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避險情緒升溫,多只黃金ETF漲超2% 環(huán)球熱點
2023-05-04 11:57:23來源: 格隆匯

今日黃金板塊高開高走,A股中,曉程科技漲9.6%,四川黃金漲6.3%,中金黃金、恒邦股份漲5%。


【資料圖】

ETF方面,嘉實上海金ETF基金、天弘上海金ETF、建信黃金ETFAU漲2.3%,大成基金上海金基金ETF、易方達(dá)黃金ETF等10只黃金ETF漲超2%。

今日黃金板塊的強勢走高一方面是美聯(lián)儲暗示暫停加息,美元指數(shù)走弱有關(guān),另一方面跟避險情緒高增有關(guān)。

凌晨的美聯(lián)儲利率決議后,如期將基準(zhǔn)利率提高了25個基點,并表示可能暫停進一步加息。美元指數(shù)紐約尾盤下跌0.42%,報101.42,此前曾觸及101.05,為4月26日以來最低。

另一方面,美國銀行業(yè)危機再度發(fā)酵,第一共和銀行倒閉,美國今年倒閉的銀行數(shù)量增加到四家。受此拖累,西太平洋合眾銀行盤后暴跌53%,消息人士稱該行正考慮各種戰(zhàn)略選擇,包括出售,市場避險情緒走強,黃金現(xiàn)貨價格周四一度沖上2060美元/盎司,創(chuàng)2020年8月以來新高現(xiàn)維持2047美元/盎司的歷史高位。

通常通脹環(huán)境、避險情緒等是黃金投資需求的主要影響因素。拉長時間維度來看,黃金價格是從自去年11月份開始止跌上漲,當(dāng)時的邏輯是市場提前 price in美聯(lián)儲的加息放緩預(yù)期。疊加今年3月的海外銀行業(yè)危機,避險情緒大幅升溫,資金瘋狂涌入黃金板塊中國,倫敦金一度漲至近2050美金的高位,距離歷史高點2075美金僅一步之遙。

就目前來看,上述兩大邏輯依舊行得通,美聯(lián)儲加息終點可期,利率端的壓力正在緩解,美元有望延續(xù)弱勢,利好黃金。而美國銀行目前倒閉數(shù)量依舊增長至4家,銀行業(yè)危機難言結(jié)束。另外,大國博弈仍在繼續(xù),黃金的投資價值凸顯。

最后一點,黃金的需求維持強勢。一方面是全球央行持續(xù)增持黃金,另一方面市場對黃金的購置需求也在高增。在全球大國博弈持續(xù)的背景下,黃金的需求也會維持旺盛。

從黃金的消費投資結(jié)構(gòu)來看,國金證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),往常占比超7成的金飾需求占比去年驟降至46%,取而代之的金條金幣、ETF等占比高達(dá)23%。

今年以來,投資者借道ETF投資黃金依舊活躍。目前市面上有較多只黃金相關(guān)的ETF產(chǎn)品,其中規(guī)模最大的是華安基金黃金ETF,最新規(guī)模是101.31億元,投資目標(biāo)主要是緊密跟蹤國內(nèi)黃金現(xiàn)貨價格的表現(xiàn),跟蹤的標(biāo)的是黃金9999。

收益方面,今年以來,黃金類ETF均實現(xiàn)了正收益,平均收益逼近10%。其中,易方達(dá)黃金ETF、華安基金黃金ETF、博時黃金ETF基金、國泰黃金ETF基金的年內(nèi)漲幅均超過10%。

對于黃金板塊后續(xù)的投資價值,基金經(jīng)理的普遍共識較為樂觀,認(rèn)為5月的加息完成之后,美聯(lián)儲將受迫性地進入停止加息的觀察期,黃金中期上行邏輯依然延續(xù)。

國海富蘭克林基金分析稱,本輪黃金上漲最大的推手是全球投資者的避險情緒,美歐銀行業(yè)流動性危機令全球市場恐慌情緒蔓延,而作為廣大投資者避險首選的黃金,身價自然也就一路飆升。

博時基金指數(shù)與量化投資部基金經(jīng)理王祥也認(rèn)為,今年歐美之間通脹節(jié)奏的差異可能導(dǎo)致歐洲央行表現(xiàn)得相對更加強硬,從而對美元表現(xiàn)構(gòu)成拖累,助漲包括黃金在內(nèi)的大宗商品。因此,黃金的避險價值或貫穿全年。

展望二季度,華安基金ETF管理人許之彥認(rèn)為二季度,經(jīng)濟衰退與聯(lián)儲邊際轉(zhuǎn) 鴿組合是黃金的核心驅(qū)動邏輯,避險價值持續(xù)受到全球各央行及投資機構(gòu)的關(guān)注。

他在一季報中具體解釋道,由于美國租金及就業(yè)高頻數(shù)據(jù)已顯著回落,預(yù)計租金及工資通脹分項的韌性將繼續(xù)下降,美國 CPI 同比讀數(shù)有望進一步回落。歐美當(dāng)前 PMI 均已連續(xù)多月低于榮枯線,經(jīng)濟衰退壓力加大,預(yù)計美聯(lián)儲在通脹回落背景下有望邊際轉(zhuǎn)鴿,利好國際金價。

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