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養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點正式落地 四家企業(yè)成功入場
2021-09-13 10:01:18來源: 北京商報

養(yǎng)老理財產(chǎn)品開展試點靴子落地,4家理財子公司拿到了發(fā)行“入場券”。據(jù)9月10日銀保監(jiān)會發(fā)布的消息,工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財4家理財子公司獲得首批養(yǎng)老理財試點資格,將在試點城市發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品。在分析人士看來,限定機構(gòu)和地區(qū)進行試點,一方面能夠發(fā)揮機構(gòu)和區(qū)域在養(yǎng)老或金融領(lǐng)域的優(yōu)勢;另一方面,小范圍試點更有利于監(jiān)督管理,及時發(fā)現(xiàn)并改進問題,確保試點工作順利推進。

 

四家理財子公司

9月10日,銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》(以下簡稱《通知》),工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財獲批在四地開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。

具體來看,自2021年9月15日起,工銀理財在武漢市和成都市,建信理財和招銀理財在深圳市,光大理財在青島市開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點。目前試點期限暫定為一年,每家試點公司各獲得了100億元的養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集額度。

銀保監(jiān)會要求,試點公司需創(chuàng)設(shè)符合長期養(yǎng)老需求和生命周期特點的養(yǎng)老理財產(chǎn)品,建立與養(yǎng)老理財相適應(yīng)的治理架構(gòu)、管理模式、投研能力和考核體系,以及健全養(yǎng)老理財產(chǎn)品風險管理機制,實施非母行第三方獨立托管。

在普益標準研究員董翠華看來,限定機構(gòu)和地區(qū)進行試點,一方面能夠發(fā)揮四地在養(yǎng)老或金融領(lǐng)域的優(yōu)勢以及四家機構(gòu)在理財產(chǎn)品運營上的優(yōu)勢,有利于推動養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點進程;另一方面,目前國內(nèi)尚不具備全面開展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的條件,小范圍試點更有利于銀保監(jiān)會對理財機構(gòu)的監(jiān)督管理,及時發(fā)現(xiàn)并改進問題,確保試點工作順利推進。

在明確試點機構(gòu)的同時,《通知》也提到,各理財公司應(yīng)當規(guī)范養(yǎng)老理財產(chǎn)品名稱使用,持續(xù)清理名不副實的“養(yǎng)老”字樣理財產(chǎn)品。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐浜献龊灭B(yǎng)老理財產(chǎn)品信息登記和清理規(guī)范相關(guān)工作。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品

事實上,在此次養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點前,養(yǎng)老理財也曾經(jīng)歷過一段時間的發(fā)行高潮和低谷期。

目前,我國建立了基本養(yǎng)老保險、企業(yè)(職業(yè))年金和個人商業(yè)養(yǎng)老保險三大養(yǎng)老保險支柱,但與前兩大支柱相比,位于第三支柱的個人商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展相對較弱。為完善我國多層次養(yǎng)老保險體系,2019年6月,人力資源和社會保障部提出,符合規(guī)定的金融產(chǎn)品均可成為養(yǎng)老保險第三支柱的產(chǎn)品,而銀行理財就位列其中。

在養(yǎng)老市場需求激增與國家政策引導之下,養(yǎng)老理財產(chǎn)品迎來發(fā)行高峰。據(jù)普益標準此前統(tǒng)計,2019年共有6家銀行發(fā)行了152款養(yǎng)老型理財產(chǎn)品。此后,養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行出現(xiàn)放量,2020年年初至2020年7月24日,已有16家銀行發(fā)行了142款養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

不過,由于一些養(yǎng)老理財產(chǎn)品養(yǎng)老特征并不突出,為清理名不副實的養(yǎng)老理財產(chǎn)品,有消息稱,監(jiān)管部門曾針對養(yǎng)老理財產(chǎn)品對銀行進行了窗口指導,銀行及其理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的名稱中不得含有“養(yǎng)老”二字,若發(fā)行含有“養(yǎng)老”字樣的理財產(chǎn)品,需獲得監(jiān)管部門許可。此后,各家銀行及理財子公司不再發(fā)行養(yǎng)老產(chǎn)品。分析人士指出,此前由于缺少監(jiān)管規(guī)范,養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)行很不規(guī)范,這類產(chǎn)品只是產(chǎn)品名稱中帶有“養(yǎng)老”字樣,實際上并不具有“養(yǎng)老”的特性,而更像是一些短期投資工具,名不副實,與普通理財產(chǎn)品并無太大區(qū)別。為此監(jiān)管機構(gòu)對養(yǎng)老理財進行了整改,2021年之后不允許各家機構(gòu)再發(fā)行名稱中含有“養(yǎng)老”二字的理財產(chǎn)品。

