2017年，第一家鍋圈食匯在鄭州開(kāi)業(yè)，通過(guò)一步步“蠶食”市場(chǎng)，鍋圈用了僅僅6年時(shí)間，門店網(wǎng)絡(luò)的總數(shù)接近1萬(wàn)家。

同樣起步于鄭州的蜜雪冰城，成為門店數(shù)量超1萬(wàn)的茶飲企業(yè)時(shí)，距離第一家門店開(kāi)業(yè)已經(jīng)過(guò)去23年。

【資料圖】

靠賣火鍋食材這門小生意，默默無(wú)聞的鍋圈狂奔6年，終于在4月3日，鍋圈向遞交招股書(shū)，即將站上IPO敲鐘舞臺(tái)。

鍋圈近三年的營(yíng)收累計(jì)達(dá)140億，期間還獲得了IDG、茅臺(tái)、物美等資本撐腰，成為了餐飲行業(yè)的最大黑馬之一。

2020年9月，鍋圈簽下知名相聲演員岳云鵬為品牌代言人，進(jìn)一步將品牌營(yíng)銷與岳云鵬深度綁定，那一年，公司的門店數(shù)量突破5000家。

極速擴(kuò)張的背后，火鍋食材賽道的入局門檻并不高，面對(duì)賽道上林立的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，鍋圈能否突圍而出？火鍋行業(yè)熱度消退后，鍋圈又會(huì)講出什么故事？

餐飲老兵的再創(chuàng)業(yè)，估值超百億

鍋圈的創(chuàng)始人楊明超是河南周口人，1972年出生。

1994年，從鄭州大學(xué)中文系畢業(yè)之后，楊明超有了一份令大多數(shù)人都羨慕的鐵飯碗工作，但“不安分”的他，還是選擇了辭職創(chuàng)業(yè)。

早年，楊明超在鄭州開(kāi)燒烤店，冬天時(shí)他又轉(zhuǎn)做火鍋。他推出了小板凳火鍋，僅一年時(shí)間就發(fā)展到80多家門店。

即便火鍋生意做得風(fēng)生水起，楊明超卻不滿足于此。

多年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，也讓楊明超十分清楚火鍋食材供應(yīng)存在的痛點(diǎn)，一開(kāi)始，楊明超把公司定位為B2B的經(jīng)營(yíng)方式，主要是給飯店提供食材供應(yīng)。

2017年，楊明超將原來(lái)的店送給員工，在鄭州某居民區(qū)開(kāi)出了第一家鍋圈食匯，定位于火鍋燒烤食材超市。

據(jù)傳聞，楊明超的創(chuàng)業(yè)契機(jī)很簡(jiǎn)單，源于自己想和兒子想在家吃火鍋，到附近超市買食材，但發(fā)現(xiàn)種類很少，沒(méi)什么選擇余地。

彼時(shí)，火鍋食材超市還是一個(gè)“新物種”，從食材、鍋底、蘸料到工具一應(yīng)俱全的鍋圈食匯，給居民提供了應(yīng)該在家吃火鍋的場(chǎng)景。在招股書(shū)中，“在家吃飯”一詞也被提到了223次。

這種新穎的模式使得鍋圈食匯迅速發(fā)展。楊明超曾表示“我們從2017年開(kāi)了第一家店，第一年開(kāi)了87家店，第二年2018年是474家店。”

如今，鍋圈食匯的門店網(wǎng)絡(luò)的總數(shù)已經(jīng)接近1萬(wàn)家。

直到2019年，為進(jìn)一步跑馬圈地，鍋圈才開(kāi)始接觸資本。從2019年到2022年的3年時(shí)間里，鍋圈食匯獲得了累計(jì)6輪融資，投資方包括不惑創(chuàng)投、三全食品、IDG資本、啟承資本、招銀資本、茅臺(tái)、物美投資等機(jī)構(gòu)，累計(jì)融資近30億元，以當(dāng)年三全食品1.09億元對(duì)應(yīng)0.9760％的股權(quán)計(jì)算，鍋圈食匯的估值約為111.68億元。

招股書(shū)顯示，鍋圈在上市前的股東架構(gòu)中，楊明超、孟先進(jìn)及李顯示根據(jù)彼等之間的一致行動(dòng)人士協(xié)議，共同于已發(fā)行股本總額中擁有約33.01％權(quán)益，而楊明超亦通過(guò)鍋圈企管及鍋小圈科技分別于已發(fā)行股本總額中擁有約12.42％及3.21％權(quán)益。

至此，楊明超及其一致行動(dòng)人共擁有約48.64％權(quán)益，按公司的估值計(jì)算，其身價(jià)也超過(guò)了50億。此外，IDG通過(guò)Wealthy Limited，持股8.55％；CMBI重慶市招贏朗曜持股7.22％；三全持股6.60％；不惑創(chuàng)投通過(guò)不惑鉑金和上海不約而同，合計(jì)持股6.28％；茅臺(tái)基金持股0.43％。

近萬(wàn)家門店，只有5家直營(yíng)

事實(shí)上，當(dāng)時(shí)為了快速占領(lǐng)家庭火鍋市場(chǎng)，楊明超并沒(méi)有自己投錢做直營(yíng)門店，而是面向全社會(huì)開(kāi)放特許加盟模式。

鍋圈與加盟商簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議，但不收取或依賴加盟費(fèi)。

招股書(shū)顯示，截至2022年12月31日，公司已在中國(guó)建立9221家自主品牌門店的網(wǎng)絡(luò)，包括9216家加盟門店及5家自營(yíng)門店。

鍋圈食匯招股書(shū)

