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鄧正紅能源軟實力:摩根大通稱美聯(lián)儲準(zhǔn)備暫停加息將成油價快速上漲的導(dǎo)火索
2023-04-18 17:01:21來源: 鄧正紅軟實力


(資料圖)

鄧正紅軟實力表示,石油軟實力價值規(guī)?;糯蟮内厔菀呀?jīng)顯現(xiàn),石油軟實力正在等待進(jìn)一步擴(kuò)大釋放的契機(jī)。相關(guān)分析認(rèn)為,如果美聯(lián)儲很快暫停加息行動,最有可能的情況是油價表現(xiàn)良好。摩根大通分析師表示,根據(jù)過去35年的歷史規(guī)律來看,隨著美聯(lián)儲預(yù)計將在5月后暫停加息,國際油價有望很快上漲,并在年末升至每桶94美元。小摩最新報告顯示,自1988年以來,每當(dāng)美國每一輪緊縮周期進(jìn)入末期,在美聯(lián)儲最后一次加息之后,布倫特原油價格都會在三個月后上漲,平均漲幅為9%。根據(jù)這一規(guī)律,摩根大通預(yù)計,如果美聯(lián)儲如預(yù)期般在5月之后暫停加息,布倫特原油將在今年第四季度升至每桶94美元,這相當(dāng)于較目前水平上漲9.5%。

根據(jù)CME FedWatch工具,目前市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將在5月再次加息25個基點至5%-5.25%的目標(biāo)區(qū)間,這一概率高達(dá)85%以上。但在那之后,市場預(yù)計美聯(lián)儲大概率將暫停加息:市場預(yù)計6月暫停加息概率為65.9%,繼續(xù)加息25基點的概率僅為23.8%。按照小摩所指出的歷史規(guī)律,假如美聯(lián)儲真的如市場所預(yù)期的在5月暫停加息,那么這可能將短期內(nèi)催動國際油價上漲。不過,摩根大通也提到,這一油價上漲規(guī)律僅在短期有效,而更中長期的油價走勢仍然取決于經(jīng)濟(jì)增長趨勢。比如在2000年、2006年和2018年,當(dāng)美聯(lián)儲暫停加息后,盡管油價短期內(nèi)上漲,但由于隨后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退,油價最終都轉(zhuǎn)為下跌。

小摩也在報告中補充道,就目前美國經(jīng)濟(jì)狀態(tài)來看,“如果美國只出現(xiàn)溫和衰退或軟著陸,新的(原油)牛市可能已經(jīng)開始形成?!蹦Ω笸A(yù)計,美國可能將在2023年底或2024年出現(xiàn)溫和衰退。而就今年的情勢來看,鑒于美國通貨膨脹率可能仍會維持在4%左右,美聯(lián)儲暫時不太可能降息。小摩分析師還預(yù)計,石油需求將保持彈性,因為運輸燃料需求仍在上升,而美國商業(yè)原油庫存開始下降。

貝萊德首席執(zhí)行官拉里?芬克(Larry Fink)認(rèn)為,美國聯(lián)邦政府的大量刺激措施足以排除硬著陸的可能性——而這也在很大程度上避免了油價大幅下跌的風(fēng)險。由于依舊強勁的勞動力和通脹數(shù)據(jù)扼殺了美聯(lián)儲暫停加息周期的希望,美國國債收益率和美元走強,原油多頭的氣焰有所消退。亞洲需求疲軟進(jìn)一步打擊了市場情緒。在利潤率急劇下降的情況下,該地區(qū)的煉油廠正在考慮減產(chǎn)。柴油和噴氣燃料的裂解價差也大幅下跌。前者目前的交易價格接近每桶16美元,為2022年1月以來的最低水平。美國也出現(xiàn)類似的情況,將原油轉(zhuǎn)化為柴油所獲得的利潤降至一年多以來的最低水平。盡管如此,由于投資者仍然關(guān)注供應(yīng)方面的問題,油價的跌幅有限。歐佩克日減產(chǎn)超過100萬桶的決定要到下個月才會生效,分析師預(yù)計這將使日供應(yīng)赤字在2023年增加至200萬桶。

【作者簡介】鄧正紅,中國軟實力之父,創(chuàng)立鄧正紅軟實力思想,建立企業(yè)軟實力理論和軟實力指數(shù)工具,開創(chuàng)能源軟實力和低碳軟實力,第一個對軟實力系統(tǒng)量化與價值評價,擁有基于企業(yè)、城市、國家之軟實力指數(shù)與軟實力價值評估計算一整套自主知識產(chǎn)權(quán),獨家發(fā)布企業(yè)(世界軟實力500強、中國上市公司軟實力100強)、城市(中國內(nèi)地城市和地區(qū)軟實力排序、中國國家高新區(qū)軟實力排序)和國家(全球軟實力100強)三大軟實力排行榜,國家電網(wǎng)《企業(yè)軟實力叢書(核心價值、核心模式、核心實力)》總策劃及撰稿人。18個月前精準(zhǔn)預(yù)言2020年3月國際油價暴跌,參與國家能源局頁巖油發(fā)展研究,為形成符合我國特色的頁巖油發(fā)展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰(zhàn)略:美聯(lián)儲在行動》《頁巖戰(zhàn)略Ⅱ:非常規(guī)變革》《頁巖戰(zhàn)略Ⅲ國家石油(突圍低油價困局、減產(chǎn)聯(lián)盟在行動、產(chǎn)油國地緣風(fēng)險、原油史詩級崩盤)》《軟實力:中國企業(yè)的破局之道》《巧實力:競爭環(huán)境下的聰明策略》《再造美國:美國核心利益產(chǎn)業(yè)的秘密重塑與軟性擴(kuò)張》《大國互聯(lián):上市與較量》《低碳創(chuàng)新:綠色潮流下的獲利方法》《綠公司:低碳商機(jī)操作指南》等著作。

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