南方財(cái)經(jīng)全媒體 資訊通研究員趙陽(yáng) 綜合報(bào)道

(資料圖)

繼2月1日充電樁板塊收漲后，今日（2月2日），充電樁板塊持續(xù)上漲。通合科技、安科瑞、朗新科技、遠(yuǎn)東股份、星云股份等多股上漲。

消息面上，據(jù)新華社，歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)德梅奧近日表示，歐洲聯(lián)盟成員國(guó)電動(dòng)汽車充電樁安裝進(jìn)度“遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠”，歐洲若要支持汽車產(chǎn)業(yè)向電動(dòng)車轉(zhuǎn)型，或僅僅是為日益增加的上路電動(dòng)車提供服務(wù)，需要每周新增1.4萬個(gè)充電樁，而現(xiàn)階段每周安裝的充電樁只有2000個(gè)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近年來，全球新能源汽車滲透率持續(xù)提升，充電樁作為支撐新能源汽車發(fā)展的配套基礎(chǔ)設(shè)備，受政策端和需求端雙重因素驅(qū)動(dòng)，未來有望進(jìn)入加速建設(shè)期，遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間超千億元。

歐美新能源汽車保有量逐步提升，但公共車樁比例較高，建設(shè)需求迫切

電動(dòng)化趨勢(shì)持續(xù)推進(jìn)。歐洲2022年前三季度電動(dòng)車銷量達(dá)164.3萬輛，同比增加7.2%。考慮到2022年歐洲市場(chǎng)電動(dòng)化趨勢(shì)持續(xù)推進(jìn)，中信證券預(yù)計(jì)歐洲市場(chǎng)2022-2023年電動(dòng)車銷量分別實(shí)現(xiàn)209/243萬輛，同比+10%/+16%，2022年整體景氣度受到地緣政治影響明顯。

（圖片來源：中信證券）

歐洲充電樁增速明顯滯后，公共車樁比較高。2020/2021年歐洲新能源汽車保有量分別為 246/437萬輛，同比+77.3%/+48.0%；根據(jù)EA數(shù)據(jù)，歐洲 2020/2021年公共充電樁保有量分別為27/36萬臺(tái)，同比+29.2%/+29.9%，增速明顯低于新能源汽車保有量增速。據(jù)此測(cè)算歐洲2020/2021 年公共車樁比分別為9.0/12.3，處于較高水平。

（圖片來源：中信證券）

政策環(huán)境邊際向好，歐美充電樁建設(shè)進(jìn)入加速期

近年來，歐美地區(qū)對(duì)充電樁建設(shè)的政策支持力度逐漸加大，尤其是2022年來，歐美地區(qū)對(duì)充電樁企業(yè)投資補(bǔ)貼金額以及稅收優(yōu)惠等逐漸提升。政策刺激下，預(yù)計(jì)未來幾年，歐美地區(qū)充電樁將迎來加速建設(shè)期。

（圖片來源：國(guó)信證券）

歐美充電樁市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算，2030年或超過千億市場(chǎng)空間

國(guó)信證券測(cè)算，假設(shè)私人充電樁單價(jià)為3000元人民幣，公共慢充樁單價(jià)為5000元人民幣，公共快充樁單價(jià)為3萬人民幣。

2025年，歐美整體充電樁市場(chǎng)空間合計(jì)約731.2億元，分別來自私人充電樁市場(chǎng)空間約（3000元*1844萬個(gè)）553.2億元人民幣，公共慢充樁市場(chǎng)空間約（5000 元*164萬個(gè)）82億元人民幣，公共快充樁市場(chǎng)空間約（3萬*32萬個(gè)）96億元人民幣。 2030年，歐美整體充電樁市場(chǎng)空間約2515.1億元，分別來自私人充電樁空間約（3000元*4971.1萬個(gè)）1491.3億元人民幣，公共慢充樁市場(chǎng)空間約（5000元*343萬個(gè)）171.5億元人民幣，公共快充樁市場(chǎng)空間約（3萬*284.1萬個(gè)）852.3億元人民幣。

