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速看:貴州茅臺(tái)利潤(rùn)再上升20%,通過(guò)i茅臺(tái)平臺(tái),已實(shí)現(xiàn)曲線漲價(jià)?
2023-04-30 21:46:55來(lái)源: 勻楓財(cái)技大兜底

在4月25日晚,貴州茅臺(tái)(SH600519)披露了2023年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。到底是白酒之王,在全國(guó)白酒銷(xiāo)量一季度明顯下降的時(shí)期,茅臺(tái)仍然顯示了英雄本色,首次單季度凈利潤(rùn)超過(guò)200億元,利潤(rùn)增加了20.59%。


(資料圖片)

貴州茅臺(tái)在第一季度,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收387.56億元,同比增長(zhǎng)20%;歸母凈利207.95億元,一季度營(yíng)收、凈利再創(chuàng)歷史新高。如果對(duì)比去年第四季度,那么茅臺(tái)的凈利潤(rùn)額繼續(xù)上升14%。如果細(xì)看收入和利潤(rùn)構(gòu)成,那么主要還是i茅臺(tái)直銷(xiāo)茅臺(tái)共享的增長(zhǎng)利潤(rùn)。

因?yàn)榉诸?lèi)收入統(tǒng)計(jì)中,批發(fā)渠道營(yíng)收同比減少2.2%,而且國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商為2083家,較期初減少1家。但是包含i茅臺(tái)的直銷(xiāo)平臺(tái)等等在內(nèi)的直銷(xiāo)渠道實(shí)現(xiàn)收入178.07億元,同比增長(zhǎng)63.56%,收入占比升至46%。

尤其是在第1季度的“i營(yíng)銷(xiāo)直銷(xiāo)平臺(tái)的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)更是亮眼。在第1季度,實(shí)現(xiàn)酒類(lèi)不含稅收入約49.03億元。其中可以推測(cè)出,兔年生肖酒、虎年生肖酒,以及兩種不同的包裝,475ml和375ml的四種酒類(lèi),貢獻(xiàn)巨大。貴州茅臺(tái)在不知不覺(jué)中,逐步完成了茅臺(tái)酒的漲價(jià)工作。

生肖酒的銷(xiāo)售價(jià)格可不是1499,475毫升的生肖酒售價(jià)2499,兩瓶375毫升的生肖酒售價(jià)3599。對(duì)比貴州茅臺(tái)酒飛天53度899的出廠價(jià),1499的零售價(jià),整體在零售價(jià)上漲了67%,對(duì)比出廠價(jià)漲了178%,據(jù)說(shuō)生肖酒的毛利率達(dá)到了驚人的95.3%。

我們可以計(jì)算出,i平臺(tái)銷(xiāo)售的49.03億元的銷(xiāo)售額,可以多得到多少利潤(rùn)?整體茅臺(tái)集團(tuán)多出的20.59%利潤(rùn),對(duì)應(yīng)的多出的利潤(rùn)額為34.5億元,是不是可以絕大多數(shù)歸功于生肖酒的變相漲價(jià)后的新增利潤(rùn)呢?雖然飛天茅臺(tái)價(jià)格不變,但是通過(guò)i茅臺(tái)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái),茅臺(tái)酒的整體價(jià)格上去了,壓縮了市場(chǎng)二級(jí)空間。

當(dāng)然,還有珍品酒以及1935兩款酒也為茅臺(tái)貢獻(xiàn)了豐厚的利潤(rùn)。"茅臺(tái)1935",1188元/瓶的官方市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)填補(bǔ)了貴州茅臺(tái)產(chǎn)品體系中千元價(jià)格帶的空白,在去年上市首年,就貢獻(xiàn)了50億元的業(yè)績(jī)?cè)隽俊Mㄟ^(guò)電商平臺(tái)的試水,茅臺(tái)酒成功的將二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)利潤(rùn)賺取到自己手上。

電商平臺(tái)對(duì)于茅臺(tái)收入的貢獻(xiàn)越來(lái)越大了,現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)20%。如果推算凈利潤(rùn)率的話,那肯定是要比飛天茅臺(tái)更加的高。通過(guò)茅臺(tái)自營(yíng)的電商平臺(tái),茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)了變相的漲價(jià)。這可能才是茅臺(tái)集團(tuán)利潤(rùn)增長(zhǎng)的源泉。未來(lái)持續(xù)消減線下經(jīng)銷(xiāo)商渠道,加大線上供貨量,就是茅臺(tái)戰(zhàn)略發(fā)展的重點(diǎn)。

如果茅臺(tái)通過(guò)生肖酒的轉(zhuǎn)換,慢慢將飛天茅臺(tái)的客戶(hù)人群,轉(zhuǎn)入生肖酒的購(gòu)買(mǎi)行列,飛天茅臺(tái)價(jià)格不變,但是量能持續(xù)減少。其實(shí)對(duì)于終端消費(fèi)者來(lái)說(shuō),也沒(méi)有大的變化,畢竟1499的銷(xiāo)售價(jià)基本上也拿不到。那么茅臺(tái)集團(tuán)就能夠?qū)⒍?jí)市場(chǎng)的差價(jià)全部拿入手中。

未來(lái)估計(jì)茅臺(tái)集團(tuán)的利潤(rùn)還將繼續(xù)上揚(yáng)。但是即使如此,雖然茅臺(tái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)空間繼續(xù)還能增大,但是對(duì)應(yīng)股價(jià),基本上上升空間已經(jīng)不大了。

白酒行業(yè)慢慢的走向高端化,在消費(fèi)水平持續(xù)提升的基礎(chǔ)上,這些高端品牌白酒利潤(rùn)越來(lái)越穩(wěn)定。#4月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力# #茅臺(tái)#

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