21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道見(jiàn)習(xí)記者 張欣 北京報(bào)道

美聯(lián)儲(chǔ)加息疊加人民幣對(duì)美元破“7”后，美元存款投資成為當(dāng)下的熱度話(huà)題。

5月26日，記者走訪了北京市朝陽(yáng)區(qū)常營(yíng)片區(qū)的8家銀行發(fā)現(xiàn)，除2家銀行美元存款利率較低外，其余6家利率在集中在4%—5%之間。其中中國(guó)銀行力度最大，即符合一定條件下，一年期美元存款利率最高達(dá)5.1%。此外，外資銀行近期也在推行美元存款限定優(yōu)惠。

(資料圖)

從銀行推行的角度來(lái)看，美元存款確實(shí)存在升溫情況。但當(dāng)下儲(chǔ)戶(hù)的購(gòu)買(mǎi)意愿卻呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息空間有限，美元存款利率持續(xù)上漲可能性較小。除有出國(guó)及留學(xué)需求外，國(guó)內(nèi)居民的美元存款投資須留意利率和匯率的雙重風(fēng)險(xiǎn)。

多家銀行推美元存款 儲(chǔ)戶(hù)購(gòu)買(mǎi)意愿分化

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者走訪的這些銀行來(lái)看，多主推一年期美元存款產(chǎn)品，最高利率在5%附近。

具體來(lái)看，農(nóng)業(yè)銀行2000美元起存，僅有一年期和兩年期，利率均為4.9%；工商銀行主推一年期利率4.3%、5萬(wàn)美元起存的產(chǎn)品；浦發(fā)銀行和建設(shè)銀行的美元存款種類(lèi)較多。浦發(fā)銀行以利率3.5%以上的產(chǎn)品來(lái)看，起購(gòu)金額有3000美元起、1萬(wàn)美元起、5萬(wàn)美元起三種。存款期限分為3個(gè)月、6個(gè)月、1年，利率最高達(dá)到4.2%；建設(shè)銀行則按照起購(gòu)金額進(jìn)行嚴(yán)格劃分，金額越大利率越高。值得關(guān)注的是，建設(shè)銀行的美元存款中還出現(xiàn)了利率倒掛現(xiàn)象，例如期限為二年的存款利率低于一年的存款利率。

（建設(shè)銀行美元存款報(bào)價(jià)單）

民生銀行5萬(wàn)美元起存，期限分為3個(gè)月、6個(gè)月、1年，利率均不超過(guò)4.8% ，僅限線(xiàn)下辦理。此外，民生銀行還可線(xiàn)上辦理的美元結(jié)構(gòu)性存款，起存點(diǎn)為2000美元，利率浮動(dòng)在4.3%—5.6%。

這8家銀行中，中國(guó)銀行的美元存款推行力度最大。該行的起存點(diǎn)為2000美元，期限分為3個(gè)月、6個(gè)月、1年，利率分別為4.0%、4.30%、4.90%。此外，還有4項(xiàng)可選條件，每滿(mǎn)足一項(xiàng)條件，利率可累計(jì)上漲0.5個(gè)百分點(diǎn)。以一年期為例，當(dāng)四項(xiàng)條件全部滿(mǎn)足時(shí)，最高利率達(dá)5.10%

（中國(guó)銀行美元存款報(bào)價(jià)單）

（農(nóng)業(yè)銀行某分行美元存款廣告牌）

5月18日，中信銀行也在微信公號(hào)上發(fā)布了網(wǎng)上專(zhuān)享美元定存產(chǎn)品，1500美元起存，按照存款期限1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月，其存款利率在4.45%—5%之間波動(dòng)，購(gòu)買(mǎi)期限為5月18日至5月31日。

不過(guò)招商銀行和平安銀行并未大力推行美元存款，二者的利率較低。

（招商銀行美元存款利率，來(lái)源：客戶(hù)經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提供）

外資銀行緊跟大多數(shù)銀行的步伐。5月17日，匯豐銀行公號(hào)發(fā)布美元定存限時(shí)特惠產(chǎn)品。該產(chǎn)品起存金額為2萬(wàn)美元，6月期年化利率為4.30%，發(fā)行時(shí)間為2023年5月16日至2023年5月31日。

