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作者 | 王迪

編輯 | 吳亞

【資料圖】

自公布2022年年報(bào)拿下經(jīng)營恢復(fù)關(guān)鍵一役，融創(chuàng)終于迎來復(fù)牌。

4月12日晚間，融創(chuàng)中國控股有限公司（01918.HK）發(fā)布公告稱，達(dá)成復(fù)牌指引及恢復(fù)買賣，將在4月13日上午9時(shí)起于聯(lián)交所恢復(fù)買賣。

根據(jù)復(fù)牌公告，融創(chuàng)分別在去年12月、今年3月底完成發(fā)布2021年年度業(yè)績、2022年中期及全年業(yè)績，上市規(guī)則規(guī)定的所有財(cái)務(wù)業(yè)績均完成刊發(fā)。

年度報(bào)告顯示，2022年融創(chuàng)合同銷售額約為人民幣1693.3億元（下同），同比下降71.7%；收入約967.5億，同比下降51.2%；毛利為虧損8.2億元，同比減少約54.2%；核心凈利潤為虧損138.6億元，同比減少約45.2%；擁有人應(yīng)占凈虧損為276.7億元，同比下降27.7%。基本每股收益為-5.16元。

雖然年報(bào)業(yè)績并不盡如人意 ，但是作為暴雷房企，這是融創(chuàng)自公布境外債重組方案及境內(nèi)債務(wù)在之后，取得的另一重要突破。

一位機(jī)構(gòu)分析人士稱，融創(chuàng)成功復(fù)牌是其經(jīng)營恢復(fù)進(jìn)程的標(biāo)志性事件，代表著公司在資本市場率先恢復(fù)正常。復(fù)牌將直接帶動(dòng)公司股票流動(dòng)性的恢復(fù)，有助于維護(hù)廣大投資者利益，強(qiáng)化市場預(yù)期。

此前，融創(chuàng)約百億美元規(guī)模的境外債重組，已發(fā)布正式重組方案，并與持債金額超過30%的境外債權(quán)人小組達(dá)成支持協(xié)議，預(yù)計(jì)方案將會(huì)順利拿到超過75%的同意票，屆時(shí)清盤呈請也將被撤銷。今年1月，融創(chuàng)已率先完成境內(nèi)約160億人民幣公開債務(wù)重組。

自陷入流動(dòng)性危機(jī)之后，融創(chuàng)通過出售資產(chǎn)，尋找“白衣騎士”獲取流動(dòng)資金，延長境內(nèi)債務(wù)整體展期，為公司發(fā)展?fàn)幦r(shí)間。2022年年底，中國華融以“股+債”方式聯(lián)合六家銀團(tuán)，介入融創(chuàng)上海董家渡項(xiàng)目紓困。此次境外債務(wù)重組，孫宏斌將提供給公司的4.5億美元無息股東貸款，融創(chuàng)還為債券人提供了多種化債方案，以示誠意。

對(duì)于境外債重組，孫宏斌也指出：只有兩個(gè)要求，一個(gè)是快，因?yàn)檫@是公司恢復(fù)正常經(jīng)營的一個(gè)基礎(chǔ)；另一個(gè)是方案要系統(tǒng)、周全，能支持公司真正恢復(fù)過來、走出困境。

就債務(wù)及現(xiàn)金結(jié)構(gòu)來看，年報(bào)顯示，2022年融創(chuàng)的資本負(fù)債比率約75.2%，較于2021年的約67.0%有所上升。期內(nèi)，集團(tuán)現(xiàn)金余額約為人民幣375.4億元本集團(tuán)連同其合營公司及聯(lián)營公司的現(xiàn)金余額約為人民幣1002.6億元）。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前已有36家房企債務(wù)違約，在港上市公司仍有14家處在停牌狀態(tài)。回顧融創(chuàng)復(fù)牌進(jìn)程，從接獲復(fù)牌指引到完成復(fù)牌僅用時(shí)9個(gè)月。

除了債務(wù)化解之外，亦有業(yè)內(nèi)人士指出，促進(jìn)銷售及回款提升交付率才是暴雷房企恢復(fù)經(jīng)營的關(guān)鍵。

就交付來看，數(shù)據(jù)顯示，1-3月，融創(chuàng)累計(jì)交付近4萬套、面積超600萬平米，在億翰智庫一季度房企交付套數(shù)、面積的兩個(gè)榜單中排名行業(yè)第2位；同時(shí)，融創(chuàng)一、二批次保交樓專項(xiàng)借款累計(jì)落地超150億，有多個(gè)項(xiàng)目獲得保交樓專項(xiàng)配套貸款。

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