總資產(chǎn)高達(dá)2090億美元、存款總額達(dá)到1754億美元的硅谷銀行，卻宣布突然破產(chǎn)，引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。作為全美第16大的銀行，硅谷銀行的破產(chǎn)對(duì)美國(guó)銀行的信用體系構(gòu)成了不少的沖擊影響。受到硅谷銀行破產(chǎn)的影響，包括第一共和銀行等中小銀行，卻陷入了資金擠兌、流動(dòng)性危機(jī)等問(wèn)題。

隨著美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的擴(kuò)散，美國(guó)大銀行開(kāi)始紛紛出手拯救第一共和銀行，多家美國(guó)大銀行開(kāi)始注資至第一共和銀行，合計(jì)注資規(guī)模高達(dá)300億美元。但是，這似乎并未阻止第一共和銀行股價(jià)大幅下跌的趨勢(shì)。從2021年高位下跌至今，第一共和銀行累計(jì)最大跌幅高達(dá)94%，可見(jiàn)這一輪的美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)波并不簡(jiǎn)單。

【資料圖】

繼硅谷銀行破產(chǎn)之后，瑞士信貸危機(jī)卻進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的緊張情緒。雖然瑞信最終被瑞銀以32.5億美元收購(gòu)，但這并未意味著這一場(chǎng)風(fēng)波已經(jīng)完全消除。緊隨其后的是，瑞信總額高達(dá)160億瑞士法郎的額外一級(jí)資本債券將被減記為零，其實(shí)已經(jīng)構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性的違約。

據(jù)了解，美聯(lián)儲(chǔ)等6央行出臺(tái)措施提高美元流動(dòng)性，可見(jiàn)目前金融市場(chǎng)的緊張程度非常高，美聯(lián)儲(chǔ)試圖通過(guò)必要的手段緩解金融市場(chǎng)的緊張狀況。

美聯(lián)儲(chǔ)決策會(huì)議召開(kāi)在即，市場(chǎng)從加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榧酉?5個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，從互換交易顯示的信息顯示，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為80%。由此可見(jiàn)，在銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)之際，市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期明顯降溫，接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率顯著降低，市場(chǎng)更傾向于加息25個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)加息與否，將成為全球市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)。從硅谷銀行的破產(chǎn)到美國(guó)中小銀行的資金擠兌風(fēng)波，從某種程度上受到了美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響。在過(guò)去一年時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)過(guò)了多次大幅加息的措施，聯(lián)邦利率基金目標(biāo)已經(jīng)從0-0.25%大幅提升至4.5-4.75%區(qū)間。

利率的單邊大幅飆升，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊影響不可估量。雖然美國(guó)的通脹率有所回落，但在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的背后，卻造成了一系列的后遺癥影響。硅谷銀行的突然破產(chǎn)，成為了美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索。

美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，到底會(huì)造成什么樣的影響？

硅谷銀行破產(chǎn)，也許是美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息下的市場(chǎng)縮影。與此同時(shí)，還可能會(huì)造成上市公司股份回購(gòu)成本的大幅攀升。受此影響，對(duì)本身現(xiàn)金流不佳、償債能力不強(qiáng)的上市公司來(lái)說(shuō)，卻深受美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的沖擊影響。反之，對(duì)手持巨額現(xiàn)金流，償債能力比較強(qiáng)的上市公司，則在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，更具有風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)采取超預(yù)期的加息動(dòng)作，那么很可能會(huì)引發(fā)更大的風(fēng)波，銀行業(yè)危機(jī)也許會(huì)進(jìn)一步蔓延。

從本質(zhì)上分析，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的爆發(fā)，是美國(guó)銀行體系信用驟降的結(jié)果。硅谷銀行一夜破產(chǎn)、瑞信額外一級(jí)資本債券將被減記為零，已經(jīng)對(duì)銀行的信用構(gòu)成沉重的沖擊影響。隨著銀行及金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，資本對(duì)歐美銀行股的估值體系進(jìn)行了重構(gòu)，這也可能成為引發(fā)歐美銀行股大幅下跌的導(dǎo)火索。

如果美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，那么可能會(huì)導(dǎo)致之前美聯(lián)儲(chǔ)壓制通脹的成果被吞噬。因此，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)正面臨著進(jìn)退兩難的局面，美聯(lián)儲(chǔ)決策會(huì)議召開(kāi)之際，又一次考驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)危機(jī)的智慧。一旦美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，甚至?xí)和＜酉?，那么美股市?chǎng)可能再次獲得資金追捧，全球市場(chǎng)或迎來(lái)了階段性喘息的機(jī)會(huì)。

關(guān)鍵詞：