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貴金屬受熱捧!短短3個月,這只白銀期貨基金份額大增4.3億份
2023-04-23 08:52:33來源: 金融界

近日,國內(nèi)上市交易的4只公募商品期貨基金陸續(xù)公布了一季報。在一季度商品市場整體下跌的背景下,4只公募商品期貨基金也表現(xiàn)不佳,僅建信能源化工期貨ETF利潤為正。值得注意的是,國投瑞銀白銀期貨LOF份額在報告期內(nèi)增加4.30億份,增幅近三成,備受投資者青睞。

具體來看,已實現(xiàn)收益和利潤方面,一季度,建信能源化工期貨ETF已實現(xiàn)收益1637.71萬元,利潤2491.41萬元;國投瑞銀白銀期貨LOF已實現(xiàn)收益940.20萬元,利潤-796.75萬元;大成有色金屬期貨ETF已實現(xiàn)收益-1196.50萬元,利潤-992.33萬元;華夏飼料豆粕期貨ETF已實現(xiàn)收益-1392.12萬元,利潤-7368.01萬元。


(資料圖)

已實現(xiàn)收益和利潤有何區(qū)別?4只公募商品期貨基金在一季報中均提及,本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關(guān)費(fèi)用和信用減值損失后的余額,本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

期末基金資產(chǎn)凈值方面,截至3月底,國投瑞銀白銀期貨LOF資產(chǎn)凈值超過10億元,達(dá)到14.36億元,華夏飼料豆粕期貨ETF、建信能源化工期貨ETF、大成有色金屬期貨ETF資產(chǎn)凈值分別為5.53億元、4.66億元、3.03億元。

期末基金份額凈值方面,華夏飼料豆粕期貨ETF以1.8032元居首,建信能源化工期貨ETF、大成有色金屬期貨ETF也超過1.5元,分別為1.5869元、1.5568元,國投瑞銀白銀期貨LOF低于1元,僅為0.710元。

凈值增長率方面,報告期內(nèi),僅建信能源化工期貨ETF實現(xiàn)正增長,凈值增長率為5.57%,大成有色金屬期貨ETF、國投瑞銀白銀期貨LOF、華夏飼料豆粕期貨ETF凈值增長率分別為-2.45%、-2.87%、-9.30%。

基金份額的增減變化,可以反映出投資者的偏好。從份額變動來看,除華夏飼料豆粕期貨ETF遭凈贖回外,其他3只商品期貨基金均受到凈申購。截至3月底,國投瑞銀白銀期貨LOF份額較期初增加4.30億份至20.22億份,增幅高達(dá)27%;建信能源化工期貨ETF份額較期初增加2300萬份至2.94億份,增幅8.50%;大成有色金屬期貨ETF份額較期初增加700萬份至1.95億份,增幅3.73%;華夏飼料豆粕期貨ETF份額較期初減少1320萬份至3.07億份,降幅4.13%。

一季度,豆粕市場整體走出下跌行情,華夏基金認(rèn)為,主要原因有以下幾點:首先,美國硅谷銀行倒閉消息在資本市場持續(xù)發(fā)酵,導(dǎo)致了原油以及美豆等大宗商品價格下跌,引領(lǐng)國內(nèi)豆粕價格下挫;其次,國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)相對充裕,由于加工利潤尚可,加之巴西大豆豐產(chǎn)上市,近幾個月國內(nèi)大豆到港量趨于增加,同時由于下游提貨消極,油廠豆粕不斷累庫,部分油廠甚至出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象,導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨跌幅過大;最后,需求端低迷不振,由于春節(jié)前養(yǎng)殖產(chǎn)品集中出欄,春節(jié)后一段時間一般是豆粕需求淡季,而今年由于生豬價格持續(xù)下行,養(yǎng)殖業(yè)復(fù)產(chǎn)積極性不高,加之非洲豬瘟疫情偶發(fā),使得豆粕需求更是雪上加霜,油廠豆粕成交和提貨量處于偏低水平。

關(guān)于報告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析,國投瑞銀基金表示,一季度白銀在初期兩個月處于振蕩調(diào)整,在三月份又很快反彈至年初位置。黃金較白銀表現(xiàn)更為強(qiáng)勢,金銀比價有所抬升。前期走勢主要受制于白銀工業(yè)屬性及美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫影響,白銀表現(xiàn)出更高的波動性。后期則主要是歐美銀行業(yè)出現(xiàn)流動性危機(jī),導(dǎo)致避險情緒高漲,也大幅降低了市場對于美聯(lián)儲的加息預(yù)期。

國投瑞銀基金認(rèn)為,美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情,同時也需關(guān)注突發(fā)地緣政治、金融體系的流動性風(fēng)險、新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)風(fēng)險等黑天鵝事件的影響。今年以來,美聯(lián)儲已連續(xù)加息兩次各25BP,加息步伐明顯放緩,點陣圖顯示美聯(lián)儲今年或還有一次加息。隨著美國加息漸入尾聲,而通脹仍處于高位,宏觀環(huán)境對貴金屬相對有利,貴金屬配置價值進(jìn)一步提升??紤]到白銀的高彈性及金銀比價的相對高位,建議擇機(jī)積極配置。

來源:期貨日報

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