01
3月20日晚間,拼多多發(fā)布了2022年四季度和2022年全年的財報,去年Q4業(yè)績?nèi)缦拢?/p>
(相關(guān)資料圖)
總營收398.2億元人民幣,同比增長46%,市場預(yù)期419.5億元人民幣;
經(jīng)營利潤91.137億元人民幣,同比增長32%;Non-GAAP口徑經(jīng)營利潤116億元,同比增長38%;
凈利潤94.537億元人民幣,同比增長43%;Non-GAAP口徑凈利潤121.058億元人民幣,同比增長43%;
2022年全年,拼多多總營收為1306億元,同比增長39%。凈利潤315.4億元,同比大增306%,全年在線營銷服務(wù)及其他收入為1027.2億元,同比增長42%,
2022全年,拼多多的營業(yè)成本為314.6億元,較2021年的317.2億元人民幣略微下降1%,基本保持持平。
拼多多四季度營銷費用同比增長56%,由113.7億元增長至177.3億元。全年營銷費用為543.4億元,同比增長了21%。
在一般及行政費用上,拼多多四季度同比大增291%至16.4億元,主要是由于員工成本的增加,導(dǎo)致全年的一般及行政費用也同比增長157%至396.5億元。
研發(fā)費用上,拼多多四季度同比增加19%至24.1億元,全年研發(fā)費用同比增長15%至103.8億元,主要原因是技術(shù)類員工的增加及服務(wù)器費用的提升。
從上面業(yè)績來看,營收和利潤增速遠高于行業(yè),成本和營銷費用增速遠低于營收和利潤,單就財報來說,拼多多的數(shù)據(jù)還算漂亮。
但是,拼多多股價卻在財報發(fā)布后狂跌,最高跌18.4%,期間有反彈,但最后收盤還是跌了14.17%,市值跌破千億美元:
點擊輸入圖片描述(最多30字)
其實,由于對拼多多存在巨大爭議,多年來,拼多多每次發(fā)布財報,大概率都會先跌一波,后續(xù)會反彈走強,因為對拼多多沒辦法下一個確定性的評價,投資人、商家、普通消費者的眼中,對拼多多的認知是割裂的,不同的角色對拼多多評價不一,同一個角色對拼多多的評價也是兩級分化。
如果僅僅是財報不及預(yù)期,那跌幾個點就可以了,不至于15%左右的狂跌。
從目前的情況來看,拼多多應(yīng)該是遇到了一些挑戰(zhàn):
02
第一,拼多多增長放緩。
對于股價下跌,市場給出的解讀是拼多多去年Q4的業(yè)績不及預(yù)期,四季度的應(yīng)收與機構(gòu)預(yù)期有20億的差距,而且,拼多多沒有公布GMV和用戶數(shù)據(jù),外界猜測拼多多的增長遇到了瓶頸。
有機構(gòu)統(tǒng)計了拼多多三年來的增長數(shù)據(jù),增速放緩也是事實:
點擊輸入圖片描述(最多30字)
以往的財報中,拼多多都會特別強調(diào)自己的GMV增速和用戶規(guī)模,自從前年用戶規(guī)模超過淘寶天貓之后,拼多多的用戶數(shù)據(jù)就成了謎,很有可能是因為其用戶規(guī)模被淘寶天貓反超,從而不再愿意公布。據(jù)財報,阿里中國商業(yè)部分的用戶規(guī)模在去年年中超過9.03億,但拼多多公布的用戶數(shù)據(jù),依舊停留在8.8億左右。
與此同時,拼多多的GMV數(shù)據(jù)也沒有公布,外界預(yù)估,拼多多2022年的GMV在3萬億左右,快追趕上京東了。
拼多多在2021年轉(zhuǎn)變增長策略,從營銷推動轉(zhuǎn)為科研推動,從此以后國內(nèi)營銷推廣的費用增速大幅度放緩,其GMV和用戶規(guī)模增長也大幅放緩。
此外,與拼多多在國外猛發(fā)力出口電商Temu不同,其在國內(nèi)電商業(yè)務(wù)已經(jīng)兩年多沒有太多創(chuàng)新,剛開始是拼單或者砍一刀,帶來很多新用戶;后來在各大衛(wèi)視拼命投廣告,建立品牌;再后來通過百億補貼,占領(lǐng)“五環(huán)內(nèi)市場”;但是百億補貼之后,拼多多兩年來并沒有太多創(chuàng)新,似乎是在隱藏式發(fā)展,這兩年最火的直播帶貨內(nèi)容種草,拼多多都沒有參與,也難怪會被外界認為發(fā)展空間缺乏想象力了。
在規(guī)模增長放緩的情況下,拼多多的營收和利潤卻大規(guī)模增長,開始向內(nèi)要效益,但是這引起了商家的不滿。
第二,商家對拼多多愛恨交織。
前年,我去一家酒企調(diào)研,其電商負責(zé)人就問大家,對拼多多怎么看,他的看法是,對拼多多愛恨交加,一方面是他們的商品在拼多多上被亂價很嚴重,老是被線下經(jīng)銷商或者其他電商平臺代理商投訴,搞得他們很頭疼;另一方面,這個平臺又總能幫經(jīng)銷商處理一下庫存,還能帶來新用戶。