北京商報記者從一國有大行理財經(jīng)理處也了解到,此前許多養(yǎng)老理財只是帶有“養(yǎng)老”兩字,風險程度偏低、投資周期偏長,其他與一般理財產(chǎn)品并無區(qū)別,目前該行已無養(yǎng)老理財產(chǎn)品在售。9月9日,北京商報記者在中國理財網(wǎng)也未檢索到相關(guān)產(chǎn)品。

不過,對于養(yǎng)老理財產(chǎn)品的發(fā)展,監(jiān)管也曾于去年10月表態(tài),對于養(yǎng)老金融改革總的方針是“兩條腿”走路,一方面是清理名不副實產(chǎn)品;另一方面是開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點,大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品。

“真”養(yǎng)老理財產(chǎn)品

經(jīng)歷了前期整改后,養(yǎng)老理財試點開展工作終于敲定。董翠華坦言,此次《通知》的發(fā)布意味著,一方面國家層面對養(yǎng)老理財產(chǎn)品的重視度很高,但同時也意味著養(yǎng)老理財產(chǎn)品將朝著規(guī)范化發(fā)展,國家對養(yǎng)老理財產(chǎn)品的監(jiān)管將更加全面,養(yǎng)老理財有望成為理財產(chǎn)品發(fā)展新方向。另一方面,進行試點也是在積累養(yǎng)老理財產(chǎn)品規(guī)范化和常態(tài)化運營經(jīng)驗,為以后全面規(guī)范發(fā)展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造有利條件?!锻ㄖ返陌l(fā)布意味著試點理財機構(gòu)最快將于本月下旬在試點城市發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

《通知》發(fā)布后,多家試點理財子公司也做出表態(tài)。招銀理財方面表示,與其他金融機構(gòu)相比,銀行理財參與養(yǎng)老金投資具有先天優(yōu)勢。一方面,銀行服務(wù)廣大的個人客群,有遍布全國的分支機構(gòu)和成熟的理財顧問隊伍,能夠極大拓寬養(yǎng)老產(chǎn)品的覆蓋面。另一方面,經(jīng)過多年的實踐,銀行理財團隊具備宏觀經(jīng)濟研判與大類資產(chǎn)配置能力、在債券和非標投資上的長期經(jīng)驗和風控能力以及甄選與整合各方機構(gòu)資源的能力,能為養(yǎng)老產(chǎn)品帶來長期穩(wěn)健的收益。

“后續(xù),招銀理財將在監(jiān)管的指導下,基于招商銀行零售客群數(shù)據(jù)畫像并充分結(jié)合既往豐富的類養(yǎng)老產(chǎn)品發(fā)行管理經(jīng)驗,深入挖掘客戶需求,進一步完善和豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品,為推動我國養(yǎng)老保障體系建設(shè)貢獻力量。”招銀理財首席產(chǎn)品官鄭福湘介紹道。

光大銀行方面也表示,啟動養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點只是推動養(yǎng)老金融改革發(fā)展的一小步。未來,在金融監(jiān)管部門的指導下,光大理財?shù)茹y行理財公司還將繼續(xù)探索如何更好地回歸“受人之托、代客理財”的本源,發(fā)揮銀行理財在大類資產(chǎn)配置領(lǐng)域的資源稟賦,不斷提升專業(yè)能力,滿足更廣大投資者的財富保值增值需求和長期養(yǎng)老需求。

對于未來養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行及投資的建議,普益標準研究員龍燕指出,鑒于養(yǎng)老資金投資期限較長的特點,銀行可以參照公募基金體系的養(yǎng)老目標證券投資基金,創(chuàng)設(shè)一些長久期的封閉式理財產(chǎn)品,既可滿足居民養(yǎng)老投資需求,也可為長期限的較高收益非標資產(chǎn)找到穩(wěn)定的資金來源。

其次,要做好目標客戶分析,有針對性地開發(fā)產(chǎn)品。龍燕表示,試點機構(gòu)需細分老年客群,開發(fā)不同風險類型的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。隨著中老年客戶群體不斷擴大,不同老年客戶受教育程度和養(yǎng)老規(guī)劃有所區(qū)別。因此,銀行機構(gòu)可細化中老年群體的客戶分類,提供個性化養(yǎng)老理財產(chǎn)品。例如根據(jù)老年客戶群體風險偏好特征,開發(fā)穩(wěn)健型、平衡型、保守型等不同風險目標類型的產(chǎn)品;另外,可根據(jù)老年客戶流動性需求特征,設(shè)置個性化的產(chǎn)品設(shè)計安排。例如可開發(fā)不同期限的封閉式或定開式養(yǎng)老產(chǎn)品,特別的可根據(jù)客戶的退休年份,開發(fā)目標日期型養(yǎng)老理財產(chǎn)品;也可提供定期贖回服務(wù),或存續(xù)期超過一段時間后可向投資者分配部分初始份額等個性化安排,以滿足客戶因病等突發(fā)的資金需求。

關(guān)鍵詞: 養(yǎng)老理財產(chǎn)品 理財子公司 監(jiān)督管理 發(fā)行高潮

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