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每日時(shí)訊!高盛表示投資流動(dòng)疲弱表明標(biāo)普指數(shù)上漲空間有限

2023-05-24 05:55:47來源： 金融界

(資料圖片)

高盛分析師表示，過去兩個(gè)月流入美國金融市場的投資一直低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)率，暗示未來幾周股市將遭遇逆風(fēng)。

高盛衍生品研究主管約翰?馬歇爾領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)分析師團(tuán)隊(duì)說，過去幾個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500 SPX）的回報(bào)率比投資流高7％，并引用了他們的模型，該模型跟蹤投資流及其與股票回報(bào)的關(guān)系（見下圖）。

“我們的分析顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的日回報(bào)率與資金流呈正相關(guān)。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回報(bào)率和資金流偏離時(shí)，它們往往會(huì)在隨后的時(shí)期回歸均值。

該模型旨在使用投資流量或同一天發(fā)生的投資流量的代理來解釋標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的每日回報(bào)，并了解股票表現(xiàn)和流量之間的差距。

不過，Marshall和他的團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，過去兩個(gè)月，受共同基金資金流出和對(duì)沖基金做空增加的推動(dòng)，投資流動(dòng)一直弱于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的價(jià)格走勢(shì)。馬歇爾表示，與此同時(shí)，過去幾年推動(dòng)股市上漲的ETF資金流入也在過去幾個(gè)月“大幅放緩”，不足以抵消近期其他投資者類型的資金流出。

高盛（Goldman Sachs）分析師認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)下個(gè)月跌幅超過5％的可能性為18％。

過去兩個(gè)月里，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了5.6％，此前人們對(duì)銀行業(yè)實(shí)力的擔(dān)憂有所緩解，美聯(lián)儲(chǔ)暗示貨幣緊縮周期即將結(jié)束。不過，F(xiàn)actSet數(shù)據(jù)顯示，大盤指數(shù)仍受困于窄幅交投區(qū)間，上周一度突破關(guān)鍵的4,200點(diǎn)后未能守住該水準(zhǔn)。

來源:金融界

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