今年前三個(gè)季度接近尾聲，最終上證指數(shù)依然未能重回3000點(diǎn)，市場(chǎng)期待的牛市也未能再現(xiàn)。

年內(nèi)，券商傭金率趨于平穩(wěn)，但成交額的銳減直接影響了券商的傭金收入，前三季度券商共攬入傭金468.66億元，同比下降26.12%，僅約為2017年券商傭金收入的一半。行情的低迷，倒逼券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

前三季度

收入傭金468億元

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月24日收盤，A股前三季度成交量58688.03億股，成交額703240.23億元;B股成交量78.98億股，成交額476.31億元;基金成交額2101.39億元。

按照天風(fēng)證券測(cè)算的2018年上半年的平均傭金率0.0332%來(lái)計(jì)算，今年前三季度，券商共攬入傭金468.66億元，同比下降26.12%，僅約2017年券商傭金收入的一半。其中，主要受制于三季度市場(chǎng)行情影響，今年第三季度，券商僅攬入傭金117.23億元，環(huán)比二季度下降24.64%，僅占今年前三季度總傭金收入的25%，同比降低50.21%。同時(shí)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，券商日均傭金收入為2.59億元，比2017年日均下降26.44%。

與此同時(shí)，今年以來(lái)，A股投資者熱情遠(yuǎn)不及往年。根據(jù)中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，2017年投資者數(shù)為14325.97萬(wàn)(截至9月14日)，新增投資者數(shù)量為909.83萬(wàn)，比2017年同期新增投資者數(shù)減少341.27萬(wàn)，至此，2018年前三季度新增投資者數(shù)比2017年同期減少27.28%。

今年以來(lái)，券商行業(yè)傭金率并未有大波動(dòng)，正在趨于平穩(wěn)。國(guó)信證券表示，預(yù)計(jì)傭金率下行趨勢(shì)或放緩，主要基于以下原因：監(jiān)管層通過(guò)券商分類評(píng)級(jí)規(guī)則緩解傭金率惡性競(jìng)爭(zhēng);行業(yè)更加聚焦“存量市場(chǎng)”，增值服務(wù)成競(jìng)爭(zhēng)重心;客戶機(jī)構(gòu)化，對(duì)傭金率敏感性低，粘性更高。

天風(fēng)證券則認(rèn)為，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段，中小券商爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，以降低單客成本;龍頭券商著重于挖掘高凈值及機(jī)構(gòu)客戶的潛在需求，拓展新的利潤(rùn)點(diǎn)。

財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

延緩傭金率下滑趨勢(shì)

如今，券商行業(yè)傭金率趨穩(wěn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型迫在眉睫。今年以來(lái)，已有多家券商在推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方面重點(diǎn)發(fā)力。

安信證券分析師趙湘懷認(rèn)為，當(dāng)前股市交易量已處于底部區(qū)間，下行空間有限，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型將延緩傭金率下滑趨勢(shì)。

券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型三大要素分別為：渠道、產(chǎn)品、客戶。首先，渠道方面，線下輕型化，線上標(biāo)準(zhǔn)化。一是新增營(yíng)業(yè)部趨于輕型化，交易功能弱化;二是設(shè)置高凈值客戶專有服務(wù)機(jī)構(gòu);三是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)長(zhǎng)尾用戶，提供簡(jiǎn)單的標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)。其次，產(chǎn)品方面，需要拓展產(chǎn)品廣度，提升服務(wù)深度。最后，客戶方面，填補(bǔ)中高端客戶投融資需求空白。一方面，A股投資者呈現(xiàn)散戶機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)，客戶需求更為復(fù)雜多樣;二是券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型將以契合中高凈值人群的投融資需求為核心。

關(guān)鍵詞： 傭金 券商 收入