歷經銀行業(yè)動蕩和加息，美國大型銀行存款“被掏空”。

美國大型銀行即將披露一季度銀行業(yè)危機背景下儲戶存款的變化情況。

分析師估計，摩根大通、富國銀行和美國銀行的存款額料將同比大跌5210億美元，為十年來的最大跌幅。其中，僅一季度就縮水610億美元。

【資料圖】

“迄今為止，存款是當前銀行面臨的最大問題，整個一季度和3月份都是如此，”富國分析師Mike Mayo在接受采訪時表示。“在這場考試中，不填答案就是不及格?！?/p>

上周，總部在鳳凰城的Western Alliance Bancorp披露的最新財務文件中沒有透露關于存款數據，為此付出了慘痛代價。公司股價大跌，日內晚些時候發(fā)布優(yōu)于部分分析師所擔心的存款數據才收復失地。

Western Alliance這樣的小銀行面臨兩大難題：儲戶想提出更多存款；最近美國三家地區(qū)銀行的倒閉讓儲戶不安，促使他們把現金轉移至大型銀行。

這場危機令銀行股承壓。KBW銀行股指數今年下跌19%，僅3月就跌了25%。在此期間，地區(qū)性銀行跌幅最大，第一共和銀行暴跌89%。

大型銀行即將披露Q1數據，可能加劇市場對存款狀況的擔憂。如果數據不及預期，銀行業(yè)的穩(wěn)定性和未來將受到更多質疑。

資金爭奪戰(zhàn)

早在去年年初，銀行就發(fā)現歷史性的高通脹蠶食了存款。不過它們大多能控制存款成本，許多銀行仍然為基本支票賬戶支付幾個基點的利息。

今非昔比，美聯(lián)儲激進加息的消息滿天飛，促使儲戶和公司紛紛涌向貨幣市場基金，一年前，這類基金的總額為4.59萬億美元，如今突破5.2萬億美元，創(chuàng)歷史新高。

存款beta值，即美聯(lián)儲加息時銀行傳導給客戶的市場利率變化速度，經歷幾個季度的壓縮后，將在未來幾天成為焦點。

Wedbush Securities分析師David Chiaverini和Brian Violino在一份說明中寫道：

“最近銀行倒閉，可能會將本就非常激烈的存款爭奪戰(zhàn)升級為‘真槍實彈’?！?/p>

雖然銀行可能因為加息而多給儲戶幾個基點的利息，但銀行的凈利息收入也創(chuàng)了新高。頭部銀行提高凈息差，凈息差即銀行存款利息與貸款利率之差，是衡量盈利能力的關鍵指標。

圖片來源：Bloomberg MODL

不過，分析家們擔心利率走高可能使銀行的利潤率縮水。

摩根士丹利的分析師Betsy Graseck下調了2023年和2024年的銀行利潤預期，認為存款beta值加速導致凈利潤率下降。她在給客戶的一份說明中說“銀行四月的利潤關乎前景”。

債務管理

利率上升的影響也會顯現在其他方面的收益中。銀行存款達創(chuàng)紀錄水平時，為了獲得收益、等待貸款需求恢復，許多銀行把多余的現金投入安全資產，如國債和抵押支持債券（MBS）。

美聯(lián)儲加息使這些資產貶值，如今，銀行重新審視以前投資多余現金的決策。

富國銀行的Mayo表示：

“這對于資產負債管理來說是一場噩夢?！?/p>

可以肯定的是，大多美國銀行不會提前贖回這些資產，只要他們不賣，浮虧就不會變成實虧。此外，美國三家地區(qū)銀行倒閉，美債反彈，縮小了銀行的債券浮虧。

分析師和投資者希望了解證券組合的表現以及最近的動蕩是否改變銀行的投資方式。

安永美洲的銀行和資本市場業(yè)務負責人John Walsh在接受采訪時說：

“投資者和股東將關注銀行的資產負債表和持有到期資產。在過去幾周之前，沒什么人注意這些。”

交易問題

盡管近期出現波動，銀行仍然警告，今年一季度交易收入可能同比下降。

華爾街五大銀行（摩根大通、美國銀行、花旗集團、高盛集團和摩根士丹利）的總交易收入預計達299億美元，下滑32億美元，即10%。

五大行還表示，最近的市場動蕩延長了交易和資本市場業(yè)務時間，去年銀行的交易收入已經處于低位，預計今年還將同比跌超25%。

三月，花旗集團首席財務官Mark Mason警告：

“銀行業(yè)的經營狀況和反彈趨勢很大程度上取決于地緣政治和宏觀環(huán)境的變化?！?/p>

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