡應(yīng)湘聯(lián)合幾大財(cái)團(tuán)提議自籌資金興建港珠澳大橋,因?yàn)樵撘豁?xiàng)目將對“和黃”港口業(yè)務(wù)造成威脅,李嘉誠從內(nèi)心反對,但他注重形象,只是淡淡說了句:如果建橋方便人的往來,是一件好事,但對于貨物運(yùn)輸,卻要考慮。
得知消息的霍建寧當(dāng)時人在意大利,但依然當(dāng)即以電話會議的方式召開記者會,甚至直接炮轟胡應(yīng)湘:“胡先生提出要興建大橋,他賺到錢,我會恭喜他。不過,請你別影響到別人,這會害死人的?!?/strong>
2014年,香港特區(qū)政府有意采納向內(nèi)地南方電網(wǎng)買電的建議,如果計(jì)劃成行,這將影響到“長和”在香港的電力業(yè)務(wù),霍建寧又站出來強(qiáng)烈反對,并建議政府支持“長和”的電力發(fā)展計(jì)劃。
在香港“占中”期間,一些人把矛頭對準(zhǔn)李嘉誠,霍建寧更直接與活動組織者短兵相接,批評對方扭曲事實(shí),抹黑公司管理層。
在英國,霍建寧還曾為了“和黃”的電訊業(yè)務(wù),直接喊話李嘉誠的老熟人英國首相卡梅倫,聲稱如果英國政府不能在拍賣4G頻譜時對“和黃”特別照顧,公司將停止在當(dāng)?shù)氐碾娪嵧顿Y,甚至全面撤出當(dāng)?shù)亍?/p>
跟隨李嘉誠以來,霍建寧始終緊緊維護(hù)李嘉誠的形象和聲譽(yù),包括李嘉誠說過的話、表過的態(tài),他都會牢牢記在心里,及時替他去圓滿。
2005年,李嘉誠曾一時興起,來了個神預(yù)測——集團(tuán)的全球3G用戶“在45天內(nèi)一定可以突破1000萬?!痹捯粢宦洌腥速|(zhì)疑,但事情很快過去了。
然而,當(dāng)聽者都已忘記這件事的第45天,霍建寧幾乎是掐著點(diǎn)地令“和黃”對外發(fā)布了消息:公司的全球3G用戶人數(shù)已成功突破1000萬。
霍建寧的忠誠來自于他的品德,他對李嘉誠的感恩,也來自于李嘉誠的領(lǐng)袖魅力。李嘉誠曾多次談到,要做領(lǐng)袖,而不是做老板——
“領(lǐng)袖領(lǐng)導(dǎo)眾人,促動別人自覺甘心賣力;老板只懂支配眾人,讓別人感到渺小。”
在很多人看來,霍建寧就是個打工的,但李嘉誠卻從來都不以“打工的”來看待和定義他,也沒讓他感到過自己的“渺小”。
霍建寧進(jìn)入李嘉誠的視線,來自他的老上司馬世民的推薦。馬世民回憶,他在一次日本公干中,發(fā)現(xiàn)霍建寧不但在財(cái)務(wù)處理上表現(xiàn)卓越,而且還是出色的談判高手,所以回來就向李嘉誠做了推薦。
不久,李嘉誠就將方才30來歲的霍建寧提拔為“和黃”執(zhí)行董事重點(diǎn)栽培,這在當(dāng)時的香港大財(cái)團(tuán)是絕少有的?;艚▽幊鋈巍昂忘S”總經(jīng)理后,李嘉誠更給了他絕非一般老板可以給予的支持和信任。
出售Orange的關(guān)鍵時刻,幾乎在驚心動魄中度過每一天的李嘉誠,除了明確大方向并不斷提醒已經(jīng)忙到病的霍建寧注意身體,沒有給霍建寧任何壓力和質(zhì)疑。
即便交易尾聲時,李嘉誠已睡覺都把手機(jī)放在床邊調(diào)到最大音量,生怕錯過霍建寧匯報(bào)過來的消息,也是按住自己,放手讓霍建寧去做。
——END——
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