不過(guò)，從儲(chǔ)戶(hù)購(gòu)買(mǎi)意愿來(lái)看，呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。中國(guó)銀行客戶(hù)經(jīng)理表示，一些以美元發(fā)工資的高管人士（如部分航空公司或科技公司），或者有出國(guó)留學(xué)計(jì)劃的儲(chǔ)戶(hù)購(gòu)買(mǎi)存款意愿強(qiáng)烈。工商銀行客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng)，也有一些不出國(guó)的居民，手里閑散資金較多，沖著高利率樂(lè)意購(gòu)買(mǎi)美元存款。但農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行的客戶(hù)經(jīng)理則表示，一般客戶(hù)手里都沒(méi)有閑置美元，此時(shí)匯兌顯然不劃算，并且經(jīng)濟(jì)下行周期，客戶(hù)投資更偏向于保守，尤其是中老年人更偏向于購(gòu)買(mǎi)增額終身壽險(xiǎn)這類(lèi)穩(wěn)健、長(zhǎng)線(xiàn)的產(chǎn)品。

美元存款利率為何走高？

記者走訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行的美元存款不能在線(xiàn)上辦理，僅支持在網(wǎng)點(diǎn)辦理。針對(duì)這一疑問(wèn)，農(nóng)業(yè)銀行的一位客戶(hù)經(jīng)理解釋稱(chēng)，此前（農(nóng)行）美元存款利率僅為百分之二點(diǎn)幾，近兩個(gè)月以來(lái)，美元存款利率上升至4.9%左右，多出來(lái)的這部分利率目前由銀行網(wǎng)點(diǎn)自行補(bǔ)貼。即銀行網(wǎng)點(diǎn)通過(guò)補(bǔ)貼提高美元存款利率來(lái)吸引客戶(hù)，從而爭(zhēng)奪攬儲(chǔ)的主動(dòng)權(quán)。

工商銀行一客戶(hù)經(jīng)理表示，今年以來(lái)，工商銀行開(kāi)始推行美元存款，尤其是俄烏沖突時(shí)美元存款利率一度達(dá)到5.2%，后來(lái)小幅下降，隨著近期美元指數(shù)走強(qiáng)，美元存款利率又稍有抬升。對(duì)于銀行而言，推行美元存款的最大動(dòng)力是攬儲(chǔ)，目前儲(chǔ)戶(hù)資金沒(méi)有更好的投向，以高利率吸引儲(chǔ)戶(hù)的方式很常見(jiàn)。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師白雪亦表示，國(guó)內(nèi)美元存款利率走高，一定程度上也與國(guó)內(nèi)銀行在當(dāng)前經(jīng)營(yíng)壓力較大的背景下，出于攬存和業(yè)績(jī)考慮有關(guān)。

白雪認(rèn)為，更深層的原因是美元指數(shù)不斷走強(qiáng)導(dǎo)致美元存款利率走高。一方面，近期部分美聯(lián)儲(chǔ)官員的政策表態(tài)偏鷹，令市場(chǎng)對(duì)于年內(nèi)降息的預(yù)期降低、而未來(lái)可能再度加息的預(yù)期上升；另一方面，隨著 “X日”（專(zhuān)用詞匯，指美國(guó)財(cái)務(wù)部所有可騰挪的資金被用盡后，可能面臨技術(shù)性違約的時(shí)候）不斷臨近，美國(guó)兩黨就債務(wù)上限問(wèn)題的談判仍不斷出現(xiàn)反復(fù)，遲遲未能達(dá)成協(xié)議，美國(guó)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升，加上銀行業(yè)動(dòng)蕩，導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)。截至今年5月25日，美元指數(shù)已升至104.21，為六周以來(lái)新高。

美元存款利率還會(huì)上漲嗎？

對(duì)于后市，普通投資者最關(guān)心的就是美元存款利率是否會(huì)上漲？綜合來(lái)看，美元利率上漲可能性較小，因此美元存款的利率風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部分析師李曉峰認(rèn)為，當(dāng)前美元存款利率已基本見(jiàn)頂，未來(lái)進(jìn)一步上行的可能性很小。隨著美國(guó)通脹下行趨勢(shì)已基本確立、政策利率已升至限制性區(qū)間、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯降溫勢(shì)頭，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已進(jìn)入收尾階段。

