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【資料圖】
本月初,沙特能源部表示會(huì)從今年5月起自愿每日減產(chǎn)50萬桶原油直至2023年末,隨后石油輸出國組織(OPEC)的其他成員國紛紛表示跟隨。
于是,2023年4月13日發(fā)布的石油輸出國組織(OPEC)3月份石油市場(chǎng)報(bào)告?zhèn)涫茏⒁暎驗(yàn)檫@份報(bào)告將解釋OPEC對(duì)于未來全球石油需求及產(chǎn)量的預(yù)測(cè),同時(shí)也會(huì)透露其產(chǎn)量立場(chǎng)。
在OPEC的月報(bào)中提到,盡管2022年下半年的增長勢(shì)頭預(yù)計(jì)會(huì)延續(xù)到2023年上半年,但全球經(jīng)濟(jì)將面臨眾多挑戰(zhàn),包括高通脹、歐元區(qū)和美國的加息以及多個(gè)地區(qū)承受債務(wù)重壓。
該組織維持對(duì)2023年世界石油需求增幅的預(yù)測(cè)水平于每日230萬桶,相比較而言,2022年的石油需求增幅為每日250萬桶。較去年略低的預(yù)測(cè)水平主要反映北美和西歐地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景所暗示的需求展望。
不過,1月份和2月份非經(jīng)合成員國的需求較預(yù)期強(qiáng)勁,稍微抵消了降幅。
OPEC預(yù)計(jì),2023年OECD(經(jīng)合組織成員國)的石油需求將每日增加10萬桶,而非經(jīng)合組織成員國的預(yù)測(cè)為每日增加220萬桶。
供應(yīng)端方面,2023年非OPEC國家的液化油氣供應(yīng)量增幅仍大致維持上個(gè)月預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)每日增加140萬桶。供應(yīng)量增長的主要驅(qū)動(dòng)力預(yù)計(jì)來自美國、巴西、挪威、加拿大、哈薩克斯坦和圭亞那,而俄羅斯的供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)下降。最大的不確定性或是美國2023年的頁巖油項(xiàng)目發(fā)展進(jìn)度。
預(yù)計(jì)OPEC的天然氣凝析液和非常規(guī)液體油氣于2022年的供應(yīng)量每日增幅增加10萬桶,至每日540萬桶,而2023年的增幅或僅增加5萬桶/日,至540萬桶/日。OPEC的13國于三月份的原油產(chǎn)量按月下降8.6萬桶/日,至平均2,880萬桶/日。
從整體供求關(guān)系來看,預(yù)計(jì)2023年全球?qū)PEC原油的需求量為2,930萬桶/日,仍維持之前的預(yù)測(cè),較2022年高大約80萬桶/日;預(yù)計(jì)全球石油需求平均為10,190萬桶/日,但是可能受到眾多不確定性影響,包括世界各經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展趨勢(shì)和增長速度。
在其報(bào)告中提到,中國將推動(dòng)全球石油需求,預(yù)計(jì)中國的2023年第2季需求量將按年增加100萬桶/日,2023年第3季按年增加80萬桶/日。
從下圖可見,對(duì)中國2023年的石油需求預(yù)測(cè)明顯高于2022年,反映產(chǎn)油國對(duì)于中國需求量隨經(jīng)濟(jì)反彈增長的預(yù)測(cè)。
OPEC預(yù)計(jì),2022年全球石油需求為9957萬桶/日。
供應(yīng)方面,OPEC預(yù)計(jì),2022年非OPEC的液態(tài)產(chǎn)品產(chǎn)量為6,576萬桶/日,OPEC液態(tài)天然氣和非常規(guī)液態(tài)產(chǎn)品供應(yīng)量為539萬桶/日,合起來為7,115萬桶/日,供求之間的差距為2,842萬桶/日,OPEC的原油產(chǎn)量為2,886萬桶/日,這意味著2022年有44萬桶/日的供應(yīng)盈余。
2023年第1季的全球石油需求量為10,155萬桶/日,而非OPEC與OPEC的合計(jì)供應(yīng)量為10,184萬桶/日,意味著供應(yīng)盈余為30萬桶/日,相比2022年有所收縮。
值得留意的是,中國剛剛公布的2023年3月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,中國3月份貿(mào)易增長顯著,反映出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁。其中海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國2023年3月份的原油進(jìn)口量按年增長22.47%,達(dá)到5,231萬噸,是2020年7月以來的最高,增幅也是這兩年最高,顯示出2022年末疫情防控措施優(yōu)化后,中國經(jīng)濟(jì)反彈非常強(qiáng)勁。
另一方面,受歐美銀行業(yè)危機(jī),以及歐美央行接連加息壓抑通脹影響,美國最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎有降溫跡象,其中能源價(jià)格通脹率穩(wěn)定下來,就業(yè)數(shù)據(jù)也似有見頂跡象,這可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的效果正在顯現(xiàn)。
與此同時(shí),有美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)成員擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)會(huì)從今年下半年開始輕微衰退,這很可能壓抑能源消費(fèi)需求。
從OPEC的月報(bào)來看,該組織預(yù)計(jì)今年的石油供應(yīng)仍存在盈余,只是盈余稍微縮小,當(dāng)然,這是代表其利益的預(yù)測(cè)。實(shí)際上,OPEC+與其他產(chǎn)油國之間也存在博弈與合作,OPEC要在維持自己市場(chǎng)份額的同時(shí),也要考慮其他產(chǎn)油國是否會(huì)趁著自己減產(chǎn),來搶占更多的市場(chǎng)份額。
因此,當(dāng)前左右油價(jià)走勢(shì)的因素,或取決于OPEC+與美國的原油供應(yīng)量是否此消彼長,即在OPEC+減產(chǎn)的時(shí)候,美國的頁巖油產(chǎn)能是否恢復(fù),以及中國與印度等新興國家的能源需求增長是否足以抵消歐美等發(fā)達(dá)國家需求下降的影響。
如果美國經(jīng)濟(jì)能夠“軟著陸”,銀行業(yè)危機(jī)得到妥善解決,而中國的經(jīng)濟(jì)增長速度高于預(yù)期,則可能會(huì)帶動(dòng)油價(jià)上漲,這是樂觀者的看法。在OPEC公布月報(bào)之后,市場(chǎng)暫時(shí)是樂觀的,因此原油期貨大漲。
但是需要注意的是,市場(chǎng)先生極其情緒化,如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及即將發(fā)布的企業(yè)業(yè)績遜于預(yù)期,或許會(huì)證明OPEC的減產(chǎn)是對(duì)的,油價(jià)又會(huì)反轉(zhuǎn)。
作者:毛婷
編輯:Terry
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