在保健食品賽道上，有上市藥企準(zhǔn)備“抽身離場”。

8月18日，南都保健品合規(guī)研究課題組注意到，上市藥企振東制藥已于8月17日作價58億元，出售旗下全資子公司北京振東朗迪制藥有限公司(下稱朗迪制藥)100%的股權(quán)，接手方為上海方朗企業(yè)管理有限責(zé)任公司。

南都記者注意到，朗迪制藥生產(chǎn)的朗迪鈣是目前市場上龍頭鈣產(chǎn)品，并且對振東制藥業(yè)績占比較大。對于出售朗迪制藥后的發(fā)展路徑，南都記者向振東制藥證券辦進行致電采訪，但對方表示不便置評，“以公告為準(zhǔn)”。

振東制藥交易公告截圖

被賣產(chǎn)品占振東制藥近9成業(yè)績

據(jù)南都記者了解，朗迪鈣是鈣補充劑中的龍頭產(chǎn)品之一，其知名度遠高于其擁有方振東制藥。

公開資料顯示，2016年7月，擁有碳酸鈣產(chǎn)品管線的朗迪制藥(當(dāng)時名為康遠制藥)被振東制藥以26.459億元收購，并成為其全資子公司。經(jīng)過鈣產(chǎn)品管線整合后，振東制藥以朗迪為品牌名，對市場推廣鈣產(chǎn)品。

南都記者注意到，在朗迪鈣上市推廣后，其很快成為振東制藥的支柱產(chǎn)品，2018年和2019年，朗迪鈣的銷售額分別達到了37億元和39億元。

根據(jù)振東制藥2020財報數(shù)據(jù)顯示，朗迪鈣終端銷售額達43億元，當(dāng)期振東制藥的營收為48.47億元，朗迪鈣的銷售額相當(dāng)于振東制藥營收的88%。

南都記者留意到，去年朗迪鈣的終端已覆蓋5981家醫(yī)院，34.2萬家藥店，而且振東制藥還對朗迪鈣投資擴產(chǎn)，計劃完成年產(chǎn)30億片碳酸鈣D3片劑及7.5億袋顆粒劑生產(chǎn)線。另外，該公司在此前投資者互動中還表示，朗迪鈣在零售終端鈣制劑市場的占有率是14.4%，在公立醫(yī)院終端的碳酸鈣D3市場占比達到46.41%，“同時也在互聯(lián)網(wǎng)終端進行銷售推廣”。

在龐大的銷售額以及成熟的渠道下，朗迪鈣被業(yè)界稱之為“鈣王”，同時也是振東制藥的業(yè)績支柱，但如今作價58億元賣出，這也讓業(yè)界對振動制藥舉動感到費解。

根據(jù)振東制藥對該交易的解釋，該公司稱朗迪制藥在保健品和消費品領(lǐng)域的進一步擴張面臨管理和資金投入制約，且與該公司其他業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)有限。“考慮到自身未來需在中藥、化學(xué)藥及創(chuàng)新藥物領(lǐng)域進行資金投入，且希望降低負(fù)債，公司擬出售標(biāo)的資產(chǎn)”。

南都記者留意到，交易完成后，振東制藥將減少商譽賬面價值23億元。與此同時，以當(dāng)初收購價格計算，振東制藥在數(shù)額上“凈賺”30億元。

不過，資本市場對振東制藥出售主營業(yè)務(wù)普遍表達悲觀情緒。8月18日收盤，振動制藥報7.27元跌7.86%。

轉(zhuǎn)做醫(yī)美前景如何?

南都記者注意到，振東制藥賣掉朗迪鈣，其中一個重要原因是要加碼醫(yī)美賽道。

據(jù)了解，目前振東制藥旗下涉及醫(yī)美的產(chǎn)品，主要為全資子公司安特生物，主要產(chǎn)品為防脫發(fā)的達霏欣米諾地爾，根據(jù)振東制藥方面解釋，受益于今年男性醫(yī)美和脫發(fā)經(jīng)濟等醫(yī)美題材受到廣泛關(guān)注，上述產(chǎn)品在今年的銷售增速很快，今年第一季度，該產(chǎn)品銷售額達5000萬元左右。

與此同時，振東制藥方面還表示：“公司代理銷售的防脫發(fā)的咖啡因洗發(fā)水，與生發(fā)的達霏欣匹配組合，可以打造成一個相輔相成的醫(yī)美產(chǎn)品系列。”

南都記者注意到，實際上安特生物此前曾“差點”被振東制藥出售。2018年6月，安特生物曾作為交易資產(chǎn)被振東制藥掛牌賣出，但隨著其防脫發(fā)產(chǎn)品熱銷后，振東制藥在今年6月終止安特生物的掛牌出售。此舉也讓振東制藥“搭上”醫(yī)美概念，股價從4元上下的價位，一下上漲至7至8元的區(qū)間。

據(jù)了解，目前防脫發(fā)是醫(yī)美行業(yè)中增速迅猛的賽道之一。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，2020年市場規(guī)模為184億元，預(yù)計2025年將達到563億元，2020至2025年復(fù)合年增速為25%。而在此賽道上，據(jù)南都記者此前報道，目前正在沖擊港股上市的雍和植發(fā)，其毛利率高達70%左右。

不過，振東制藥在加碼防脫發(fā)卻賣掉了“現(xiàn)金奶牛”，這是否能支撐起公司業(yè)務(wù)的未來發(fā)展?南都記者將持續(xù)關(guān)注。

關(guān)鍵詞： 上市藥企 保健食品 防脫發(fā)產(chǎn)業(yè) 醫(yī)美市場