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4月26日，MM Petroleum Plc（哈薩克斯坦石油集團）向港交所遞交了IPO申請書，這是其第二次向港交所遞交申請書，首次遞交的上市申請書已經(jīng)“失效”。

【資料圖】

據(jù)港交所平臺顯示，哈薩克斯坦石油集團曾于2022年6月30日首次向港交所遞交IPO申請書，只是首次遞表并不順利，并未通過港交所的聆訊。

值得注意的是，哈薩克斯坦石油集團第一次與第二次遞表存在諸多頗具玩味的地方。

第一，更換保薦人。

哈薩克斯坦石油集團首次遞表選擇西證（香港）融資有限公司（簡稱“西證國際”）為獨家保薦人，而本次（第二次）遞表，同樣選擇獨家保薦人為其IPO“保薦護航”，只是這次保薦人換成了越秀融資有限公司（簡稱“越秀融資”）。

據(jù)了解，西證國際具備所有香港證監(jiān)會頒發(fā)開展企業(yè)融資服務所需的牌照，能為客戶提供一站式的企業(yè)融資服務。目前，西證國際可以為客戶提供全方位的企業(yè)融資服務，主要包括上市保薦丶企業(yè)并購及重組財務顧問丶全面要約財務顧問丶股權并購融資丶私募融資丶合規(guī)顧問丶獨立財務顧問。

背景方面，西證國際是港股上市公司西證國際證券（00812.HK）全資附屬公司，西證國際證券則是A股西南證券（600369.SH）唯一的境外企業(yè)融資服務平臺。

需要注意的是，港股IPO市場中保薦人存在的意義是非常重要，猶如軍師，主要為戰(zhàn)場面臨諸多挑戰(zhàn)出謀劃策，轉(zhuǎn)危為安之責。當前，上市IPO保薦人主要為擬IPO公司提供全面的上市支持和輔導，提高上市成功概率，并為公司港股上市提供重要的協(xié)助和支持。

此番二闖港交所，選擇突擊換獨家保薦人，是否與第一次遞表失敗有關，不得而知。但可以確定的一點，頻繁更換獨家保薦人，可能會產(chǎn)生不菲的成本。

第二，市場份額之變。

顧名思義，哈薩克斯坦石油集團來自于中亞地區(qū)最大的石油生產(chǎn)國——哈薩克斯坦。

哈薩克斯坦石油集團主要在哈薩克斯坦從事石油勘探及生產(chǎn)。目前該公司在哈薩克斯坦濱里海盆地內(nèi)阿特勞地區(qū)（A區(qū)及E區(qū)）擁有14個油田的勘探及生產(chǎn)碳氫化合物的獨家權利。只不過，目前大部分油田處于早期開發(fā)階段，14個油田中，5個處于全油田開發(fā)階段，2個處于試生產(chǎn)階段，剩下7個處于評估階段。

基于此，此次哈薩克斯坦石油集團赴港上市目的也很明確，募集的資金主要用于加速開發(fā)這些油田。

根據(jù)最新招股書顯示，截至2022年12月31日，哈薩克斯坦石油集團擁有約5.2億桶總證實儲量的控制權，在2022年濱里海盆地按證實儲量計算排名第四，證實儲量約占濱里海盆地總證實儲量2.7%。

此外，按證實儲量計算，哈薩克斯坦石油集團是哈薩克斯坦的石油公司中名列第六，證實儲量約占2022年哈薩克斯坦總證實儲量1.7%。

只不過，相較于第一次遞表時第五大石油公司之一的排名，哈薩克斯坦石油集團在哈薩克斯坦市場地位出現(xiàn)了倒退。而這或許與公司在哈薩克斯坦總證實儲量占比下降0.1個百分點有關（如下圖所示）。

不變的是，與第一次遞表一樣，運營活躍生產(chǎn)井口和注入井數(shù)量一致。截至2022年12月31日，哈薩克斯坦石油集團總共運營51口活躍生產(chǎn)井及11口注入井。

經(jīng)營方面，2020年（2020年9月25日至12月31日期間）、2021年及2022年，哈薩克斯坦石油集團凈產(chǎn)量平均為每日約2,011.2桶、2,226.0桶及2,943.2桶原油，呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢。

業(yè)績方面，2020年、2021年及2022年，哈薩克斯坦石油集團總收益分別約為255.2萬美元、3279.8萬美元及4359.6萬美元；毛利分別為122.5萬美元、2529萬美元及3169.3萬美元；凈利潤則分別錄得虧損306.5萬美元、830.3萬美元及1105.4萬美元。

據(jù)招股書顯示，哈薩克斯坦石油集團年度業(yè)績年內(nèi)錄得虧損原因與銷售開支逐年遞增有關。2022年，哈薩克斯坦石油集團銷售開支為2346.6萬美元，占營收比重高達54%，較2021年提升了11.3個百分點。

目前，哈薩克斯坦石油集團銷售開支主要包括出口租金稅、出口關稅、運輸成本、石油進口、出口及儲存成本、員工成本及其他。

對于2022年銷售開支增加，哈薩克斯坦石油集團表示是主要由于出口租賃稅和出口關稅的增加，增加主要由于出口租金稅及出口關稅增加，原因是布蘭特原油價格上漲及公司自身原油銷量增加。

作者：無為

編輯：Terry

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