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百事通！2023年的銀行恐慌可能是股市為投資者賺錢創(chuàng)造的機(jī)會(huì)

2023-03-28 05:53:23來源： 金融界

【資料圖】

未來12個(gè)月，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能將通脹提高8％。這種樂觀的前景來自對(duì)美國股市對(duì)過去銀行業(yè)恐慌的反應(yīng)的分析。盡管股市在過去那些危機(jī)之后立即下跌并不令人意外，但它們幾乎總是很快就會(huì)恢復(fù)。平均一年后，市場價(jià)格遠(yuǎn)高于危機(jī)爆發(fā)前的水平。

根據(jù)康奈爾大學(xué)的馬修?巴倫、麻省理工學(xué)院（MIT）的埃米爾?弗納和普林斯頓大學(xué)的Wei Ziong編制的數(shù)據(jù)庫，重點(diǎn)研究了美國自1870年以來的銀行業(yè)恐慌。平均而言，股市在后恐慌時(shí)期的低點(diǎn)出現(xiàn)在恐慌開始后的兩個(gè)月內(nèi)。此外，在平均短短5個(gè)月的時(shí)間里，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的總實(shí)際回報(bào)指數(shù)就高于恐慌爆發(fā)前的水平。在恐慌爆發(fā)一周年之際，該指數(shù)平均上漲了8.0％。

如果股市在當(dāng)前銀行業(yè)危機(jī)之后遵循類似的劇本，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將在今年4月或5月的某個(gè)時(shí)候觸底，然后強(qiáng)勁反彈——到夏末超過3月初的水平，到2024年3月，名義上比最近的水平有兩位數(shù)的增長。（這一名義收益反映了恐慌后的平均一年實(shí)際回報(bào)率為8％，再加上通貨膨脹；見附圖。）

這些平均數(shù)掩蓋了從恐慌到恐慌的巨大差異。自1870年以來，所有恐慌中恢復(fù)時(shí)間最長的一次發(fā)生在最近的2008年9月。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（S&P 500）用了6個(gè)月的時(shí)間才最終觸及低點(diǎn)，又用了一年多的時(shí)間才比恐慌爆發(fā)前的水平更高。

你不應(yīng)該對(duì)總體平均水平感到特別驚訝?！氨┑笱杆倩厣钡哪Ｊ绞枪墒袑?duì)地緣政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的典型反應(yīng)，而不僅僅是對(duì)銀行恐慌的反應(yīng)——正如我以前寫過的那樣。

從投資的角度來看，你能做的最糟糕的事情可能就是在恐慌中拋售。通過這樣做，你很可能會(huì)得到非常不利的結(jié)果。

除非你足夠幸運(yùn)，能在SVB- SIVB和瑞士信貸（Credit Suisse）引發(fā)恐慌之前拋售股票，否則最好的做法是在預(yù)期的復(fù)蘇到來之前持有股票。歷史表明，過不了幾個(gè)月，你就會(huì)為自己這么做而感到高興。

來源:金融界

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