今年光速光合相繼收獲了禾賽科技在納斯達(dá)克、南芯科技在科創(chuàng)板的上市。另外,光速光合也在近期宣布完成了新一期人民幣基金的首關(guān)。
光速光合創(chuàng)始合伙人宓群表示,當(dāng)下人民幣LP最關(guān)心GP怎么能夠投好、投硬、退好。怎么投得硬?他認(rèn)為要投科技含量高、壁壘高的創(chuàng)新企業(yè)。這同樣符合光速一貫秉持的投資理念——在大賽道里投到最優(yōu)秀的公司。
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2023年,光速光合的投資重點(diǎn)在新能源綠色科技、硬科技、AI(生成式AI)等領(lǐng)域。宓群認(rèn)為,氣候變暖是全球性挑戰(zhàn),如何通過(guò)技術(shù)革新來(lái)降低成本以實(shí)現(xiàn)新的應(yīng)用,在全球市場(chǎng)的需求下,中國(guó)企業(yè)在成本上有明顯優(yōu)勢(shì)。而當(dāng)下大火的生成式AI賽道,光速光合從去年7月就開始在國(guó)內(nèi)布局,同時(shí),他們也在關(guān)注生成式AI帶來(lái)的顛覆性的新應(yīng)用。
無(wú)論是尋找創(chuàng)業(yè)者還是建立投資團(tuán)隊(duì),宓群都把更多的眼光放到復(fù)合型人才身上,他也建議年輕的科技投資人可以增加一些在科技企業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn),對(duì)做長(zhǎng)期投資會(huì)有很大幫助。
人民幣LP想要GP投早、投硬、退好
投中網(wǎng):光速最近完成了新的人民幣基金首關(guān),當(dāng)下人民幣LP最關(guān)心的問(wèn)題是什么?和以往相比又有哪些變化?
宓群:光速光合這一次人民幣基金首關(guān),LP最關(guān)心的是怎么能夠投早、投硬、退好這三方面。我覺(jué)得和以往的一個(gè)區(qū)別是怎么能夠投得硬,也就是說(shuō)有能力投到科技含量高、壁壘高的創(chuàng)新企業(yè)。另外一個(gè)是怎么能退好,因?yàn)橥对缙冢瑢?shí)際上退出就有更多的不確定因素,但對(duì)人民幣基金來(lái)講,DPI也是非常重要的。
投中網(wǎng):今年光速被投企業(yè)有好幾個(gè)IPO,比如今年2月禾賽科技在納斯達(dá)克上市,光速曾連投了5輪,是禾賽的最大機(jī)構(gòu)股東,為什么持續(xù)領(lǐng)投禾賽?
宓群:禾賽所處的是整個(gè)電動(dòng)汽車和自動(dòng)駕駛里最核心的硬科技賽道——激光雷達(dá)。我們?cè)?年多前把全世界激光雷達(dá)相關(guān)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都評(píng)估過(guò),所有的激光雷達(dá)創(chuàng)業(yè)公司都做機(jī)械的激光雷達(dá),但我們覺(jué)得硬科技產(chǎn)品要真正能夠市場(chǎng)化,它需要有技術(shù)的突破,要做固態(tài)的激光雷達(dá),就是通過(guò)半導(dǎo)體芯片的技術(shù)來(lái)做。禾賽當(dāng)時(shí)是為數(shù)不多的剛剛開始嘗試做的企業(yè),我們通過(guò)判斷以后,選擇了禾賽。它一路發(fā)展得非常好,同時(shí)我們也給予了它很多幫助,所以連續(xù)投了5輪,我們的信心也逐漸增強(qiáng)。
投中網(wǎng):禾賽是符合光速投資策略的那種標(biāo)準(zhǔn)案例嗎?
宓群:禾賽是代表光速光合科技類投資的一個(gè)很好的案例,因?yàn)槲覀儾还怅P(guān)注能替代現(xiàn)有產(chǎn)品的存量市場(chǎng),我們更希望能做出一個(gè)長(zhǎng)期科技趨勢(shì)發(fā)展的預(yù)判,我們更愿意投一個(gè)大的增量市場(chǎng),在這個(gè)大增量市場(chǎng)里選最好的團(tuán)隊(duì),他們可能在我們投資的時(shí)間點(diǎn)還有些不足,但憑我們的專業(yè)能力能持續(xù)幫助他們。同時(shí),創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有很多的經(jīng)驗(yàn),也非常優(yōu)秀。在這樣的情況下,公司不僅能從0做到國(guó)內(nèi)第一,最終我們希望它能做到全世界第一。所以禾賽是比較能夠代表我們投資風(fēng)格的案例。
投中網(wǎng):光速投資的另一家硬科技企業(yè)南芯科技4月7日在科創(chuàng)板成功上市,你對(duì)光速在2023年的表現(xiàn)有什么期待?