目前，鍋圈食匯的收入主要來(lái)自向加盟商銷售產(chǎn)品。

招股書(shū)顯示，于往績(jī)記錄期間，來(lái)自加盟店的在家吃飯產(chǎn)品銷售額由2020年的人民幣29億元增加28.1％至2021年的37億元，并進(jìn)一步增加73.7％至2022年的人民幣64.7百萬(wàn)元，分別占總收入的98.2％、94.2％及90.3％。

一方面，加盟模式讓鍋圈食匯的門店數(shù)量在短時(shí)間內(nèi)劇增，擴(kuò)大規(guī)模；但另一方面，粗放式的加盟模式，也讓鍋圈食匯的隱患逐漸暴露。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，鍋圈食匯旗下加盟店的一些食材并非統(tǒng)一采購(gòu)，加盟店還要進(jìn)行自主的切割、散裝、包裝等工作，這些都留下了食品衛(wèi)生安全問(wèn)題隱患。不少關(guān)于鍋圈食匯旗下加盟店食品安全問(wèn)題的投訴，也漸漸開(kāi)始發(fā)酵。

2020年-2022三年的時(shí)間里，鍋圈食匯關(guān)閉的加盟店數(shù)量占比在增加，分別為28家、194家、279家，分別占當(dāng)年加盟店總數(shù)的0.7％、2.8％及3.0％。

此外，急劇擴(kuò)張的背后還有巨額的成本支出，加盟門店數(shù)量快速增長(zhǎng)并沒(méi)有為鍋圈食匯帶來(lái)與擴(kuò)張規(guī)模相匹配的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。鍋圈于2020年及2021年分別錄得虧損凈額4330萬(wàn)元及4.61億元，直到2022年鍋圈才實(shí)現(xiàn)首次盈利，凈利潤(rùn)文2.41億元，扭虧為盈。

事實(shí)上，火鍋食材是一個(gè)沒(méi)有門檻的賽道，想在此分到一塊蛋糕并不是件易事。小到普通的線上超市，大到盒馬等生鮮巨頭，都可以成為鍋圈食匯的競(jìng)爭(zhēng)者。

首先，鍋圈食匯要直面?zhèn)鹘y(tǒng)火鍋品牌的競(jìng)爭(zhēng)壓力，海底撈開(kāi)過(guò)火鍋食材超市，命名為“海底撈外送食材自提站；蜀大俠也推出了自己的火鍋食材超市品牌。

其次，類似叮當(dāng)買菜、盒馬鮮生這類零售跨界大佬，也會(huì)提供相關(guān)產(chǎn)品，其成熟的零售體系也為其帶來(lái)有力支撐。

最后是以鍋圈食匯、火鍋物語(yǔ)、懶熊為代表的專業(yè)領(lǐng)域玩家搶占市場(chǎng)，行業(yè)激戰(zhàn)程度可見(jiàn)一斑。

試圖賺“火鍋”以外的錢

眾所周知，火鍋行業(yè)早已在十幾年前就已經(jīng)是紅海一片。鍋圈食匯也并未止步，除了火鍋以外，也開(kāi)始進(jìn)行新的嘗試，走上了“去火鍋”化的路

2020年，鍋圈食匯嘗試在自熱產(chǎn)品和方便速食品類中立足，推出了子品牌“憨憨”，產(chǎn)品包括自熱火鍋、方便螺螄粉、自熱米飯等，面向一二線城市的年輕人，產(chǎn)品在門店與APP中進(jìn)行銷售。

2021年，鍋圈推出了鹵味品牌“鹵拉拉”，并上新包括鴨鎖骨、鹵香鵪鶉蛋、鴨脖、鴨翅膀、鹵香鳳爪、鴨頭等產(chǎn)品，進(jìn)軍鹵味市場(chǎng)。

招股書(shū)顯示，截至2022年12月31日，鍋圈已經(jīng)從火鍋及燒烤產(chǎn)品類別擴(kuò)展到其他不同類別，包括飲品、一人食、即烹餐包、生鮮、西餐及零食，合共755個(gè)SKU。消費(fèi)者可以依據(jù)自己的口味及飲食習(xí)慣搭配出不同的產(chǎn)品組合。

鍋圈食匯招股書(shū)

只是，這并不意味著鍋圈食匯能從中輕易分到一杯羹。近三年來(lái)，公司其他產(chǎn)品的收入占比雖然有所提高，但依然在10％左右。

在招股書(shū)中，鍋圈食匯提到，公司經(jīng)營(yíng)“鍋圈食匯”品牌下的業(yè)務(wù)，其多元化的一站式在家吃飯餐食解決方案為消費(fèi)者提供各種餐飲場(chǎng)景下“好吃方便還不貴”的產(chǎn)品。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，由于在家吃飯餐食解決方案可滿足不同的用餐場(chǎng)景及提供各種各樣的食物及菜肴，迎合幾乎各種用餐需求，在家吃飯餐食解決方案的選擇正日趨重要，預(yù)計(jì)于2021年至2026年成為中國(guó)餐飲行業(yè)增長(zhǎng)最快的細(xì)分賽道。

據(jù)悉，我國(guó)在家吃飯的市場(chǎng)規(guī)模自2017年以來(lái)以26.1％的復(fù)合年增長(zhǎng)率，增至2021年的2903億元。招股書(shū)顯示，2022年，按在家吃飯餐食解決方案產(chǎn)品的零售銷售額計(jì)，鍋圈食匯是中國(guó)所有零售商中最大的在家吃飯餐食解決方案零售商，占據(jù)3.0％市場(chǎng)份額。

資本寵幸下的鍋圈食匯，未來(lái)又能否繼續(xù)講好在家吃飯的故事？

來(lái)源：獵云精選

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