柴油需求下降是工業(yè)活動(dòng)減弱和消費(fèi)支出減少的早期信號(hào)，經(jīng)濟(jì)衰退的觀察人士對(duì)此高度警惕。據(jù)估計(jì)，美國(guó)柴油需求將在2023年下降2%，創(chuàng)2016年以來最大降幅。

全球柴油市場(chǎng)正在閃現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象。在中國(guó)，最近幾周在高速公路上行駛的卡車數(shù)量明顯減少。在歐洲，柴油對(duì)原油期貨的溢價(jià)最近跌至一年多以來的最低水平。此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球公司表示，美國(guó)的柴油需求有望在2023年收縮2%。這將是2016年以來的最大降幅（除2020年以外，當(dāng)時(shí)大部分經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)曾短暫陷入停滯。）

【資料圖】

標(biāo)準(zhǔn)普爾全球副總裁、美洲煉油業(yè)務(wù)主管德布尼爾·喬杜里 （Debnil Chowdhury）表示，“預(yù)計(jì)我們正處于除2008-2009年金融危機(jī)和新冠疫情之外近期歷史上最糟糕的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之一”。

在世界上許多大型經(jīng)濟(jì)體中，為商業(yè)卡車車隊(duì)和建筑設(shè)備等重型機(jī)械提供動(dòng)力的燃料需求正在減弱。這被視為工業(yè)活動(dòng)減弱和消費(fèi)支出減少的早期信號(hào)，經(jīng)濟(jì)衰退的觀察人士對(duì)此高度警惕。

Nationwide Economics駐美國(guó)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家本·艾爾斯（Ben Ayers）表示：

“柴油需求可以作為更廣泛增長(zhǎng)的領(lǐng)先指標(biāo)，其降溫可以視為家庭支出正在減弱的早期跡象。對(duì)柴油需求的預(yù)期下降也與整體經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的增加相吻合?！?/p>

在俄烏沖突擾亂全球貿(mào)易流動(dòng)后，曾經(jīng)是世界上最熱門燃料的柴油價(jià)格一直在下跌，原因是人們擔(dān)心眾多主要經(jīng)濟(jì)體的前路崎嶇不平。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為65%，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的可能性為49%。

柴油需求的回落在很大程度上與卡車運(yùn)輸活動(dòng)的減少有關(guān)，卡車占中國(guó)約60%的柴油消耗，美國(guó)則超過70%。根據(jù)中國(guó)交通運(yùn)輸部追蹤的數(shù)據(jù)，截至4月9日當(dāng)周，在中國(guó)高速公路上行駛的卡車數(shù)量減少了8%。根據(jù)OilChem的數(shù)據(jù)，4月初全國(guó)范圍內(nèi)不包括國(guó)有煉油廠的商業(yè)柴油庫存激增至8個(gè)月高點(diǎn)。

Wood Mackenzie的高級(jí)分析師Daphne Ho指出，隨著增長(zhǎng)放緩，包括印尼在內(nèi)的亞洲新興市場(chǎng)的需求也在減弱。印尼政府已開始削減燃油補(bǔ)貼。

柴油需求下降的類似趨勢(shì)正在世界其他地方上演。

Energy Aspects Ltd.高級(jí)石油產(chǎn)品分析師Koen Wessels表示：

“由于取暖需求疲軟，整個(gè)冬季歐洲的柴油需求一直疲軟，宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)也給需求前景蒙上陰影?！?/p>

行業(yè)組織美國(guó)卡車運(yùn)輸協(xié)會(huì)（American Trucking Associations）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑勃·科斯特洛（Bob Costello）表示，在美國(guó)，卡車運(yùn)輸活動(dòng)（以及柴油消費(fèi)）受到工廠產(chǎn)量下降、房屋建筑和零售商消化高庫存的影響。根據(jù)供應(yīng)鏈情報(bào)公司FreightWaves的一項(xiàng)衡量標(biāo)準(zhǔn)，3月份的卡車貨運(yùn)量達(dá)到了五年來的最低季節(jié)性水平。

美國(guó)卡車運(yùn)輸放緩的根源是消費(fèi)者支出模式的轉(zhuǎn)變：消費(fèi)者在新冠疫情期間因打發(fā)時(shí)間而激增的線上訂單已經(jīng)被度假等線下體驗(yàn)取代。隨著通脹擠壓家庭預(yù)算，首先受挫的是卡車運(yùn)輸?shù)人^“大批量托運(yùn)人 ”，或者是蘇打水等廉價(jià)消費(fèi)品。

FreightWaves首席執(zhí)行官克雷格·富勒（Craig Fuller）解釋道：

“任何時(shí)候我們看到消費(fèi)者因通脹而捉襟見肘，這都會(huì)影響往往大批量運(yùn)輸?shù)牧畠r(jià)商品。”

美國(guó)柴油需求的下降在西海岸尤為明顯，該地區(qū)的財(cái)務(wù)情況已經(jīng)因科技行業(yè)大規(guī)模裁員和不斷蔓延的銀行業(yè)危機(jī)承受著壓力。喬杜里表示，美國(guó)西海岸的柴油需求今年將下降5%，降幅為全國(guó)平均水平的兩倍多。

美國(guó)集裝箱進(jìn)口是卡車和火車柴油使用量的主要驅(qū)動(dòng)力，這一領(lǐng)域也面臨壓力。洛杉磯港的入境貨運(yùn)量處于2020年3月以來的最低水平。

可以肯定的是，柴油市場(chǎng)的前景并非一片黑暗。Rystad Energy高級(jí)分析師Janiv Shah表示，歐洲對(duì)超低硫柴油的需求在3月至7月期間將增長(zhǎng)近9%，這在一定程度上受到夏季旅行的支持。另外，在釋放數(shù)百萬桶石油產(chǎn)品以應(yīng)對(duì)廣泛的罷工，法國(guó)當(dāng)局很可能最終會(huì)補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

但在美國(guó)，由于政府缺乏提振經(jīng)濟(jì)的刺激措施，F(xiàn)reightWaves的富勒認(rèn)為柴油需求不會(huì)很快恢復(fù)。柴油不同于汽油，后者較高的價(jià)格促使司機(jī)減少加油，而只要價(jià)格一降低就可以挽回他們的購(gòu)買意愿。 就柴油而言，人們不會(huì)僅僅因?yàn)檫\(yùn)輸成本低而增加產(chǎn)品的流動(dòng)，一切都要聽需求的主宰。

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