（圖片來源：國(guó)信證券）

投資建議

國(guó)信證券認(rèn)為，當(dāng)前歐美新能源基建發(fā)展晚于國(guó)內(nèi)，競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)集中，產(chǎn)品毛利率明顯高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。新能源充電樁業(yè)務(wù)有望充分受益于海外需求放量。

中信證券認(rèn)為，行業(yè)迎來積極變化，高壓快充車型加速投放引領(lǐng)快充趨勢(shì)，直流快充樁逐漸替代交流慢充樁提升單樁ASP，單樁利用效率提升帶來運(yùn)營(yíng)端盈利提升，中國(guó)企業(yè)出海布局加速，有望給行業(yè)帶來巨大的投資機(jī)遇。建議把握兩條投資邏輯：

設(shè)備制造：充電樁迎來加速建設(shè)期，中、歐、美市場(chǎng)未來放量確定性強(qiáng)，直流快充提升充電樁ASP+國(guó)內(nèi)企業(yè)加速海外認(rèn)證，充電樁制造企業(yè)有望率先迎來盈利爆發(fā)。 運(yùn)營(yíng)及“設(shè)備+運(yùn)營(yíng)”一體化：運(yùn)營(yíng)端企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局集中且清晰，商業(yè)模式逐漸成熟，長(zhǎng)期有望受益于單樁利用效率提升帶來的盈利提升，看好充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)以及“設(shè)備+運(yùn)營(yíng)”一體化企業(yè)。 機(jī)構(gòu)推薦個(gè)股 道通科技（688208.SH）：汽車后市場(chǎng)智能綜合診斷龍頭，全面進(jìn)軍新能源充電市場(chǎng)。 公司新能源充電樁產(chǎn)品包括交流樁、直流樁、超充樁等，通過有效結(jié)合公司在智能診斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)，使得充電樁一次性成功率達(dá)到99%，兼容市場(chǎng)上超過99.5%的車型，同時(shí)具備動(dòng)力電池狀態(tài)實(shí)時(shí)監(jiān)控、防止汽車電熱失控風(fēng)險(xiǎn)等智能功能。截止2022年底，公司不同型號(hào)的直流樁和交流樁產(chǎn)品均通過歐標(biāo)和美標(biāo)認(rèn)證，主要拓展市場(chǎng)為歐美區(qū)域。 盛弘股份（300693.SZ）：傳統(tǒng)電力電子技術(shù)廠商，發(fā)力歐美新能源充電樁市場(chǎng)。 公司業(yè)務(wù)主要聚焦于電能質(zhì)量、電動(dòng)汽車充電樁、儲(chǔ)能微網(wǎng)、電池化成與檢測(cè)、工業(yè)電源五大板塊，提供從新品研發(fā)、生產(chǎn)制造到銷售服務(wù)的一站式解決方案。銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋亞洲、大洋洲、歐洲、北美洲。2022年，公司進(jìn)一步拓寬歐美充電樁市場(chǎng)，與英國(guó)石油（BP）達(dá)成合作，成為首批進(jìn)入英國(guó)石油中國(guó)供應(yīng)商名單的充電樁廠家。 易事特（300376.SZ）：傳統(tǒng)UPS廠商，全球渠道拓展充電樁業(yè)務(wù)。 海外市場(chǎng)是公司2022年充電樁業(yè)務(wù)重點(diǎn)突破的方向，已經(jīng)進(jìn)行相關(guān)認(rèn)證的獲取并在當(dāng)?shù)卮罱ㄖ变N網(wǎng)點(diǎn)，重點(diǎn)服務(wù)當(dāng)?shù)卮笮碗娏炯鞍惭b服務(wù)公司促進(jìn)公司產(chǎn)品的銷售，目前已經(jīng)有意大利、埃及、加拿大的客商訂單落地實(shí)施。

（報(bào)告來源：中信證券、國(guó)信證券、東吳證券等）

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