中國(guó)外匯投資研究院副院長(zhǎng)趙慶明亦表示，美元利率走高的直接原因是美聯(lián)儲(chǔ)加息。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾聲，加息空間有限，美元存款利率上漲的可能性也就隨之減少。

當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)是否還需要繼續(xù)加息的立場(chǎng)存在分化。一部分美聯(lián)儲(chǔ)代表認(rèn)為通脹如預(yù)期般回落、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，則之后不需要進(jìn)一步加息，但美聯(lián)儲(chǔ)鷹派外表圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)James Bullard和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)則表示加息魅影仍在。對(duì)此，李曉峰認(rèn)為，即使再度加息，也不會(huì)改變加息即將結(jié)束、政策利率上行空間有限這一事實(shí)。

“當(dāng)前國(guó)內(nèi)美元存款利率已基本見(jiàn)頂，進(jìn)一步上升的空間較為有限。”李曉峰還指出，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)帶來(lái)的信貸緊縮效應(yīng)，也將在未來(lái)一段時(shí)間顯著加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力。因此，后期美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)的可能性不大。

此外，前述建設(shè)銀行美元存款產(chǎn)品中出現(xiàn)的利率倒掛也說(shuō)明了市場(chǎng)預(yù)期加息有限。趙慶明認(rèn)為，美元存款利率倒掛與年內(nèi)或明年初大概率開(kāi)始降息有關(guān)。

須警惕匯率風(fēng)險(xiǎn)

相比較為可觀的美元存款利率，多家銀行人民幣一年定期利率僅在2%附近徘徊，因此美元存款引來(lái)投資者的關(guān)注。但多位銀行客戶(hù)經(jīng)理都建議，若當(dāng)下手里有閑置美元，那么可以購(gòu)買(mǎi)美元存款。但若在當(dāng)下這個(gè)節(jié)點(diǎn)換美元再購(gòu)買(mǎi)存款，則需要警惕匯率風(fēng)險(xiǎn)。

“對(duì)于中國(guó)的投資者來(lái)說(shuō)，除了面臨著利率風(fēng)險(xiǎn)，還會(huì)面臨著匯率風(fēng)險(xiǎn)。”趙慶明表示，目前看美元存款的高利率可能要維持一段時(shí)間，但是對(duì)中國(guó)居民而言，還要警惕匯率風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)美元兌人民幣匯率存在下跌空間。

也就是說(shuō)，匯率變動(dòng)會(huì)引發(fā)匯率折損，假設(shè)1美元能夠兌換7元人民幣，未來(lái)若人民幣升值，1美元可兌換6元人民幣，那么客戶(hù)在換匯的時(shí)候可能會(huì)有超14%的匯率折損。

“買(mǎi)入美元存款需要綜合考慮匯率波動(dòng)與換匯成本，如果并非存在對(duì)美元的剛需，對(duì)于追求收益穩(wěn)健的個(gè)人儲(chǔ)戶(hù)，在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)建議謹(jǐn)慎選擇購(gòu)入美元存款產(chǎn)品?！鼻笆龇治鰩煱籽┨貏e強(qiáng)調(diào)。

白雪分析道，當(dāng)前雖然美元定期存款利率明顯高于人民幣定期存款利率，但美元匯率也處于較高水平。國(guó)內(nèi)美元存款產(chǎn)品的期限以一年期為主，而未來(lái)一年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)衰退壓力下美聯(lián)儲(chǔ)降息概率較大，美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。同時(shí)，人民幣匯率在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的支撐下有望重拾升勢(shì)，人民幣存款利率回升也將是大勢(shì)所趨。如果在存款到期之前，美元相對(duì)人民幣貶值，再考慮到平均0.4%—0.45%的結(jié)售匯成本，那么美元存款的利息收益可能被匯率損失和換匯成本所侵蝕。

多位客戶(hù)經(jīng)理亦表示，對(duì)于未來(lái)有出國(guó)留學(xué)、出國(guó)旅游或者出國(guó)定居的人，可以購(gòu)買(mǎi)美元存款；對(duì)于手上有閑置美元且不考慮出國(guó)的人來(lái)說(shuō)，可短線(xiàn)持有美元存款。而考慮到后續(xù)美元匯率走勢(shì)不確定性，對(duì)于長(zhǎng)期居住在國(guó)內(nèi)的居民而言，如果為了追求所謂的“高利率”購(gòu)買(mǎi)則不建議。

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