宓群:2023年光速光合有一個(gè)非常好的開局,我們有兩家科技公司相繼在納斯達(dá)克和科創(chuàng)板上市。我們還有更多的期待,目前我們還有已在科創(chuàng)板過(guò)會(huì)的企業(yè),另有大概5家企業(yè)準(zhǔn)備啟動(dòng)上市報(bào)會(huì)。
“我們要在大賽道里投到最優(yōu)秀的公司”
投中網(wǎng):我們都在說(shuō)投資最難的是投對(duì)了,而且邏輯也對(duì)。你覺(jué)得最能代表你個(gè)人能力的一個(gè)成功案例是什么?又有哪個(gè)案例的成功在你的預(yù)期之外?
宓群:投資非常有意思,甚至有點(diǎn)不確定性和藝術(shù)性,剛才講到的禾賽,我們?cè)诤茉缇妥隽诉@樣一個(gè)判斷,在固態(tài)雷達(dá)方面我們甚至做了技術(shù)的測(cè)試,很早地去布局,再一路幫助,這是一個(gè)比較有代表性的案例。
但也有其他類型的投資,比如拼多多,創(chuàng)始人黃崢是非常優(yōu)秀的連環(huán)創(chuàng)業(yè)者,以前在谷歌我們有過(guò)10多年的共事。最早黃崢跟我商量第三次創(chuàng)業(yè)想做一個(gè)更有影響力的公司,但我們都沒(méi)想到最后拼多多可以做到現(xiàn)在這樣的規(guī)模,這就是投資的魅力所在。
投中網(wǎng):我們看到最近AIGC賽道大火,光速有沒(méi)有布局?實(shí)際上大模型項(xiàng)目,一開場(chǎng)就叫到了很高的價(jià)格,你對(duì)此如何判斷,有沒(méi)有具體的投資計(jì)劃?
宓群:有關(guān)現(xiàn)在非常火的AIGC大模型,實(shí)際上光速光合從去年7月開始就在國(guó)內(nèi)準(zhǔn)備布局,也是因?yàn)楣馑俚娜蚱脚_(tái),光速美國(guó)的團(tuán)隊(duì)也投了一家這個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè),叫Stability AI,我們看到了大模型帶來(lái)的生成式AI的顛覆性發(fā)展。在國(guó)內(nèi)我們最近在布局一家做底層大模型的引擎公司。我覺(jué)得它帶來(lái)的創(chuàng)新對(duì)各行各業(yè)的影響是非常大的,甚至不亞于互聯(lián)網(wǎng)或者移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)給各行業(yè)帶來(lái)的變革,所以在這種情況下泡沫還是有一些的。
光速光合的投資風(fēng)格是要在大的賽道里投到最優(yōu)秀的公司,盡量早地去投到,這樣能更長(zhǎng)期地陪伴它的成長(zhǎng)。同時(shí)我們也非常關(guān)注在應(yīng)用層,特別是生成式AI帶來(lái)的顛覆性的新應(yīng)用,我們也在積極布局,可以說(shuō)這是我們非常期待的一個(gè)賽道。
投中網(wǎng):你一直秉持的關(guān)于科技投資的理念是什么?
宓群:我們光速光合投資科技領(lǐng)域的理念是——?jiǎng)?chuàng)新不僅有軟件,也有硬件,這兩者是相輔相成、螺旋式上升的。所以我們投生成式AI,會(huì)關(guān)注偏軟件的創(chuàng)新,也會(huì)投非常硬的,比如說(shuō)激光雷達(dá),因?yàn)樗耐黄剖沟贸杀鞠陆?,使得真正意義上的輔助駕駛或自動(dòng)駕駛能夠?qū)崿F(xiàn)。這種需要在大的方向上更早地去做一個(gè)預(yù)判,甚至于在還沒(méi)有起來(lái)成為風(fēng)口的時(shí)候,我們就能夠去做布局,這是我們的一個(gè)理念。而且我們希望投到最優(yōu)秀的頭部公司,當(dāng)然在早期投資的時(shí)候可能大家都看不清楚,但是憑我們的能力能夠幫到團(tuán)隊(duì),最終成長(zhǎng)為世界領(lǐng)先的公司,所以這也會(huì)對(duì)我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力要求更高一些。
投中網(wǎng):像這些被投公司里,我們也看到有越來(lái)越多跨學(xué)科背景的團(tuán)隊(duì),你會(huì)比較青睞有跨學(xué)科背景的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)嗎?
宓群:科技創(chuàng)新需要有很好的積累,壁壘越高,需要的積累越多??鐚W(xué)科的復(fù)合型人才在這方面有非常大的優(yōu)勢(shì)。同樣一個(gè)領(lǐng)域,因?yàn)樗谋趬靖撸运耐黄茣?huì)越來(lái)越難。但是對(duì)于有跨學(xué)科背景的團(tuán)隊(duì)來(lái)講,他們可以用不同的角度來(lái)看這個(gè)問(wèn)題,并解決它,這往往會(huì)帶來(lái)完全意想不到的發(fā)展。比如生成式AI,大家可能覺(jué)得以前的模型已經(jīng)足夠好了,圍棋都可以下贏世界冠軍了,但真正意義上把它做到一個(gè)非常大體量的,把人類知識(shí)都融合在一起,就會(huì)實(shí)現(xiàn)一個(gè)巨大的突破。在跨學(xué)科領(lǐng)域我們也投了不少企業(yè),它的創(chuàng)始人或者團(tuán)隊(duì)里就有復(fù)合型背景的人才。
在最困難的時(shí)候,保持投資節(jié)奏
投中網(wǎng):光速光合現(xiàn)在最看好的三個(gè)投資方向是?