所以,他們企業(yè)也只能睜只眼閉只眼,還好他們庫存不多,不傷及整體。
另一方面,在拼多多上開店的商家也對拼多多愛恨交加,由于拼多多的低價機制,出爆單的機會比阿里京東要高,但是以前每年能出好幾次爆單,現(xiàn)在一年到頭能出一次就不錯了,日銷量可能養(yǎng)不起一個運營,但是什么時候爆,不知道;能爆多少,不知道,經(jīng)營拼多多變成了經(jīng)營自己的運氣。
這種情況又導(dǎo)致開店商家不想放棄拼多多但也沒辦法重點運營,所以可能引發(fā)一些客訴問題,導(dǎo)致被平臺扣錢。
這成了商家的痛處,只要是網(wǎng)上有拼多多的文章,這種控訴就隨處可見,我以前還不理解為什么叫拼多多索馬里多多,現(xiàn)在看到他們的留言越來越多,就明白咋回事了:
點擊輸入圖片描述(最多30字)
點擊輸入圖片描述(最多30字)
話說回來,商家與平臺之間,從來都是相愛相殺愛恨交織,只要有生意機會,商家不會走,反正要多平臺經(jīng)營。
第三,拼多多的價值重估。
發(fā)財報之前,拼多多的市值是京東的兩倍,京東600多億美元,拼多多1200多億美元,幾乎趕上阿里國內(nèi)商業(yè)部分的價值,但是拼多多的營收和利潤只有阿里國內(nèi)商業(yè)部分的三分之一,其GMV和京東接近,所以投資人們會認為,拼多多的市值是不是太高了?如今下跌回調(diào)恐怕也是正常的。
點擊輸入圖片描述(最多30字)
(截至去年底,持股拼多多的機構(gòu)數(shù)據(jù),高榕和紅杉大面積賣出拼多多股票。)
前期之所以高估拼多多,其一是拼多多能在阿里京東之間殺出來,并且讓他們成為跟隨者,這種戰(zhàn)斗力是被廣泛欣賞的;其次,拼多多的護城河很深,這兩年,直播帶貨這么火爆,阿里京東唯品會等都被影響,阿里的服裝和化妝品都出現(xiàn)了下滑局面,京東的服裝更是一滑再滑,唯獨拼多多自己不做直播,地盤也沒有受到太大的影響,甚至品質(zhì)消費還在增長,可見其基本盤之穩(wěn)固。
但是現(xiàn)在,拼多多穩(wěn)固是穩(wěn)固,但似乎也有點“平庸”了,面對直播帶貨新業(yè)態(tài),拼多多無動于衷;對于品牌培育和品牌生態(tài),拼多多從根上就反對溢價;對于本地零售,只有多多買菜,高增長的即時零售完全沒有布局。
那拼多多下一步還能干啥?這是很多投資人的靈魂拷問!
拼多多曾是當(dāng)紅炸子雞,但砍一刀過時了,廣告大戰(zhàn)放棄了,百億補貼對手都有了沒有殺傷力了,重投入的農(nóng)業(yè)科研,看起來只是隱藏自己“刀鋒”的借口,怎么可能靠農(nóng)業(yè)科研做大做強?那只是有小規(guī)模的社會效益,不足以作為未來增長的支撐點。
現(xiàn)在,拼多多最大的亮點是出口電商Temu的增長趨勢很不錯,但拼多多董事長陳磊在昨晚的財報會議上說,Temu對于拼多多的財報影響力還很小。
Temu可能會成為拼多多兩三年后的價值支撐點,這個我們以后細說。
03
正當(dāng)我們寫這篇文章的時候,谷歌傳來消息,谷歌應(yīng)用商店將把拼多多作為惡意軟件,禁止下載。
點擊輸入圖片描述(最多30字)
點擊輸入圖片描述(最多30字)
點擊輸入圖片描述(最多30字)
有人說,是不是谷歌的行動對拼多多的股價帶來了重大打擊?
但是,國內(nèi)用戶使用谷歌應(yīng)用商店的人極少,幾乎可以忽略不計,谷歌的行為對于已經(jīng)下載拼多多的用戶,更是沒啥影響。
所以,拼多多的股價,更多還是基本面的問題。
不過,股價漲跌對于科技公司太正常了,拼多多還是有炒作空間,而且拼多多背后有騰訊坐鎮(zhèn),有海外機構(gòu)的看好,不至于會跌太多,也不會跌太久。
關(guān)鍵詞:
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導(dǎo)報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |手機測評 |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng) |熱點網(wǎng) |焦點網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 亞洲資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com