宓群:我們有三個(gè)投資賽道,第一個(gè)是新能源綠色科技,中國(guó)的企業(yè)現(xiàn)在優(yōu)勢(shì)非常明顯,而且它的市場(chǎng)需求不僅是中國(guó)市場(chǎng),也有全球市場(chǎng),包括風(fēng)、電、交通工具的電動(dòng)化,還有一些新的比如說(shuō)氫能源,以往大家都不看好,但我們看到不僅在交通運(yùn)輸上,而且在全球范圍內(nèi)現(xiàn)在都有新的突破。在這些領(lǐng)域我們提前幾年做了布局,并不斷在迭代技術(shù)認(rèn)知,這是我們的重點(diǎn)投資方向,也和我們光合的寓意吻合。另外在硬科技和AI(生成式AI)這兩個(gè)領(lǐng)域,我們覺(jué)得未來(lái)還是有非常大的潛力,這里面的細(xì)分賽道也非常多。總體來(lái)講這三塊是我們的投資重點(diǎn),也是我們2023年會(huì)加大力度的投資方向。
投中網(wǎng):你是如何做決策的?當(dāng)下你的哪些決策會(huì)影響光速未來(lái)10年的發(fā)展?
宓群:我覺(jué)得做決策要從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,比如去年有各種挑戰(zhàn),大家投資都放緩。但我們的經(jīng)驗(yàn)是,在最困難的時(shí)候,如果有非常優(yōu)秀的創(chuàng)始人出來(lái)創(chuàng)業(yè),實(shí)際上是很好的機(jī)會(huì)。因?yàn)樗母?jìng)爭(zhēng)少了,吸引人才更容易了,這時(shí)我們往往會(huì)保持一個(gè)非常好的投資節(jié)奏。反而當(dāng)行業(yè)比較熱的時(shí)候我們會(huì)稍微等一下,比如前一段時(shí)間的硬科技,估值起得很高,我們更多地會(huì)投早期或者說(shuō)是等到一個(gè)合理的估值再做投資。另外,我們還會(huì)更多地考慮不僅是賽道,從企業(yè)的技術(shù)壁壘,還有大環(huán)境、政策,甚至于國(guó)際環(huán)境怎么幫助企業(yè)能夠做好,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)做規(guī)劃,同時(shí)抓住一些國(guó)內(nèi)以及全球的商業(yè)機(jī)會(huì)等等,這些都是我們會(huì)去綜合判斷的。
投中網(wǎng):現(xiàn)在光速團(tuán)隊(duì)招人的標(biāo)準(zhǔn)是什么?在組建團(tuán)隊(duì)中你覺(jué)得最大的挑戰(zhàn)是什么?
宓群:現(xiàn)在的投資和以往的商業(yè)模式的創(chuàng)新或者說(shuō)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新很不一樣,現(xiàn)在的科技含量越來(lái)越高,不管是新能源綠色科技,或者是硬科技、生成式AI,它對(duì)技術(shù)要求很高,真正能做好的投資團(tuán)隊(duì)需要有非常專業(yè)的背景,且在全球頂尖的科技公司有過(guò)工作經(jīng)歷,有一定的前瞻性判斷,以及能觸及到優(yōu)秀人才的網(wǎng)絡(luò),再加上投資的經(jīng)驗(yàn),綜合這些條件更需要投資人是復(fù)合型的人才。這樣的人才不多,我們?cè)谶^(guò)去多年積累了一些,未來(lái)我們希望能夠再繼續(xù)加強(qiáng)這樣的團(tuán)隊(duì)配置。
投中網(wǎng):現(xiàn)在年輕的投資人比較迷茫,覺(jué)得機(jī)會(huì)可能不像以前那么多,像你這樣有經(jīng)驗(yàn)的投資人對(duì)于他們有什么建議?
宓群:做投資需要有沉淀,在以往移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式創(chuàng)新的時(shí)代,它有一定的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),的確是可以帶來(lái)很多機(jī)會(huì)。但是我們現(xiàn)在到了一個(gè)深潛區(qū),真正意義上要投有科技含量,有技術(shù)壁壘的企業(yè),這個(gè)需要積累,所以我也建議有志做長(zhǎng)期投資的年輕投資人,可以再補(bǔ)充一些在科技行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn),因?yàn)楹芏嗄贻p投資人可能一畢業(yè)就做投資了,但如果能增加一些在科技企業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn),我覺(jué)得對(duì)長(zhǎng)期投資科技企業(yè)會(huì)有很大的幫助。
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